中金：中国交运板块市值约3.4万亿元 长期看好物流、航空、航运和出行

智通财经APP获悉，中金公司发布研究报告表示，中国交运板块市值约为3.4万亿元，分为三类：1.周期类：如航运和航空，主要驱动因素为供需决定的价格；2.成长类：如物流大赛道和出行；3.基础设施类：机场公路铁路港口，主要是业务量驱动的相对稳健板块。中金称长期看好四个子板块，物流、航空、航运和出行。物流：随着各行业利润承压，物流作为“第三利润源”将获得关注，更多物流将从自营转向外包，利好专业的第三方物流；随着上游制造业和下游消费趋向龙头集中，物流作为中游也会走向集中，龙头利润率将持续提升；在数字经济时代，数字化领先的龙头公司将成为整合者。航空：航空将持续获得近两倍于GDP增速，未来疫情趋于缓解，国际线将逐步放开，而供给侧，十四五飞机引进增速将较十三五有所放缓，叠加票价市场化改革持续推进，航司盈利弹性也得到提升。出行：网约化出行市场未来有望实现年化20%以上的增长，数据安全审查的进展或将对行业格局带来影响，建议密切关注。航运：未来运价波动性将加大，集运或在高位维持半年，后续回落或也将高于疫情前；今年4Q和明年建议关注干散货机会。