市场期待美国百万级别非农，今晚ADP能否提前燃点行情？

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今晚20:15，美国将公布小非农报告——4月ADP就业人数变化，市场预期就业增长会非常强劲，与近期其他各项经济数据相呼应，因为疫苗接种更大范围展开，美国各版块增长都在全面加速，势必传导至就业市场。

预计4月ADP就业人数将达到75万，意味着将创2020年9月以来的新高。市场对于周五非农的就业人数增长预期更为强劲，预计可能达到92.5万，甚至有不少机构预期新增就业将突破100万以上，失业率有望降至5.8%，但市场对于平均时薪的变化预期较为疲惫。如果今晚ADP数据超预期，意味着周五的非农可能带来惊喜。

不同于此前的高低起伏，近几周的美国初请失业金人数呈现稳步下降的趋势，最新数据显示降至一年多前疫情爆发以来的最低水平，连续第三周低于60万，近四周平均水平也降至疫情以来的低点，表明经济正在持续复苏。

在上个月的报告中，近三分之二的休闲和酒店增长来自餐饮服务行业，显示消费板块将重新带旺经济和就业。从招聘广告大幅增加，甚至有雇主表示出现“招工难”的问题，就可以看到岗位需求确实在上升，但也有部分原因或在于此前美国政府上调了失业救济金，可能导致一些人不愿重返工作岗位。

当前距离去年2月份疫情前，美国还有840万个岗位缺失，但市场预期美国更多大规模刺激计划的推出，更多企业会带来招聘需求，就业市场有望在明年底之前全部恢复。继推出1.9万亿美元的经济刺激后，美国总统拜登又提出了2.3万亿美元基础设施计划，目的之一就在于提升薪资和更快地恢复充分就业，预计能创造数百万个就业机会。

美联储一直在强调等到充分就业和2%通胀目标取的实质性进展后才会收回宽松政策，就业更是当前的侧重点，虽然距离达成目标，当前的就业市场明显还有很长的路要走，但持续强劲的就业数据有助于美联储开启紧缩更进一步，意味着市场对加息的预期也会增强。

今晚小非农公布后，紧接着还需关注美国4月ISM非制造业PMI表现，因市场预期服务业将进一步加快扩张，有望录得64.1，意味着创记录高位的可能，该数据对于周五的非农也有一定的指引作用。

数据的公布将带来市场的集体震荡，如果符合或者超出预期，市场对美国就业前景的信心增强，可以展望美元指数和美股市场将获得上行动能，油价也将获得上涨的空间，但强劲的就业增长将直接对黄金带来下行压力。但也留意今晚开始，市场就非农行情开始计价，意味着周五非农报告必须超预期带来惊喜，才可能给市场带来更大行情空间，抑或警惕非农意外不及预期的话，市场情绪将反转直下，所以需参考今晚的行情对周五非农报告进行布局。

（智通财经编辑：韩永昌）