两大趋势联手推动，银价有望再登50美元高峰

本文来自汇通网，作者：苏Sue。

3月30日，由于美元上涨势头和债券收益率的弹性上升趋势对贵金属造成冲击，白银价格疲软，创下逾两个新低。然而，美国银行预计不断上升的工业需求将使基本的供需状况在2021年保持相对平衡。同时，一位业内专家也提示道：市场正进入“大宗商品强势时代”，投资者不应忽视白银。

美国银行(Bank of America)大宗商品分析师预计，2021年贵金属的工业需求将是一个重要因素。该行分析师周一表示，他们预计今年银价的平均水平将在每盎司29.28美元左右。Mettalex首席执行官谢赫（Humayun Sheikh）则认为银价将回到40至50美元/盎司的历史高位。

大宗商品趋势向好，白银或被市场低估

Mettalex首席执行官谢赫（Humayun Sheikh）指出：“众所周知，白银的波动性要比黄金大得多，但其优势在于，在上涨模式下，相比黄金，白银的涨势会更加有利。”谢赫表示：“我们正在进入一个大宗商品的强劲时代。在这些商品中，有黄金和白银。黄金通常是焦点，但其实白银的表现要比黄金好得多。白银的波动性远高于黄金，而且回报率通常更高。电子产品和太阳能电池板导致白银消费量上升，无论是作为避险货币还是作为投机货币，白银看起来都不错。”

谢赫说表示：在2008-2011年创下每盎司近50美元的纪录高点期间，白银表现优于黄金，当时黄金也创下每盎司逾1920美元的纪录高点。不过银价涨幅超过大盘约300%，与此同时，在熊市期间，银价的下跌不如其反弹那么剧烈，从2011年到2016年，黄金下跌了45%，而白银下跌了70%。”

美国银行(Bank of America)大宗商品分析师周一表示，预计今年银价的平均水平将在每盎司29.28美元左右。该行表示，银价的乐观前景是基于他们认为白银市场仍存在至少2.81亿盎司的供应缺口，这一数字较去年逾40亿盎司的供应缺口有显著改善，不过分析师表示:“尽管我们预计今年的供应将出现反弹，但白银产量仍将低于不久前的峰值水平。”

两大行业需求推动银价，上看50美元

谢赫指出，他看好白银的原因是不断增长的工业消费。黄金的工业使用量在下降，但白银的使用量却在上升。并且还有进一步增长的空间，随着消费的增加，白银价格也会上涨。

谢赫补充道：“与黄金相比，白银被低估了。未来10年，可再生能源将成为白银的决定性因素。从目前的环境来看，除非出现其他东西来取代白银，否则银价将在未来五至七年内回到纪录高位，达到45至50美元/盎司。”

白银的投资需求可能较去年的历史水平下降21%，但随着全球经济开始从疫情中复苏，美国银行预计，今年的白银工业需求将增长9%。可再生能源和汽车是两个值得关注的关键行业。

尽管为了节约成本，太阳能电池板中使用的白银量有所下降，但分析师们表示，这仍被太阳能需求的大幅增长所抵消：“随着各国政府推动经济脱碳，太阳能电池板在全球变得越来越重要。在美国，根据我们的基本情况，太阳能和风能将在未来几年获得市场份额，如果拜登总统减少电力部门的排放，这一趋势可能会加速。”

美国银行分析师表示，随着清洁能源需求的增长，汽车行业的电气化也有望增加白银需求：“鉴于银是一种非常有效的导电金属，这种金属在汽车行业很受欢迎。电动汽车和混合动力车辆都是用电的，它们的银用量要高得多。与此同时，值得注意的是，在一段时间内可能将成为汽车行业支柱的轻度混合动力汽车，对于银的使用量往往比单独使用内燃机的汽车更高。”

白银仍然面临潜在风险

谢赫强调道，银的前景非常光明，但有一个重要的警告需要注意：“技术发展如此之快，我们可能不需要在任何太阳能电池板甚至电子产品中使用银。我们正在使用合成材料。银是有可能被取代的。”如果银的效用降低，这对银价前景是个问题。白银不像黄金那样经常用于珠宝，也不属于更好的“避险”金属。谢赫说:“要成为安全的避风港，白银还有很长的路要走，它也有可能永远都不会成为避险资产。”

技术的发展可以从回收和替换两个方面实现，谢赫表示：“白银的回收效率可能会提高，这意味着库存水平可能会开始上升。所以即使消费增加，回收意味着你可以满足白银的需求，而不会出现白银短缺。第二件事是，如果你能以四分之一的价格找到一种比银更好的导体，那么你就可以很容易地开始替换银，这就会降低消费量，库存上升，价格就会下降。”

白银的另一个值得关注的问题是潜在的操纵问题，最近网上的白银挤压趋势引起了很多关注。谢赫提醒道：“白银价格存在可操纵的问题。因为与黄金相比，白银市场规模非常小。这是投资者必须考虑的因素。”

周二，由于美元创下逾四个月新高，美国十年期国债收益率则升至13个月新高，这对贵金属造成冲击，白银创下逾两个月新低，预计将连续四个交易日下跌。

（现货白银日线图）

（智通财经编辑：张金亮）