锂精矿拍卖价格再创新高！锂盐企业是喜还是忧？

智通财经APP获悉，澳洲主力锂矿公司Pilbara今日在BMX电子平台进行了第三次锂辉石精矿拍卖，目前拍卖已经结束，本次拍卖的最终价格为2350美元/吨。本次拍卖价格再次超过上次的最高价，已经远超16/17年高点锂矿价格。9月中旬锂精矿拍卖价格对应碳酸锂成本达到近16万/吨，而按此次拍卖价计算的碳酸锂成本则攀高至16.7万元/吨。

价格的上行有其客观因素：明年一季度终端排产计划仍处于高位，正极材料尤其是磷酸铁锂对于碳酸锂的需求居高不下。随着节前备货的增加，推动碳酸锂的落地成交价格继续上行。Altura被 Pilbara收购需要进行关停维护，目前西澳在产矿山只剩四座，可以在现货市场交易的仅 Pilbara和银河资源，锂精矿现货依然紧缺。

业内人士表示，由于锂精矿从产地到国内需要20-30天，从港口到公司还需要20天，所以需要提前 2-3个月谈定价格进行采购。相比于现货市场，长协定价不至于上涨这么快；但是长期来看，澳矿价格上涨不可避免。

拍卖价格再创新高，直接利好拥有锂矿资源的标的。锂行业的产能扩张和资源并购再次进入高峰期，据Myseel不完全统计，截至10月26日，共有13家企业参与到锂矿收购与开发项目，总投资达576.6亿元。其中，宁德时代以19.2亿元与加拿大锂矿企业Millennial Lithium签署了最终协议，宁德时代将收购其全部股份；紫金矿业以49.6亿元拟收购加拿大锂盐商Neo Lithium所有已发行股份；赣锋锂业以0.84亿元拟收购Litio公司剩余的8.58%股权，并间接持有Litio公司及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权。

锂盐价格上涨会带动锂精矿价格上涨，精矿价格反支撑锂盐价格上行。尽管不必担心锂价重复2017年四季度"戛然而止"的行情，但另一方面，涨价最好的—个阶段已经过去，如再上涨易形成负反馈，开始对国内锂盐企业的利润形成真正的挤压，市场对于锂板块后续的走势必然会出现更多的分化。

有投资机构表示，投资者更应该关注有资源保障的、后续季度业绩能够持续改善的标的；另外要关注潜在的资源并购预期的催化效果是否会边际递减。

（图片来源：我的钢铁网）

全球锂矿供给情况梳理

澳洲

1、Talison：产能到了135万吨，产品主要供应给天齐和雅宝。IGO入股天齐之后披露了2021年的产量预期是70-80万吨，从产量计划来看只能匹配天齐和雅宝；

2、Marion：基本满产，并且在 2020和 2021年只供应给赣锋。

3、Altura：产量没有超过15万吨，资金一直非常紧张。Pilbara预计需要5-6月做完重组的计划，完成之后需要再6个月的时间进行复产的安排。所以明年Altura的产能在 6个月内大概率是无法对供应到市场的。

4、Pilbara：32万吨产能（预计产量 28-30万吨）。最开始是供应给赣锋和容汇，后续又开拓了天宜、长城等客户。投产的时候遇到锂价下行阶段，开工率受到影响，但是明年可能会因为行业复苏，并且如果有利润，从而恢复到满产的状态。即使 2021年满产，冶炼客户的需求量仍比较难满足。

5、银河：产能比较小，18万吨左右，历史最高产量19-20万吨。今年因为价格不如意，所以产能不足。2021年预期产量18-20万吨，基本锁定雅化和盛鑫锂能可以拿到这样的产能。

6、Bald hill：已经处于破产，还没有进展。

7、Wodgina：现成产能50万吨左右，因为价格偏低被雅宝封存。如果明年价格上行，Wodgina会有复产的可能性，但进度不会很快。

8、其他澳洲新的矿山明年不能供应到市场。

（图表来源：平安证券）

北美：

北美锂业：因为成本太高，在17、18年开采之后停产。如果后续价格不够超过成本，复产可能不大。

银河：Jamesbay，做了很多可研，但还没有进行正式开采，所以预计2021年不会贡献到市场。

巴西：

AMG：年产量6-7万吨左右，原计划扩产到 18万吨，但是预计不会很快，但是21年肯定会更多。

Sigma：规划20万吨左右。如果价格上升，融资会加快，可能未来1-2年完成建设项目后投放到市场

国内：

主要分布在四川，预期到了价格上涨与精矿结构性短缺，预计锂精矿开发会加快。

众合：预计复产进度很快，不超过 6万吨

融捷甲基卡：预计进度最快，原来的开采量不会有问题

盛新锂能：开发比较快，奥伊诺，在 7-10万吨左右

李家沟：如果锂价格比较有吸引力，开发项目会加快

新疆：有传统锂盐厂，矿山的投资手笔很大