美银情绪指标发出危险信号 美股未来一年表现堪忧

在美股一路高歌之际，美国银行(Bank of America)周三再次为市场敲响一记警钟。该行表示，其一项衡量股市投资者热情的指标显示，标普500指数未来一年的表现将逊于历史水平。

美银表示，其评估华尔街卖方分析师情绪的卖方一致性指标(Sell Side Indicator)8月份连续第二个月达到59.5%。该数值已经非常接近60.1%的阈值，而达到这一阈值将触发反向卖出信号。该行表示，自2007年以来，这一水平一直未被突破。

上述数据公布之际，投资者正在评估一系列可能导致股市震荡的因素，例如消费者信心下滑、企业盈利增长见顶，以及美国即将出台的基础设施法案可能带来的好处。

“目前的水平预测(标普500指数)未来12个月的回报率仅为6%，远低于自全球金融危机结束以来13%的平均预测值，”以Savita Subramanian为首的美银股票策略师在一份报告中表示。

该指标目前处于2007年5月以来最接近触发卖出信号的水平。2007年信号预警后，标普500指数在随后的12个月累计下跌了7%。美银表示，通常当该指标如此接近卖出信号——或者更接近时——随后12个月的总回报只有62%的机率为正，而整体来看，总回报为正的发生率为83%。

在美银发出上述警告之际，标普500指数在刚刚结束的8月实现了连续第七个月上涨，今年创下53个历史高点，累计上涨逾20%。

从回报率的角度来看，9月一贯是一年中美股表现最差的月份。美国投行BTIG的首席股票和衍生品策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)最近表示，类似互联网泡沫的危险局面可能正在华尔街上演。他表示，市场创纪录的价格走势像极了1999年底，可能会在未来一个月内出现10%至20%的回调。

据市场研究公司CFRA的数据，自二战以来，标普500指数9月仅在45%的情况下录得正回报。该月的平均表现为下跌0.56%，是一年所有月份中表现最糟糕的。

不过研究公司Fundstrat则表示，在今年上半年美股录得如此强劲的表现之后，9月份的回报可能会强于预期。

该公司数据显示，自1928年以来，标普500指数9月的平均回报率为-0.1%，仅在46%的情况下录得正回报。不过，若上半年股市表现强劲，则9月也会有好成绩。自1928年以来，若标普500指数上半年涨幅超过13%，则9月的回报率中值达到1.4%，且在67%的情况下录得正回报。

本文选编自“财联社”，作者：卞纯;智通财经编辑：庄礼佳。