营收同比增长近八成 人瑞人才(06919)整合升级打开新局面

8月31日，国内灵活用工龙头人瑞人才(06919)发布了2021年上半年业绩。智通财经APP观察到，这是继去年疫情下逆市取得净利润扭亏为盈之后，再一次实现业绩大增。

人瑞人才的发展离不开国内经济的持续增长，上半年国内生产总值同比增长12.7%，在去年疫情影响之后今年迅速恢复步入正轨。经济增长带动劳工市场的人才需求保持强劲，上半年需求供给比率达到1.58，较2020年四季度的1.52微升。

2021年上半年中国人力资源服务市场按收益计同比增长20%，其中灵活用工市场按收益计同比增长25%，人数同比增长15%。随着疫情控制保持良好，可以预见灵活用工的需求将保持景气，作为灵活用工龙头的人瑞人才，也将长期受益。

聚焦全面灵活用工服务 在岗人数同增48.8%

截至6月30日六个月，人瑞人才取得收益为人民币21.3亿元(单位下同)，同比增长78%;经营溢利8480.7万元，同比增长61.3%;经调整净利润约8100.5万元，同比增长52.8%。

按照业务划分，综合灵活用工依然是公司的核心收入部分，期内实现收入20.7亿元，收入占比97.3%与去年持平;专业招聘收入4716.8万元，收入占比2.2%，同比微增。

上半年人瑞人才进行业务整合升级，为提升服务产生的价值和客户忠诚度，将专注于向客户提供全面的灵活用工服务，包括灵活用工及业务流程外包。该服务可以进一步提升向客户提供服务的价值，满足不同业务不同阶段对员工服务的需求，在整个企业生命周期向客户提供一站式人力资源服务。综合灵活用工服务的坐席也不限于客户服务中心及信息验证人员，也将根据客户的人员配备需求扩展至信息技术人员、银行业金融机构服务人员、高端制造或其他职业人员。

与此同时，人瑞人才也专注于人力资源技术服务的发展，今年7月份公司推出人力资源SaaS的新产品，并计划下半年升级香聘平台，为更多求职者打造职业生态链，树立公司技术竞争壁垒，实现降本增效。

智通财经APP观察到，今年上半年综合灵活用工收入同比增长77.6%，主要是受到灵活用工人数增长带动。去年上半年，综合灵活用工雇员人数达到30397人，其中28257名为灵活用工雇员，2140名为业务流程外包雇员。今年综合灵活用工雇员增长48.8%至45244名，其中灵活用工雇员增至40989名，业务流程外包雇员增至4255名。上半年新招聘30584名雇员，同比增长93.7%，表明公司对人才的吸引力显著增强。

上半年，公司在原有灵活用工服务中心基础之上，新增西安、盘锦、成都金牛区、长沙、郑州、合肥和宁波7个综合灵活用工服务中心，目前综合灵活用工服务中心数量达到28个。泰安中心自去年11月份竣工以来稳定发展，西安、成都高新区的服务中心首次为国内一家知名互联网电商提供综合灵活用工服务。

另一方面，专业招聘的增速更加亮眼，期内营收同比增长151.3%，主因为客户招聘22018人，同比增长152.7%。一方面是公司扩大了招聘团队规模，并通过后浪培训计划帮助新入职项目经理提升招聘技巧;另外是聚焦招聘高价值客户和高单价岗位，公司招聘服务的平均单价从2073.7元/人提高至2142.2元/人，同时招聘转化率从54.9%提升至58.3%，带动收入增长。

总体上看，人瑞人才通过前瞻性的发展战略、技术赋能和精细化运作，不仅实现营收快速增长，而且运营成本和费率保持稳定，而且保持了资产结构的稳健和充裕的资金流动性。截至6月30日，公司现金及现金等价物约10亿元，同期流动负债总额5.4亿元，流动比率1.5倍，为业务拓展奠定了基础。

灵活用工市场空间广阔 技术服务或成第二增长曲线

智通财经APP了解到，作为国内人力资源的一部分，人力资源外包市场规模快速增长，从2014年的876亿元增长至2018年的1785亿元，复合年增长率19.5%。根据灼识咨询的预测，2023年市场规模有望达到4267亿元，复合年增长率19%。其中灵活用工模式更为市场青睐，预计2023年市场规模达到1771亿元，人数有望达到262万人。

作为国内灵活用工的龙头企业，未来人瑞人才将受益市场规模的增长及市占率提升的双重驱动。与国外相比，当前国内人力外包尤其是灵活用工的渗透率远低于国外，2018年国内灵活用工占所有员工比例不足1%，而美、日、欧盟的比例达到10%、4%和3%。

在行业选择方面，人瑞人才顺势扩充行业布局。除了当前在客户服务中心和信息审核人员的布局之外，公司将触角伸向银行金融、高端制造、IT技术人员等更多新的行业，在增大业绩潜力的同时，也可以增强一定的抗风险能力。

例如2020年下半年公司成立了针对信息技术岗位的综合灵活用工部门，并由创始人之一的张健梅女士担任负责人，截至今年7月31日岗位服务人员达到459人;公司也计划2021年下半年投资并购1-2家聚焦地方商业银行综合灵活用工服务的公司，通过为该等企业赋能，以此为切入点帮助人力资源专业服务快速进入银行等金融机构。

另外值得一提的是，今年人瑞人才在技术服务产品方面加大了投入力度，公司认为人力资源技术服务将有望成为未来收益和净利润的第二增长曲线，如目前规划的人力资源SaaS、新香聘平台等。

智通财经APP观察到，基于以客户为中心的经营理念，凭借自身丰富经验，7月份公司推出SaaS产品瑞享云，这也是目前中国首个基于组织能力数字化建设的人力资源管理平台。

公司也将继续加大研发投入，加强技术中台和技术能力建设，特别是人工智能和数据挖掘技术的，从而提升招聘效率和灵活用工服务管理能力，为客户提供更优化的服务体验并降低运营成本。

因此不论是人瑞人才当前的业务布局和业绩增长，还是未来的战略规划，都顺应了国内人力资源服务外包市场的发展趋势，以及当前科技发展支撑下的技术赋能带来的降本增效。而且公司目前正在打造人力资源生态链以此来提高竞争壁垒，并通过投资并购加快人力资源产业布局，同时积极布局第二增长曲线，不难预测，随着业绩保持高速增长，公司的投资价值愈加凸显。