信达证券：中兴通讯（000063.SZ）ICT龙头，给予“买入”评级

智通财经APP获悉，信达证券发布研究报告称，5G万物互联时代，看好中兴通讯（000063.SZ）作为ICT龙头强劲研发实力的长期价值变现空间。信达证券预计公司2021-2023年的营业收入分别为1180.13、1368.42、1591.68亿元，同比增长16.3%、16.0%、16.3%，归属母公司净利润分别为61.57、80.46、106.09亿元，同比增长44.0%、30.7%、31.9%，2021-2023年摊薄EPS分别达到1.33、1.74、2.30元。对应2021年的PE为22倍、2022年PE为17倍，给予“买入”评级。

信达证券指出，现阶段5G大规划投建，除带动运营商业务大规模增长外，也将带动各行业智能化、网联化技术下游应用的大幅提升。公司以运营商业务为基础，大力发展芯片、操作系统和数据库等核心技术，智能化、网联化和国产替代进程加快将加速公司核心技术在智能驾驶、工业互联网、金融科技以及新能源等方面的价值变现。

信达证券主要观点如下：

1.公司强劲的技术研发实力在新应用领域的持续价值变现ummary]为公司核心竞争实力和长期成长逻辑。市场普遍认为公司未来的业绩增长仍然要依靠5G周期景气度的提升，带动运营商业务的增长，过于关注公司账面净利润和运营商资本开支周期性，忽视过去11年公司在研发投入超1200亿元所带来的核心技术提升。信达证券认为现阶段5G大规划投建，除带动运营商业务大规模增长外，也将带动各行业智能化、网联化技术下游应用的大幅提升。公司以运营商业务为基础，大力发展芯片、操作系统和数据库等核心技术，智能化、网联化和国产替代进程加快将加速公司核心技术在智能驾驶、工业互联网、金融科技以及新能源等方面的价值变现。

2.公司在智能汽车产业链布局已久，具备软件定义智能汽车实力，正逐步形成完整产业链生态布局，有望开启长期成长新曲线。公司在数据库、芯片和操作系统深耕多年，具备软件定义智能汽车的能力，对智能汽车产业链的布局是核心技术积累变现渠道之一，是深化5G时代万物互联的战略举措，最终目的是将车打造成为5G时代自主可控的新移动流量终端。公司在智能汽车布局已有5-8年时间，但市场关注度较低，目前公司在很多领域技术层面已经达到国内领先，已落地技术水平不输特斯拉、博世等行业龙头，在自动驾驶软硬件平台、智能汽车操作系统、C-V2X、无线充电技术、新能源电池以及新能源/智能客车整车制造等领域的技术研发和量产方面均取得突破，智能汽车已成为公司大力推动发展的第二个重点产业。

风险因素：1、5G建设不及预期2、智能汽车发展不及预期3、中美贸易摩擦4、新冠疫情蔓延。