智通每日大行研报︱大摩预计中远海控(01919)股价30日内将升 瑞信予信义光能(00968)目标价20.5港元

智通提示：

大摩预计，中远海控(01919)未来30日股价或将上升，目标价看至11.88港元;

交银国际称，短期内主要贸易航线的供需仍然良好，但中远海控(01919)管理层预计运费上涨空间有限，短期现货价格将在较高水平波动;

瑞信称，大全新能源(DQ.US)、隆基股份(601012.SH)及信义光能(00968)属行业首选，预计受惠长远新能源增长;

瑞信称，鞍钢股份(00347)首季业绩预告令市场惊喜，分别上调其今明年盈测261%及232%，以反映钢价上升及销量预测。

中远海控(01919)获多家大行唱好 大摩看高至11.88港元

大摩：予中远海控(01919)“增持”评级 目标价11.88港元

报告中称，预计公司未来30日股价将上升，发生此概率70%至80%，苏伊士运河封航带来的运力干扰，致运费率反弹，预计带来正面催化剂。未来数周有效货轮供应预计有所减少。

交银国际：维持中远海控(01919)“中性”评级 目标价上调23%至11.4港元

报告中称，公司去年总收入同比增长13.8%至1713亿元人民币，货运量、平均运费分别增长2.4%、13.4%。净利润增长48.4%至99亿元人民币，超出该行及市场预期。得益于航程成本下降，毛利率同比扩张3.9个百分点至14.1%。公司未有建议派息。

该行表示，短期内主要贸易航线的供需仍然良好，但管理层预计运费上涨空间有限，短期现货价格将在较高水平波动。管理层表示，正在进行的跨太平洋合同谈判中达成的固定费率好于预期，这将大大支撑2021年收入增长。认为稳健市场基本面将支撑公司今年盈利表现。然而，由于当前估值较高、合同影响已经被反映在股价上。

野村：重申药明康德(02359)“买入”评级 目标价270港元

报告中称，公司去年第四季中国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务和CDMO服务收入继续保持第三季的强劲趋势，分别同比增长35%、10%和52%。美国区实验室服务收入取得轻微下跌，主要由于ATU业务延后。尽管受到疫情的影响，设备测试仍取得9%的收入增长。管理层预期今年首季将保持强劲的增长趋势，并保持其30%的三年收益复合增长率。上调2021-22年的盈利预测分别3%和5%，以反映美国区实验室服务的改善，以及随着公司的设施利用率提高，将进一步推动毛利率。

瑞银：维持潍柴动力(02338)“买入”评级 目标价降至23.4港元

报告中称，公司去年第四季盈利为21亿元人民币，低于预期，主因部份客户延期购买，令公司入账收入延迟，海外收入也被汇兑与一次性员工开支所拖累。因欧美疫情，令公司来自KION的贡献由2019年12亿元人民币，降至4亿元人民币，但在手订单快速增加，今年盈利贡献也迅速复苏。公司目前正推进A股配股计划，未分派去年盈利，没有派发末期股息，全年派息比率维持在13%。

瑞信：微降信义光能(00968)目标价至20.5港元 评级“跑赢大市”

报告中称，与公司管理层会面，并就太阳能玻璃短期价格、需求展望及长远策略等进行交流，4月付运太阳能玻璃价格环比跌约30%，意味玻璃毛利率正常化，由55%降至36%。公司库存水平健康，预期未来或有自愿性降价措施，以推动下游需求。该行考虑玻璃价格预测下调，该行降公司2021-23年每股盈测2.6%至9.9%，如早前所述，大全新能源(DQ.US)、隆基股份及信义光能属该行行业首选，预计受惠长远新能源增长。

瑞信：鞍钢股份(00347)首季业绩预告令市场惊喜 目标价上调95.7%至4.5港元

报告中称，公司去年纯利同比升10.7%，意味去年末季纯利同比大升逾9倍至6.53亿元人民币，主因汽车、家电和机械制造需求强劲，推高CRC钢及HRC钢材价格及销量。考虑在更严厉环保措施下，需求具韧性及供应受抑制。公司今年首季初步业绩令市场惊喜，纯利预计同比升362%至13.5亿元人民币，上调其今明年盈测分别261%及232%，以反映钢价上升及销量预测。

瑞信：上调中国中车(01766)目标价14.7%至3.59港元 评级“中性”

报告中称，公司去年收入几乎持平，纯利则下跌4%，全年毛利率收缩0.8个百分点至22.27%，净利润率则轻微改善。另外，公司取得20亿元人民币的经营现金流流出，为自2015年合并以来首次取得负经营现金流。