复旦微电（688385.SH）：看好中国芯片产业的发展 Q3毛利率提升因公司订单情况良好

智通财经APP讯，复旦微电（688385.SH）在2021年12月22日接受调研时表示，Q3毛利率提升因在行业下游需求旺盛的大背景下，公司订单情况良好，公司各产品线不断推陈出新以满足客户的需要，同时主要产品销售价格不同程度提高，各产品线营业收入和净利润均保持增长。

芯片行业受到各方面的关注，行业景气度较好。公司始终看好中国芯片产业的发展，公司相信踏踏实实的做好企业，会得到客户、市场的认可。相对于28nm以上制程FPGA，14/16nm制程具有更低的功耗、更小的面积和计算能力较强等优势。公司要提前为客户潜在需求做好准备，故仍需在FPGA新一代制程上投入资源。

公司所在的IC设计领域技术研发竞争激烈，公司会根据市场需求预测保持一定强度的研发投入，但随营业收入的快速增长，预计研发投入占营业收入的比重会有所下降。

面对近年来激烈的芯片行业人才竞争格局，公司在“待遇留人”方面，通过员工持股平台、科创板上市后开展的股权激励以及不断优化的薪酬体系，充分考虑员工物质层面的需要。公司目前有信心完成股权激励目标，力争更好的业绩，以实现行权。

公司智能电表MCU在市场上长期保持较高的份额。虽然近一阶段产能有所缓解，但是依然供不应求。公司通用低功耗MCU积极向智能水气热表、智能家居、物联网等行业拓展，是该业务未来新的增长点。当前，公司的MCU产品会综合考虑自身情况，在资源有限情况下优先保障智能电表的需要。

就机构关心的来年的晶圆产能是否有增加，复旦微电提到，今年以来，公司适当的加大了备货力度，同时公司与主要的晶圆代工厂、封测企业等都有不同程度的合作关系，也对明年的产能进行了一些锁定准备。

具体问答实录如下：

问：请介绍一下各业务线的发展情况。

答：安全与识别产品线的金融卡、社保卡业务增长显著，RFID在物联网方面拓展情况良好，整个产品线营业收入约占公司的三分之一;智能电表MCU供不应求，该事业部同时在积极向白电、汽车等领域导入;存储产品近两年来积极导入应用场景，增长迅速;FPGA产品线前三季度营业收入已远超去年该产品线的全年营收。受本年度行业景气度旺盛的有利影响，加之公司多年积累的技术优势开始显现，本年公司业务发展情况良好。

问：三季度公司毛利率提升的原因?

答：公司多年在研发、市场方面的投入增强了公司的竞争力，在行业下游需求旺盛的大背景下，公司订单情况良好，公司各产品线不断推陈出新以满足客户的需要，同时主要产品销售价格不同程度提高;各产品线营业收入和净利润均保持增长;综合毛利率提升。

问：未来各条产品线的发展思路?

答：安全与识别产品线，已走出了2019年的低谷，金融卡、社保卡业务增长显著，RFID在物联网方面拓展情况良好，下一步要继续加大在不同应用场景的导入;MCU和存储产品要进一步丰富产品系列;FPGA产品线推动14/16nm工艺制程的10亿门级产品的研发进程，同时研发PSoC系列芯片新品，以便进一步扩充产品谱系以针对不同应用领域的应用需求。

问：如何评价公司各产品线的技术?

答：公司多年来在研发上保持了较高的研发强度，积累了一定的技术储备。在安全与识别业务上，公司在安全芯片研究上持续积极投入资金与人力，多款智能卡与安全芯片产品通过了第三方权威机构的安全检测，公司在国际热点安全研究领域如PUF和后量子密码算法研究等领域也取得了较大进展;在存储产品领域，公司不断地扩充、完善串行非挥发存储产品线，产品种类达数十种，且产品兼容性好，质量可靠，客户端失效率低，拥有了一批较为稳固的客户群体;在MCU领域，公司近几年在电表市场地位较好，也开始进入白电、汽车等领域，目前需要想方设法加大产能以满足客户需要;FPGA方面，虽然与海外先发企业相比还有一定差距，但是公司产品在可靠性方面拥有自身优势，同时公司也在拓展PSoC产品的谱系和应用场景。

问：公司后续的研发投入强度?

答：公司作为高新技术企业，且所在的IC设计领域技术研发竞争激烈。为保持和增强公司的核心竞争力，公司根据市场需求预测保持一定强度的研发投入。但随着公司营业收入的快速增长，预计研发投入占营业收入的比重会有所下降。

问：复旦微电的市场开拓策略?

答：公司坚信以诚为本，在客户开拓中，始终为客户考虑，在技术上、质量上为客户提供优质的产品。公司销售中，更重视团队的作用，为客户的服务也是长期延续的。因此，公司也就逐步拥有了较为稳固的客户基础。

问：对明年智能卡产品的展望?安全与识别产品线后续增长的动力?

答：公司安全与识别事业部在射频和安全两大关键技术领域形成了较为明显的技术和研发优势。旗下的卡类产品今年在金融卡、三代社保卡等业务中斩获颇丰，为明年业务打下了基础。非卡形式的产品，如公司安全SE芯片和安全MCU芯片，在门锁、门禁、表具以及汽车TBOX等多个应用得到了批量的使用;RFID技术在物联网应用广阔，公司产品在酒类、药品冷链输送、艺术品防伪等都有应有。

问：智能电表MCU的产能情况、业务情况?向其他领域拓展的情况?

答：公司智能电表MCU在市场上长期保持较高的份额。虽然近一阶段产能有所缓解，但是依然供不应求。依托在智能电表领域多年积累的丰富设计经验和稳定可靠的产品系列，公司通用低功耗MCU积极向智能水气热表、智能家居、物联网等行业拓展，是该业务未来新的增长点。当前，公司的MCU产品会综合考虑自身情况，在资源有限情况下优先保障智能电表的需要。

问：存储产品线的技术水平、应用场景?

答：在EEPROM方面，公司与国际最先进的EEPROM制程处于相同水平。公司针对手机摄像头模组及NFC模组等行业应用，配合客户需求开发了音圈马达驱动与EEPROM二合一芯片及接触与NFC双界面NVM产品。复旦微EEPROM产品通过了工业级、汽车级考核，在智能电表领域、汽车电子领域、手机摄像头模组领域，都开拓了一定的市场。公司NOR/NAND Flash产品广泛应用于网络通讯、电脑及周边产品、手机模组、显示器及屏模组、安防监控、机顶盒、Ukey、蓝牙模块等众多领域。

问：电表MCU跟贝岭的计量芯片之间是竞争关系还是搭配使用?

答：本公司的MCU芯片与友商的计量芯片，是合作关系。

问：复旦微电FPGA产品的市场情况?如何看待行业发展以及自身在竞争中的格局?

答：公司FPGA客户类型包括通信领域客户、工业控制领域客户及高可靠领域客户。基于28nm的亿门级产品是公司FPGA方面的主要产品，自2018年推向市场后，迅速在众多客户及项目中获得应用，2020年至今销售额显著增长，市场关注度逐步提供。

公司FPGA产品在竞争中具有自身的优势，一是产品为自主设计研发为主，可根据客户需求进行特殊功能定制开发，技术支持能快速定位和解决问题;二是公司于2019年推出自主研发的致力于完整可编程器件开发流程的工具软件Procise，是国内FPGA领域首款超大规模全流程EDA设计工具，目前已经有国内客户开始采用，复旦微电的软件开发团队能够为客户提供定制化开发和服务，这使得公司的客户紧密度更好，客户更愿意切换;三是公司产品可靠性程度高，获得客户认可。

从行业层面，近两年来国内FPGA从设计、加工配套、产品应用的整个生态逐步构建起来，自主可控与国产替代的环境，也有利于国产FPGA产品在市场的推广。目前的市场足够宽广，公司有信心在市场竞争中获得相当的市场空间。

问：FPGA的28nm制程就能满足主流需求的情况下，为何公司还要继续投入新一代制程的研发?

答：从国内外产商的销售情况和市场反映看，FPGA的28nm制程产品性价比确实是很优秀的。但是，相对于28nm以上制程FPGA，14/16nm制程具有更低的功耗、更小的面积和计算能力较强等优势。公司要保持自身的技术优势，要提前为客户潜在需求做好准备，因此，公司仍需在FPGA新一代制程上投入资源。

问：来年的晶圆产能是否有增加?

答：今年以来，公司适当的加大了备货力度，同时公司与主要的晶圆代工厂、封测企业等都有不同程度的合作关系，也对明年的产能进行了一些锁定准备。

问：晶圆厂涨价对公司的影响

答：公司会谨慎观察上下游情况，如果发生成本端上涨或市场价格下降的情况，公司会相应调整产品价格。此外，公司也会在销售策略上采取包括调整产品结构等措施，争取保持较为合理的毛利率空间。

问：与复旦大学的合作情况?

答：公司与复旦大学合作，推动产学研结合。复旦大学为公司输送了大批优秀的人才。公司目前也与国内其他高校也建立了良好的合作关系，广纳英才，共同为中国芯片的发展做出贡献。

问：公司研发人员在不同产品线的分配情况?人员流失率情况?

答：公司目前有研发人员800余人。各业务线均配置有研发人员，FPGA团队人数占比较高。同时公司中央研究院也有一支实力较强的研发队伍。面对近年来激烈的芯片行业人才竞争格局，公司在“待遇留人”方面，通过员工持股平台、科创板上市后开展的股权激励以及不断优化的薪酬体系，充分考虑员工物质层面的需要;同时做到“事业留人”，优秀人才更需要优秀平台，复旦微电通过灵活的机制、良好的内部氛围为员工发挥才智创造条件，这也是公司员工留得住、干得好、有获得感的重要条件。此外，本公司积极通过社招、校招引进人才。目前公司每年新增人数约100余人。

问：对股权激励计划后续几年的实现目标，公司是如何看待的。

答：公司目前有信心完成股权激励目标，力争更好的业绩，以实现行权。公司希望通过股权激励，团结队伍，凝聚人心，进一步增强企业竞争力。

问：公司对2022年展望如何?

答：芯片行业受到各方面的关注，行业景气度较好。公司始终看好中国芯片产业的发展，公司相信踏踏实实的做好企业，会得到客户、市场的认可。

问：未来几年的发展期望?

答：复旦微作为国内IC设计行业最早的上市公司，公司的发展是一个逐步上台阶的过程。2004年，公司营业收入首次突破1亿元;2015年，营收突破10亿元;2021年3季度营收超过18亿元;2022年的股权激励行权目标也是要营业收入迈上新台阶的。公司多年的研发投入，也为公司和公司全体股东创造了良好的利润。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表，文字略有整理，不构成投资建议，原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。