调研记录|博彦科技（002649.SZ）：赋能场景化金融助力银行服务实体经济 整体及海外的经营能力及财务表现较好，无商誉减值迹象

智通财经APP讯，博彦科技（002649.SZ）在8月18日接受调研时表示，公司于5月收购了北京融易通科技有限公司，融易通一直专注于金融行业的移动应用技术研发及其相关服务领域，具备全面的实施交付能力，同时与包括多家互联网巨头在内的技术伙伴建立了良好的战略合作关系，行业认可度较高。公司过去10年营业收入年复合增长率为20.17%，希望重点发展的金融行业的收入增速将会显著高于公司整体水平，公司金融业务发展包括产品解决方案业务和场景金融业务。场景化金融符合国家“金融服务实体经济”的大规划，服务下沉市场，使用技术和运营服务来帮助银行在数字化时代实现业务转型。相关互联网的反垄断政策会对互联网企业的部分业务板块产生潜在影响，但因公司与几家互联网龙头客户都是多维度、多业务板块的合作，所以对公司的整体影响很小。公司整体及海外的经营能力和财务表现都不错，不存在商誉减值的迹象。

具体问答实录如下：

问：公司目前是否还有其他并购计划?

答：近几年，公司在推进业务内生发展的同时，也积极采用投资并购手段促进重点业务的发展。根据公司发展战略，公司也一直在积极寻找与业务有互补和协同效应的并购标的。此外，稳健经营一直是公司在业务发展中秉承的理念，公司在投资并购过程中也将贯彻稳健原则，审慎确定并购目标，妥善完成并购及整合。谢谢。

问：请问公司未来的毛利率和净利率趋势如何?公司客户粘性能否继续保持?

答：公司的毛利率水平，前些年有下降的情况，在2020年上半年达到最低点20.6%。根据公司“优化、增长”的发展关键词，去年至今持续在优化业务结构、优化客户结构方面做出努力，2020年全年该数据已明显改善至24.48%；今年上半年该数据进一步提升到24.52%。公司预计这种毛利率稳步提升和改善的情况将会持续下去。关于净利率问题，从过往数据来看，变动趋势与毛利率基本一致，2020年全年的净利率改善至8%，今年上半年相较去年同期，也由5.6%提升到7%。我们也希望通过自身的努力，能够逐步提升和改善公司的盈利能力。关于客户粘性的问题，公司经发展20多年，与一些世界五百强企业和多个行业的头部企业客户也一起走过了20多年，长期稳定的合作代表了客户的信任和认可，也建立了业务壁垒和客户粘性。基于此，双方可以一起去探索更多的合作模式和新的领域。从这个角度来讲，客户的粘性，或者说深层次的合作关系将会进一步强化。谢谢。

问：请介绍一下今年收购的融易通的业务情况?

答：公司于2021年5月收购了北京融易通科技有限公司（以下简称“融易通”）。融易通作为国内首家提供移动金融解决方案的软件开发厂商，多年来一直专注于金融行业的移动应用技术研发及其相关服务领域，业务能力涵盖各类移动金融客户端软件技术、银行多渠道业务整合技术等全套移动金融前端解决方案。并具备从用户市场调研、交互体验设计直至敏捷开发、自动化测试等全面的实施交付能力。多年来，融易通先后为包括三十余家国有大型商业银行、全国股份制银行、城商行、农商行在内的多家金融机构提供了手机银行、直销银行、网上银行、微信银行、移动营销、移动办公、移动运维等多类系统的设计、研发和运维服务，在业内拥有较高的品牌声誉。同时融易通与包括多家互联网巨头在内的技术伙伴建立了良好的战略合作关系，行业认可度较高。随着移动互联网技术的飞速发展以及业务场景的不断丰富，以手机为代表的各类移动终端已经成为金融服务最主要的载体，各类金融机构在移动应用领域的研发投入不断提升，这为融易通未来的业务发展提供了更广阔的市场前景。谢谢。

问：公司未来的业绩目标如何?

答：公司在过去10年（2011-2020）保持了稳健的业绩增长，期间营业收入年复合增长率为20.17%。公司希望未来在业务和客户结构持续优化的基础上能够继续保持高质量的增长，同时重点发展的金融行业的收入增速将会显著高于公司整体水平。谢谢。

问：公司的海外分支机构经营如何,今年是否会有如2020年的商誉减值?

答：公司境外分支机构分布在八个国家和地区，从目前经营情况和财务数据的角度来看，业务开展正常，大家也能看到2021年上半年海外的收入规模还在稳中有升，毛利率水平也有一定程度的提升。从区域发展来看，上半年公司还就客户新的业务需求在哥斯达黎加设立了新的子公司；此外，东南亚区域市场的业务增速也是非常明显的，美国和日本的业务也在稳定发展中。所以公司整体及海外的经营能力和财务表现都还是不错的，不存在商誉减值的迹象，谢谢。

问：公司对人员规模有什么规划?

答：未来公司的战略目标是通过规模化、区域化、行业化策略保持高质量的可持续发展。公司整体业务规模增长的同时，也会根据业务及客户的实际需求动态匹配人才结构及规模。谢谢。

问：请介绍一下公司在大数据,人工智能,数字货币以及信创方面的布局?

答：公司一直重视新兴技术的发展趋势，并积极探索这些新技术与客户业务需求的结合，围绕行业场景进行科技赋能。以金融行业为例，公司为多家银行提供包括数据服务、大数据平台建设、数据市集等解决方案及服务，这其中便涉及了大数据、人工智能技术的应用。数字货币和信创是相对比较新的概念，一方面公司通过与现有客户进行合作，不断积累相关的经验，为后续深入研究及拓展相关业务做准备；另一方面也会在合适的时机通过外延并购方式推进技术布局。谢谢。

问：上半年互联网行业部分头部公司受政策影响较大,请问对公司业务是否有影响?有何应对策略?

答：首先，从我们了解的情况看，相关互联网的反垄断政策会对互联网企业的部分业务板块产生潜在影响，但因公司与几家互联网龙头客户都是多维度、多业务板块的合作，所以对公司的整体影响很小。还有其他一些受政策影响较大的互联网细分领域如在线教育等，公司业务规模较小，所以基本无影响。另外，我们也会保持对国家政策的密切关注、保持与客户的紧密沟通，及时做好对业务的评估及策略的调整。谢谢。

问：金融业务主要发展方向,场景化金融及未来趋势是什么?

答：公司金融业务发展的主航道包括两个方向：其一是产品解决方案业务，包括数据管理和治理解决方案、风险管理解决方案，移动金融解决方案等。其二是场景金融业务，主要是通过软件工具加运营服务的模式，帮助银行构建场景、运营场景，实现银行业务无缝融入场景中，搭建银行的场景生态，并在帮助银行扩大业务的基础上获得分成收益。场景化金融符合国家“金融服务实体经济”的大规划，服务下沉市场，使用技术和运营服务来帮助银行在数字化时代实现业务转型，重塑和加强银行与用户之间的连接，提升资金使用效率。谢谢。

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