逾480人近日参与调研！受缺芯影响汇川技术（300124.SZ）新能源汽车业务交付有一定紧张度

智通财经APP讯，2021年12月8日—12月23日，逾480人参与调研汇川技术（300124.SZ），公司备受JP Morgan Asset Management等海外机构关注。就机构关心原材料方面的压力是否缓解，汇川技术提到，在工业自动化板块，原材料方面的压力较上半年有较好缓解，整体交付正常;在新能源汽车板块，行业仍面临缺芯情况，该业务交付有一定紧张度，公司在持续努力做好交付的保障。

从最近几个月的订单情况来看，自动化业务增长幅度较今年上半年有所放缓，但同比增速仍保持较好情况。公司以定制化的解决方案，通过行业营销+技术营销模式，在众多细分下游领域取得较好的竞争优势。近两年，公司抓住了外部疫情和缺芯等变化带来的机会，取得快速成长。

地产政策对电梯业务短期会有些影响，中长期来讲不会。公司认为房地产对于电梯需求未来会趋于平稳，老旧小区加装新梯以及老旧电梯的升级改造，会弥补新梯市场的下滑。总体上，公司的电梯大配套业务虽然受房地产业务的影响，但还是属于刚需设备，公司会有较多的机会。

工业机器人业务目前产品以SCARA为主，同时也拓展小六轴机器人。随着下游领域设备机器人化的趋势的确定，工业机器人会有越来越多的应用场景。总的来说，公司工业机器人业务具备较好的成长性。

数字化业务方面，公司最大的优势来自于跟过去业务的紧密结合，汇川有大量的数据接口，能够基于数据梳理价值。数字化的推进，一定要基于生产环节的工艺，来做效率、品质、能源方面的提升。公司最擅长生产环节的工艺。

新能源汽车业务现在开始进入收获期，今年收入和订单获得快速成长。从内部管理上看，新能源汽车业务最重要的指标是新增定点，包括定点的数量以及定点产品在生命周期内产生的订单额。当前的定点支撑未来2-3年的收入。从当前定点目标达成来看，定点和订单额都达成了目标。在海外车企方面，目前已有几个定点项目。海外一流车企的一流项目的定点，是汽车业务明年重要的规划。

具体问答实录如下：

问：公司自动化业务近期景气度情况及明年增长的驱动力有哪些?

答：从最近几个月的订单情况来看，自动化业务增长幅度较今年上半年有所放缓，但同比增速仍保持较好情况。从下游版块来看，先进制造和能源SBU版块相关的行业，包括锂电、光伏、手机等，整体的表现仍保持较好增长;个别行业，比如注塑机、起重，同比出现下滑。整个通用自动化业务目前是依托多版块、多行业共同支撑，行业分布较分散。基于三季度以来外部宏观环境的变化来看，公司通用自动化业务仍保持较好增速，进展符合预期。

目前，通用自动化业务是对公司收入和利润贡献最大的业务版块，对公司未来的增长仍是重要的支撑力量。对于该业务明年的增长预期，仍有较好的驱动因素：

①随着品牌效应增强，在进口替代的大趋势下，公司会发挥越来越强的优势;

②公司的产品及解决方案能力在增强，尤其是伺服产品，这两年提升快速;

③公司管理变革带来内部运营效率进一步提升，同时促进产品解决方案能力的提升：以IPD流程变革为例，从前端的市场洞察、需求管理，产品组合管理，到产品竞争力的定义，在变革推动下比过去提升很多;

④平台效益进一步发挥，无论是变频器还是伺服产品，平台规模、技术平台、市场平台的效应都比以往有所加大。整体上看，虽然明年外部环境有一定扰动，但公司对比2019年之前的能力情况，对抗外部扰动的能力已经大大增强。

问：与国外同行比，汇川具备什么样的竞争优势?

答：①高研发投入：公司每年将销售收入的8%-10%投入研发，坚持以持续的高研发投入提升自身产品与核心技术，核心技术水平达到行业领先位置，使得公司具备与国外竞争对手在同一舞台竞争的能力。

②行业营销+技术营销：公司以定制化的解决方案，通过行业营销+技术营销模式，在众多细分下游领域取得较好的竞争优势。近年来，随着公司平台型产品实力的提升，市场策略上坚持定制化解决方案的优势，给客户提供了更好性价比的产品和解决方案，持续提升了份额。

③本土化快速响应：公司具备“快”的能力，在应对外部环境的变化中，能快速“识变”和“抓变”。近两年，公司正是抓住了外部疫情和缺芯等变化带来的机会，取得快速成长。

问：国际化怎么规划?

答：公司海外业务目前占比仍然较小，但国际化战略是公司未来业务迈向全球的重要举措。从销售模式上看，将以“直销+分销”及“区域+行业”的模式推动海外业务：在市场区域方面，主要围绕印度、韩国、土耳其、东南亚、欧洲等国家和地区进行逐步切入;在行业线拓展方面，公司将以具备优势的行业解决方案向跨国企业海外分支拓展业务。

问：地产政策对电梯业务的影响及电梯业务未来增长预期?

答：短期会有些影响，中长期来讲不会。对于电梯行业的发展，公司认为房地产对于电梯需求未来会趋于平稳，老旧小区加装新梯以及老旧电梯的升级改造，会弥补新梯市场的下滑。房地产短期政策紧张，但电梯仍是刚需市场，从行业的未来发展趋势上看，还有一些新的机会：(1)低碳化的趋势，会促进产品需要的升级;(2)按需维保，会催生技术升级和智能化解决方案;(3)安全、绿色、智能化的趋势。这些趋势将催生出较多的市场机会。公司做了很多部署：低碳方面，有四象限的解决方案;按需维保方面，公司在工业互联网布局已有多年，进行了数字化业务的升级;安全方面，公司有一体化的解决方案。总体上，公司的电梯大配套业务虽然受房地产业务的影响，但还是属于刚需设备，公司会有较多的机会，未来公司需要持续从产品技术、解决方案能力、龙头企业份额等方面进行综合运营，持续实现稳健发展目标。此外，公司会持续关注与房地产行业和电梯业务相关的政策和企业发展情况，做好经营策略的制定和落地，实现稳健增长目标。

问：公司工业机器人业务，主要销售什么类型机器人，该业务拓展思路如何及应用前景如何?

答：公司工业机器人业务，目前产品以SCARA为主，同时也拓展小六轴机器人。作为公司的战略业务之一，工业机器人业务版块主要围绕跟自动化的协同去拓展，下游领域重点围绕锂电、光伏、手机行业应用提供配套。公司是提供解决方案的供应商，工业自动化下游的客户，除了需要伺服和PLC，也需要工业机器人。公司借着行业线的运作，以带工艺的综合解决方案的形式去拓展业务。随着下游领域设备机器人化的趋势的确定，工业机器人会有越来越多的应用场景：①对效率追求极高的场合;②柔性应用场合;③高污染的场合。总的来说，公司工业机器人业务具备较好的成长性。

问：公司数字化业务的竞争优势以及进展?

答：公司作为自动化产品和解决方案的供应商，拥有非常广泛的下游应用领域，基于过去十几年的自动化部件的销售，具备大量的硬件接口。数字化的业务是软件和硬件的结合，公司在这个业务的摸索，最大的优势来自于跟过去业务的紧密结合：①汇川有大量的数据接口，能够基于数据梳理价值;②汇川有大量工艺的积累：数字化的推进，一定要基于生产环节的工艺，来做效率、品质、能源方面的提升。通过工艺的优化，提升品质，降低能源成本。公司最擅长生产环节的工艺。在业务推进方面，公司的数字化业务今年主要围绕平台搭建和行业验证落地：一是产品平台，思考搭建好PAAS平台，包括IOT的互联。在IOT互联的部分，公司现有的PLC可以做连接，另外专门开发智能网关产品;二是样板点搭建，目前在五六个行业进行验证，包括纺织、包装、金属制品、电梯、空压机等。

问：新能源汽车业务进展如何?

答：通过五六年的耕耘与积累，新能源汽车业务现在开始进入收获期，今年收入和订单获得快速成长。从内部管理上看，新能源汽车业务最重要的指标是新增定点，包括定点的数量以及定点产品在生命周期内产生的订单额。当前的定点支撑未来2-3年的收入。从当前定点目标达成来看，定点和订单额都达成了目标。经过几年的发展，新能源汽车业务硬实力有所积累，包括：技术和产品平台的提升;电驱和电源系统的技术积累;客户产品SOP过程中的交付和响应;汽车体系的搭建(汽车业务运作的流程和管理规范通过一流车企的验证，PPM级的质量体系);品牌影响力进一步提升，从原先的门外汉成长为第三方供货的主力。未来新能源汽车业务的发展方面，公司对该业务的收入预期和定点都有比较清晰的规划。另外，在海外车企方面，公司一直在耕耘，目前已有几个定点项目。海外一流车企的一流项目的定点，是汽车业务明年重要的规划。

问：公司原材料方面的压力是否缓解?

答：在工业自动化板块，原材料方面的压力较上半年有较好缓解，整体交付正常;在新能源汽车板块，行业仍面临缺芯情况，该业务交付有一定紧张度，公司在持续努力做好交付的保障。

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