中国中车(01766)拟折价27.7%发A股 暴涨之后走势渐稳

5月31日，今日中国中车再度延续昨天上升走势，午盘又攀升了1.09%，报7.45港元。

此前，中国中车(01766)已停牌两周，并于昨天即5月30日复牌。复牌当天，中国中车抛出了一份募资120亿元用于偿还有息负债及补充营运资金的定增方案。

根据方案，中国中车拟以8.66元/股的价格，向中车集团、国开金融、国开投资发展、兴瀚资管及上海招银等5名特定对象非公开发行不超过13.86亿股，募集资金总额不超过120亿元，全部用于偿还有息负债及补充营运资金。

智通财经发现，中国中车开出的配售价为每股8.66元人民币，按5月30日现价每股7.39港元计，H股股价较发售价折让了27.7%。

此次非公开发行完成后，控股股东中车集团“包揽”一半规模，拟认购6.93亿股，将合计持有公司约55.63%股权，较此前持有公司55.92%的股权，稍稍有所下降，但仍为公司控股股东，公司实际控制人仍为国务院国资委。而国开金融、国开投资发展、兴瀚资管和上海招银及其关联方是此次通过定增新引入的股权方。

昨日早盘，尽管沪指低开，但受此消息激励，中国中车高开并一路上冲，一度涨逾8%。

分析人士认为，大股东愿意在目前的市场价格附近，花重金参与定向增发认购股份，可以看作对公司目前价值以及日后发展前景的看好。

中国中车表示，此次非公开发行A股股票补充营运资金将进一步拓展主营业务的发展空间，保障长期发展资金需求;偿还有息负债将有效缓解公司资金压力，降低公司财务风险，提升公司盈利能力。

东吴证券提供了一组数据，此次定增将帮助中国中车改善资本结构，使其现金流压力会得到缓解,按照2016年3月末公司资产负债情况静态测试,资产负债率将从63.67%下降到60.64%,而负债率的降低将让公司重获持续发展能力。

深圳市前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华表示，中国中车昨日的表现，可以说是技术上超跌反弹的一个需求，但是这个利好受到大盘的拖累，股价表现不尽如人意。“当然，经过一轮深幅下跌，该股的价值已经慢慢凸显，所以大股东才愿意在此处参与增发认购股份，往下空间非常有限。”

长江证券的分析师则认为，中国中车增发资金全部用于偿还有息负债及补充营运资金,利好程度有限,不建议投资者追涨,反而可考虑借机减仓。