发生在6月19日的一个细节 隐藏了冠城钟表(00256)股价走势的重大秘密

6月19日的一次交易，或许隐藏了冠城钟表珠宝(00256)未来股价走向的秘密。

6月19日，在港交所披露的当日港股通(深)十大成交活跃股上，冠城钟表珠宝的名字赫然在列，而这也是2017年以来该公司首次榜上提名。

但这并非重点，最令人惊讶的是，在当日的交易总金额中，内地资金占比高达90%，由此助推其股价向上出现突破，结束接近半年的盘整。

但这并非结束，在随后的6月20日、6月21日连续两个交易日里，代表内地资金南下交易的联席券商创盈服务，出现在该股当天的买方席位首位。

如果再将时间拉长，在过去的一个月里，代表外资的联席券商UBS HK在过去一个月里净买入冠城钟表珠宝2亿股，代表中资券商的东兴证券净买入1.1亿股，代表内资的创盈服务净买入5000万股。而UBS HK、东兴证券的净买入主要集中在过去一周里，分别净买入1.5亿股、1.1亿股。

再将历史往前翻页，至港股通深通车以来，内地资金只一直在默默吸筹，目前持仓已占其已发行股份的4.5%。

那么，在这半年里，或者说在这一个月里，冠城钟表珠宝发生了什么?而这，是否与公司背后年过六旬的福建商人韩国龙相关?

那些交易的魔鬼细节

据智通财经观察，6月19日，港股通(深)十大成交活跃股出现了冠城钟表珠宝(00256)的身影。

数据显示，当天共2614万港元内地资金进出冠城钟表珠，占其当天总成交额的90%!在内地资金的推动下，该股出现明显的上升行情，全天涨4%，盘中最高见1.79港元，创近5个月新高。

有意思的是，在港股通(深)开通大半年来，作为标的之一的冠城钟表珠宝，仅在十大活跃股上出现过三次——其中两次出现在2016年。

但这样的辉煌并未得到延续。6月20、21日，冠城钟表珠宝股价均出现小幅回调，两日交易量缩减至600多万左右，由此未再登陆港股通(深)十大成交活跃股的榜单。

但这并不是这个故事的全部，因为内地资金的身影一直在闪现。

注：6月20日冠城钟表珠宝净买入数据

注：6月21日冠城钟表珠宝净买入数据

据交易宝数据显示，6月20日代表内地资金南下交易的联席券商创盈服务出现在该股当天的买方席位首位，共扫货132万股，每股成交均价1.76港元，涉及资金234万港元，占当天总成交额的21.48%!

6月21日创盈服务仍出现在该股当天的买方席位首位，共扫货35万股，每股成交均价1.76港元，涉及资金63万港元，占当天总成交额的9.8%!

值得注意的是，冠城钟表珠宝一直获内地资金的支持。据比特港数据显示，至今，内地资金持仓变动只增不减少。截至6月19日，港交所数据显示，内地资金合计持股该股1.93亿股，占其已发行股份的4.44%。

在此期间，冠城钟表珠宝的股价并不是平布青云，而是出现“V”型走势，买在高点的内地资金并未撤退。显然，内地资金已经做好了长期投资的准备。

在内地资金布局之后，中资和外资也在积极跟进。

根据交易宝数据显示，在过去一个月里，前20大券商净买入3.6亿股冠城钟表珠宝，其中前三大券商就占了98.6%。在这其中，UBS HK占比从0.12%上升到4.71%;东兴证券占比从0.74%抬升至3.25%，创盈服务亦提升了1.06个百分达，达4.5%。

是什么在这一个月里改变了冠城钟表珠宝?

华丽转身“tenbagger”牛股

这里不得不提的是冠城大通。

冠城大通，主营地产和漆包，是冠城钟表珠宝主席韩国龙手中掌握的另一家上市公司。冠城大通在冠城钟表珠转型的过程中起至关重要的作用。

冠城钟表珠宝为改名前叫中国海淀集团。至2004年底，该公司仍是一家以房地产开发、钟表、木材为主业的多元化企业。彼时，钟表方面只有依波品牌，利润贡献还不到三分之一。

那时候，在地产中只捞到“小鱼”的韩国龙，决定在空白的中国钟表业中捞“大鱼”。

从2004年到2016年，韩国龙不断的在国内外“买表”，将该公司一步一步打造成彻头彻尾的钟表集团。

在这过程中，冠城大通密切配合了该公司的转变步伐，联手冠城钟表珠宝通过进行土地拍卖和相关股权转售等方式给予变相后者资金支持，每笔资金单位都是以亿计算。

但是据智通财经查阅冠城大通年报，该公司的股权投资并未包括冠城钟表珠宝，或许这些资金或许是来自于内地爱表投资者。

冠城钟表珠宝到底有什么魅力让内地资金如此着迷?

把“钟表”和“珠宝”写进公司名字的冠城钟表珠宝，也表明公司的主要发展方向，经过韩国龙多年的收购和并购，该公司的钟表业务市场不断扩大，在业绩也明显的贡献，股价整体上涨，尤其在2008年10月至2016年10月这8年期间，累计升幅为1412%，转身成为“tenbagger”牛股。

但手表行业在2016年遇冷，冠城钟表珠的股价在2016年末也出现回落，随后的业绩也反应了其钟表业务的下滑。

2016年，冠城钟表珠宝实现总收入约29.4亿港元，同比减少15.4%;净利润约3670.3万港元，同比减少88.1%。

同业且规模相当的A股上市公司飞亚达A(000026.SZ)同年年业绩也出现了同样的下滑。期内，营业收入约29.94亿元人民币，同比减少5.32%;净利润约1.11亿元人民币，同比减少9.07%。

两者在业绩报告中均提到收入及净利润减少主要由于钟表市场经营环境不佳、零售行业持续疲弱和汇率变动。

(冠城钟表珠宝业务分类)

但是冠城钟表珠宝的营业收入和净利润下滑得更为激烈，尤其是净利润，据智通财经了解，主要原因是商誉减值亏损(7056万港元)、出售附属资产亏损(2869万港元)、钟表及计时产品中国外自有品牌亏损(2.55亿港元)

而这些亏损项目蚕食了冠城钟表珠宝国内自有品牌依波和罗西尼的盈利贡献。这两大产品有着不错的销售额规模，合计营业收入17.4亿港元 占该公司自非银行业务总收入逾61.6%。而且存在盈利能力，除税后净利润合计4.28亿港元，为该公司净利润的主要贡献者。

同是钟表和计时产品业务的国外自有品牌包括昆仑、绮年华和帝福时，大部分没有实现盈利，需要较长时间的“输血”，因此造成的亏损最大。仅昆仑表现略好，规模上看，2016年成功增加该公司整体营业额至3.97亿港元，同比增长40%，实现正现金流。

虽然冠城钟表珠宝表示国外品牌钟表和计时产品2017年将会出现显著的改善，但是能否实现盈利仍不能确定。但是长期来看，这些收购来的品牌以及技术对冠城钟表珠宝整体或许能带来长效的帮助。

至于珠宝这个品类，冠城钟表珠宝还没有自己的品牌，但是该公司未来或变成“冠城钟表金融”。

为了增加收入，冠城钟表珠考虑到香港作为国际金融中心的独特地位，先后收购Bendura Bank AG(富地银行)、信亨证券有限公司以及香港水杉资产管理有限公司，准备好进军证券及银行业务。其中，最先收购富地银行已经为公司贡献了3991万的税后净利润。