一开口就是一万亿美元 特朗普基建计划能改变什么?

本周三(3月1日)，美国总统特朗普首次向国会全体发表重要的政策演讲，表示“将大举投资基建”，并要求美国国会批准1万亿美元的基建投资。

特朗普在讲话中批评了奥巴马政府将数以万亿美元投放于海外，却忽视了美国内部的需要，并再度重申会以美国人为优先，强调需要1万亿美元替换“支离破碎的基础设施”。

这不是特朗普第一次提出基建计划，早在竞选时期他就表示，将会在未来10年花1万亿美元搞基建，要让美国的基础设施“强过任何国家”。在今年1月的就职典礼演说中，他再次提出在全美大搞基建，承诺新建公路、机场和隧道等。

一开口就是一万亿，大洋彼岸的吃瓜群众们不禁想起了王健林的“名言”：先定一个能达到的小目标，比如挣它一个亿。

而特朗普的这番演讲自然也招致了美国反对人士的一番口诛笔伐。

首先，特朗普的基建计划最被诟病的一点是，仍未阐明一些重要的细节问题，例如具体如何融资，何时公布法案具体文本，以及如何具体升级基建设施等，目前他仅提到了将结合联邦投资和私营融资。

此外，对于“一万亿”这个投资金额也有不少人提出了质疑，因为共和党财政保守派基本不愿意支持大笔联邦支出用于交通，共和党大佬、参众两院的议长瑞安和麦康奈尔似乎也对巨大的基础设施开支法案并不热情。后者曾在去年12月表示：“我希望我们避免1万亿美元的刺激计划。”

但出人意料的是，在特朗普广受质疑的国会首秀之后，美国三大股指却再创新高，甚至连世界最著名的商学院之一，沃顿商学院教授西格尔(Jeremy Siegel)都认为，如果特朗普继续按照共和党议程行事，道指将有望站上22000点。

另一方面，美国民众对于特朗普此次演讲的反应也较为正面，CNN民调显示，有57%的受访者对特朗普的演讲反应“非常积极”，也有21%表示自己的反应“比较积极”。受访者当中，有69%认为特朗普政府的政策将推动美国朝着正确的方向发展。

西格尔教授也表示，特朗普的演讲比预期的要“好上千倍”，“我被特朗普与听众之间的情感联系震惊了。”

受特朗普讲话提振，美元美股短线都有所上涨。而且由于市场对基建刺激重燃希望，基建板块反弹势头最为显著。

不过除开市场反应，有一个问题是特朗普1万亿基建投资永远无法避开的，那就是这笔钱到底从哪来。

众所周知，除了重视基建之外，特朗普还有一大政策也是从大选以来就反复提及的，那就是减税，不仅给中产阶级减税，还给企业减税。税收收入是一个国家财政收入的重要组成部分，而美国公共债务水平已达到近20万亿美元，美联储资产负债表也已从8000亿美元增长到约4.5万亿美元，如此大规模的减少收入、增加支出，对于美国的财政情况将是一个不小的负担。

目前，美国最需要的还是充足的现金流，过高的债务水平带来了这样一个问题：如果没有充足的现金流，债务到期可能违约，也无法持续追加投资获得持续盈利，个人消费者无法持续满足日常支出，更不要说拿出1万亿来投资基建了。

市场人士则认为，美国股市上涨或许将为债市提供流动资金，债市风险或通过股市逐渐释放。美国债券已较多，债市大牛市支撑了美国股市创新高，然而，随着美联储逐渐收紧货币，债券市场也已逼近临界。

所以说，特朗普心心念念的“一万亿基建投资”到底能否实现，又要如何实现，目前仍然是个未知数，美股短线走高只是市场乐观情绪的影响，真正落到实处还得看特朗普下一步的行动。

反观港股市场，近期以来基建股同样也受到了追捧，就在特朗普发表讲话的第二天，港股基建板块迎来大幅反弹，周三(3月1日)单日涨幅更是达到了3.86%。

当然，中资基建股的热潮绝不仅仅是特朗普一个“一万亿”基建投资的讲话就能拉动的，近期以来全球范围内都开始发力基建，近期公布的数据显示，中国国内固定资产投资或将在2017年超过45万亿，印度、东南亚等区域的新兴基建工程也纷纷上马。

说到港股市场上的基建股，就不得不提及以下两只个股：中联重科(01157)和中国龙工(03339)，这两只股票的主营业务都是工程机械，而国家基建投资一旦提高，需求量增长明显的行业正是工程机械。

当然，细看这两只直接受益的港股投资标的，其业务重心也有所不同，中国龙工专一于建筑机器领域，土方机械产品占到了所有产品的六成以上，中联重科则是以混凝土机械和起重机械为主，近年来业务重心也逐渐转到了环卫机械和农业机械上，相对而言中国龙工更具优势。

对于这两家港股上市公司的详细分析，可参考智通财经此前报道：《特朗普5000亿美元带动全球基建浪潮 中国龙工(03339)能分几杯羹?》。

说到底，无论是美股市场还是港股市场，都不能指望特朗普一次讲话就发生什么根本性的改变，全球范围的基建热潮才是推动相关板块走强的决定性因素，不过或许在不远的未来特朗普将成为左右全球市场的角色，毕竟从美墨边境墙事件来看，特朗普可都不是说着玩的。