浙商证券：硅料价格下降，行业迎来需求拐点

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，终端装机加速释放，行业迎来需求拐点，建议关注以下几条主线，有新技术支撑、盈利修复确定性强的电池组件一体化龙头，隆基股份(601012.SH)，晶澳科技(002459.SZ)；供给处于产业链瓶颈且快速放量的硅料龙头通威股份(600438.SH)；光伏储能双轮驱动的阳光电源(300274.SZ)；格局较好且长期成长确定性强的胶膜龙头企业福斯特(603806.SH)，海优新材(688680.SH)；其他环节优质龙头福莱特(601865.SH)，中信博(688408.SH)等。

事件：12月30日，中环官网公布了硅片最新报价，较12月2日进一步下降，182mm及以上硅片降6-8%，降幅大于小尺寸硅片。

浙商证券主要观点如下：

降本增效进展迅速，大尺寸和薄片化优势凸显

据中环最新报价，158.75/166/182/210/218.2(160μm)硅片价格分别为5.15/5.05/6.21/8.55元/片，较12月初下降0.99/1.01/6.40/7.78/7.87%。同时，公司还取消170μm和165μm硅片报价，改为只公布160μm和150μm。可见此轮降价中182及以上大尺寸降价幅度更大，供给加速向大尺寸薄硅片切换。

去库完成后硅片止跌反弹，1月开工率有所回升

当下硅片厂去库存基本完成，虽然本次中环硅片报价较月初下降，但实际较上周PVInfolink价格已小幅回升。在库存去化，硅料价格下降以及需求加速释放背景下，硅片厂商开工率环比将有所提升。

终端装机加速释放，行业引来需求拐点

21年原材料价格高企抑制了下游终端需求，明年硅料降价后装机需求有望加速释放，行业迎来需求拐点，我们预计22年全球新增装机220GW+。

风险提示：装机不及预期，产业链价格大幅波动，新技术进步不及预期

本文编选自浙商证券研究报告，分析师：邓伟，智通财经编辑：丁婷。