iPhone并没失宠，十周年之际苹果销售及股价将再创巅峰？

“不要卖，等到6个月后，苹果股价将再升10%至155美元，在iPhone十周年纪念之际，新一代iPhone将迎销售巅峰，“有分析人士称。

虽然对苹果新一代产品的谣言不断，据智通财经了解，苹果公司高利润的服务收入将继续悄然上涨。而苹果售后服务是缓解苹果收益波动及推动其股价上涨的关键。

3月20日，苹果交投于141.46美元，15倍市盈率以下，现金和投资已上涨至每股46美元。上周，RBC Capital分析师的Amit Daryanani将苹果目标价从140美元提升至155美元，认为随着高利润的服务收入增长，苹果可以获得更高的估值。

高盛于3月20日亦发表研报表示，重申其对苹果的正面评级，并予目标价150美元。Piper Jaffray(美国投资银行)也曾在去年12月予苹果155美元的目标价，在48家股票研究机构中有38家呼吁“买入”苹果。

到目前为止，苹果股价反弹取决于两个因素。其一，是去年苹果仅交投于12倍市盈率，相较于市场折让35%，因此估值已反映市场担忧，这其中不包括现金及投资，价值每股38美元。其二，一系列数据显示，苹果并没有陷入困境。

首先，为苹果带来2/3的收入iPhone并没有失宠。虽然在去年9月结束的财政年度，单位销售额下降了8%，但仅仅是因为前一年度的产品升级，苹果推出大屏手机，以满足需求，而导致基数较高。预计本财年，iPhone的销量将增长4%，明年增长8%，将创新纪录。

同时，苹果的服务在过去一年带来了255亿美元的收入，或超过其收入的12%。

相较于Mac电脑，苹果现在已从其服务实现更多的收入。在最近一个财政年度，服务收入猛增了22%，主要是因为苹果的iPhone升级计划巧妙地将AppleCare服务计划包含在每月分期付款中。

Amit Daryanani估计，AppleCare相关服务实现其总收入的1.9%。iTunes为另一大贡献，包括电影，和苹果音乐，流媒体服务，合计贡献约2.5%的收入; iCloud，Apple Pay，iAd等，占2.7%;而APP store - “世界上最大的收费站”，占总收入的3.9%。

据估计，到2020财年，苹果售后服务的收入可能接近500亿美元，毛利率60%左右。这比其他业务高出20多个点。这将成为苹果每股盈利由上财年的8.31美元，在未来三年内达到11美元的关键因素。

Daryanani估计，基于年金不断上涨令苹果股票价值达到17倍的市盈率，更接近软件和服务公司像微软(MSFT)和Alphabet(GOOGL)。

而另一个迹象也表明，苹果十分具投资价值，伯克希尔哈撒韦(BRK.A)将其苹果持仓量从一年前的1000万股增加了超过1.3亿股，成为前五大股东。沃伦·巴菲特表示iPhone是一个具有“粘性”的产品且“超级实用”。

而粘性与服务密切联系在一起。 手机中拥有多年的家庭照片的iPhone用户不喜欢更换手机，但如果其手机内存满了，却更愿意为云存储支付月费。

苹果并不是发展最快的科技公司，但它在实用程序上发展飞速。除了性能上的突破，网络上传闻下一代iPhone将采用玻璃机身，曲面显示，没有实体home键，及无线充电等功能。

而苹果股价再次上涨，将带动相关港股配件股上涨，如苹果手机双摄镜头零件股龙头舜宇光学(02382)，苹果音频扬声器生产商瑞声(02018)，及苹果镜头和相机模组的高伟电子(01415)等股。