开源证券：维持梦网科技(002123.SZ)”买入“评级 业绩预告超预期 未来盈利能力有望再超预期

智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，随着5G消息的加速落地，梦网科技(002123.SZ)作为行业的绝对龙头，有望充分享受行业发展红利，经营业绩有望超预期。该行维持预测公司2021-23年可实现归母净利润为3.42/5.12/7.09亿元，同增238%/49.7%/38.4%，EPS为0.42/0.63/0.87元，当前股价对应PE分别为48.5/32.4/23.4倍，存在一定市场低估，维持“买入”评级。

开源证券主要观点如下：

2021H1业绩超预期，富信业务量增长503%

公司公告2021年半年报业绩预告，预期2021年上半年实现归母净利润为0.8-1亿元，同比2020年的0.30亿元增长165.23%~231.54%;业绩增长主要来自于报告期内公司富信业务继续保持较高增长，富信业务量半年度同比增长503%，二季度环比一季度增长29.88%，华为服务号持续为公司带来收益贡献。同时公司持续加大5G富媒体消息等新业务投入，并进行大量市场推广、拓展，导致期间研发费用、运营费用和销售费用大幅增加，冲抵了部分业绩。

5G应用“扬帆”，5G消息打头阵，盈利能力有望再超预期

近期十部门印发《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》，要求5G个人用户普及率超过40%，用户数超过5.6亿，5G网络接入流量占比超50%，5G网络使用效率明显提高。5G消息作为5G应用“排头兵”，产业生态逐步成熟，三大运营商将加速推动5G消息商用落地。在互联网流量见顶，微信等营销渠道转换率有限及5G手机终端放量的背景下，5G消息作为新的消息媒介有望进一步打开B2C短信市场，提升信息传播效率，提高5G流量使用量。华为服务号(终端服务号)业务基于华为移动终端，有效整合下游资源，轻量级卡片有望成为新的应用入口，对接更多商家，目前华为服务号已基于鸿蒙OS进行更新适配，公司未来业绩有望再超预期。

风险提示：运营商平台建设不及预期;运营商政策变动;富信、手机服务号的推广不及预期。