25家投行前瞻3月非农：两大利好发力 就业人口料大增

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北京时间周五(4月2日)20:30将公布美国3月季调后非农就业人口变动和失业率，周三(3月31日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的25家大型投行发表了对此次数据的前瞻，具体如下。

25家大型投行预测显示，主要投行对3月非农就业人口的增幅预期较为乐观，但各投行之间的预期差距较大，具体而言，美国3月季调后非农就业人口增幅料介于50万至100万，失业率料介于5.9%-6.1%，平均时薪年率增幅料介于5.1%-5.4%。

稍早公布的数据显示，美国3月ADP就业人数录得增加51.7万人，增幅创去年9月以来新高，但不及预期的增加55万人，前值增加11.7万，ADP报告称，3月建筑业就业人数增加3.2万人，2月为减少0.3万人。

ADP首席经济学家NelaRichardson指出，3月份的劳动力市场数据有明显改善，报告显示这是自2020年9月以来最强劲的增长。服务行业的就业增长明显超过了最近的月度平均水平，其中休闲和酒店行业的就业增长最为显著。

摩根大通分析师指出，美国3月份非农就业人口有望劲增65万之多，这将进一步印证经济的强势，并带动美债收益率进一步上行，倒逼美元指数继续上涨。2月份美国就业状况部分仍受到了风雪天气的冲击影响，而在3月份天气状况转好，且疫苗的普及注射开始起到初步效果后，经济活动水平势必将出现强势回升。

该行指出，在此背景下，积压的失业人口将超预期得到消化，这将在非农就业人口猛增65万的同时，带动失业率进一步回落0.2个百分点至6.0%。不过，由于隐性失业人口可能会在经济好转背景下加入求职大军，因此失业率降速此后不见得会有就业总人数升幅那么显眼可观。

巴克莱分析师指出，在美国已经大规模进行疫苗接种，且新增疫情感染人数处于下行趋势的大背景下，3月非农就业表现料将录得超预期乐观的表现。在2月份劲增37.9万就业人口后，各界普遍预计在天气转暖且疫情趋于消退的大势下，3月美国非农就业或增加65万人。

而巴克莱指出，在多重利多消息推动下，即使新增就业人口超过上述已经明显乐观的预期，也在情理之中。虽然，近期每周失业金初请人数仍处于相对高位，降幅不及预期，但巴克莱指出这是因为失业金续领新政下重复登记造成的数据扭曲，真实的就业表现料好于该系列数据所反映的状况，而这将在非农数据中见得端倪。

荷兰合作银行表示，市场正面临通胀过高的风险，如果美联储继续保持谨慎的观点，且公布的经济数据能支撑该观点的合理性，那么在未来一到两个季度里，支持美元的热情可能会有所收敛。

尽管该行认为美元在未来几个月内有走软的空间，但预计短期内可能进一步上行。市场对即将发布的非农就业数据感到乐观，美元似乎很有可能找到强劲的支撑，93.20是美元指数的心理阻力位。

(智通财经编辑：张金亮)