拜登税改议案令投资者焦虑，美企业恐损失5%-10%利润

本文选自“JT²智管有方”

美国总统拜登最新提议的征收富人税不仅导致两党争议和自家党派内斗，还令多数富有企业和投资者焦躁。多数企业相信增税会吞噬公司高达5%-10%的利润，甚至于超过50%的民众认为拜登的政策将产生负面影响；但其他分析者则认为计划对经济增长的推动作用足以抵消税收带来的影响。

自从美国总统拜登提出就业计划，投资者对增税的担心就超过了对通货膨胀的担心。同时，多数大型企业担心其利益受损。高盛集团策略师此前曾称，如果拜登的计划得以全面实施，可能会导致2022年标准普尔500指数成份股公司的利润增长至多减少9%。摩根大通资产管理公司策略师也表示，他的团队预计明年的税后公司利润为2.1万亿美元，而增税将吞噬掉其中的5%。

不仅如此，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的最新民意调查显示，53% 的投资者认为未来四年的政策背景有些负面或非常负面，而12月份这一比例仅为21% 。该行策略主管卡尔瓦西纳(Lori Calvasina) 表示，“税收是美国股票投资者的首要考虑因素，前三名排序为货币政策、税收政策、以及通货膨胀。拜登领导下的股市政策背景现在偏向悲观派，股市投资者的乐观情绪正在减弱。”

另一方面，宾夕法尼亚大学沃顿商学院于当地时间4月7日（周三）公布的最新研究显示，拜登基础设施法案中提高公司税率的提议，将会产生8916亿美元的资金，且短期内不会导致商业投资减少。该报告解释道， “提高法定企业所得税率预计会在近期增加企业投资，在现行法律体系下，无论总体税率如何，企业投资的边际有效税率都很低。因此，提高企业税率并不会对正常的投资回报率产生实质性影响，而是会对租金和现有资本回报率征税。”

该研究还发现，就业计划整体将产生2.1万亿美元的税收收入，有助于减少美国债务6.4%一直到2050年。且从长远来看，交通设施的修复是对公共资本的投资，可以提高私人资本和劳动力的生产率。

（智通财经编辑：秦志洲）