赚钱效应差！市场交易量下滑表明散户正在失去兴趣

本文转自“JT²智管有方”

近日以来，美国股市交易量有所下滑。尽管10年期美债收益率已连续三天下跌，但科技股股价均未反弹，令华尔街和个人交易员猜测“散户”是否已对市场失去兴趣。

当地时间3月24日（周三），媒体均报道，因科技股没有反弹，交易员怀疑散户投资者对市场失去了兴趣。通常来讲，股市一直受制于美国国债收益率，当债券收益率下降时，市盈率高的大型企业股票，尤其是科技股一般会反弹，然而这种关系已经破裂。

自美国国债收益率开始飙升之际，美股备受打击，科技股纷纷大跌。然而，收益率已连续第三天下降，10年期国债收益率从最高水平的1.757%回落至1.6%。但科技股并无反应，且备受市场青睐的高增长股也遭到了重创。截止收盘，美国科技四巨头股价仍处下跌状态，受其影响，“女股神”凯西.伍德（Cathie Wood）旗下的方舟创新（ARK Innovation）股价收盘跌5.69%，报114.78美元。

除此之外，交易额有所下滑。在过去的五天里，美国交易所平均每天有2300万份合约易手，比二月份的3000多万份有所下降。个人交易员的10天平均股票交易量，从1月的50%下降至42%；纽约证交所成交量下滑至30天平均水平的80%，纳斯达克下滑至30天平均水平的90%。

媒体援引Mercer Advisors 首席投资官唐•卡拉格尼(Don Calcagni)表示，“我认为散户投资者对交易的兴趣有起有落 … 当人们看到类似游戏驿站（GME.US），或者比特币表现出色时，他们的兴趣就会增加。而在这种炒作告吹之后，我想你会看到散户对市场的兴趣逐渐消退。”

尽管更具冒险精神的散户交易者可能转向其他领域或是失去兴趣，但这并不一定意味着个人投资者作为一个整体不会将更多的现金投入股市。美国银行(Bank of America) 的最新数据显示，截至3月17日的一周，股票型基金吸引了创纪录的680亿美元资金，且仍偏重于美国和科技股。

值得注意的是，过去散户投资者一直被视为股市里盲目跟风、加杠杆的“韭菜”，不过摩根大通最新研报显示，散户似乎正在迅速学习和适应如何在市场中像华尔街“精英”一样交易：不仅要锁巨额收益，还要通过精准“对冲”以防股市大跌。

（智通财经编辑：秦志洲）