瑞穗：华尔街高估Aduhelm销售潜力，重申百健(BIIB.US)“持有”评级

智通财经APP获悉，尽管阿尔茨海默症治疗药物Aduhelm获得了FDA的批准，瑞穗证券分析师Salim Syed还是重申对百健(BIIB.US)的“持有”评级，不过将目标价从244美元上调至300美元。

受Aduhelm获FDA快速批准消息影响，6月7日百健的股价上涨了38%。 然而，从那时起，它已经下降了16%。

Syed称华尔街对Aduhelm的普遍预期“很高”，并表示这种预期并不能反映“涉及的所有风险”。Syed在一份报告中表示，他的模型预计Aduhelm的最高销售额约为60亿美元，其中美国45亿美元，欧洲约18亿美元，而华尔街估计的销售额约为85亿美元。

Syed提到，欧洲药品管理局(EMA)尚未批准Aduhelm，并提到P&T(制药和治疗)的批准风险，以及其他可能降低销售额预期的风险。

该分析师进一步补充称，"华尔街可能没有在贴现现金流(DCF)模型中考虑非控股权益 (NCI)的影响。” Syed表示:“我们问过百健，华尔街是否在模型(即DCF)中恰当地反映了NCI的影响，百健回答称它不愿意发表意见。”

尽管如此，在 Aduhelm 获得 FDA 批准后，百健提高了其全年营收指引。该公司目前预计，2021年的营收将在106.5亿美元至108.5亿美元之间，而此前的指引区间为104.5亿美元至107.5亿美元。

百健首席财务官Mike McDonnell 解释了这一变化，他表示:“我们的指引将继续假定2021年Aduhelm的营收不高。” 他预计，营收将在2022年及以后增加。

在TipRanks网站上，根据15次买入和13次持有，百健股票的共识评级为“适度买入”，平均目标价为433.38美元，意味着较目前水平有28%的上行潜力。 此外，百健在TipRanks的智能评分系统中得分为10分(完美)。