财报前瞻 | PC业务或拖累英特尔(INTC.US)Q4营收 业绩指引成市场关注焦点

智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)将于美东时间1月26日美股盘后(北京时间1月27日早间)公布2021年第四季度财报。市场预期Q4营收将达 183 亿美元，低于上年同期的200亿美元;调整后的每股收益为 0.90 美元，低于上年同期的1.52美元。

市场预计个人电脑(PC)零部件供应业务将成为拖累英特尔营收的主要因素，这部分业务占英特尔总营收的一半以上。 分析师预计，其销售额将同比下降1.9%。英特尔首席执行官 Pat Gelsinger 在去年10月表示，在全球芯片短缺的情况下，“英特尔具有引领供应复苏的独特广度和规模”。然而，市场预计其存储芯片部门销售额也将下降 4%。

英特尔较小的部门可能会有更多亮点。利润较高的数据中心部门(按销售额计算是英特尔的第二大部门)的需求应该会继续增长，分析师预计该部门的需求将增长10%，而规模较小的物联网部门的需求预计将增长53%。 该公司的其他部门，包括自动驾驶汽车部门Mobileye，也将报告强劲的两位数增长。

值得一提的是，英特尔宣布计划通过首次公开募股(IPO)将Mobileye剥离出去。 该公司表示，Mobileye将在2021年实现约40%的营收增长，该部门目前为全球30多家汽车制造商提供服务。 英特尔计划保留多数股权，因此将继续负责制定其增长战略。 此次分拆在一定程度上是为了释放业务价值，因为近年来英特尔股价表现不佳。

从全财年业绩来看，英特尔全年调整后每股收益目标为5.28美元，每股收益目标为4.50美元。 如果能实现，这将低于2020年报告的5.30美元和4.94美元。 目前市场普遍预计，英特尔全年业绩将超出预期。

英特尔可能会公布2022财年第一季度业绩指引。 分析师目前预计，英特尔2022年Q1非 GAAP 营收指引为174亿美元， GAAP 营收指引为177亿美元，每股收益为0.74美元，调整后的每股收益为0.86美元。

英特尔的指引将受到市场的密切关注，尤其是盈利能力方面，因为近年来英特尔的利润率一直在下降，特别是在英特尔加大了建设代工厂的支出并增加了预算，以追赶英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US)等竞争对手的情况下。

英特尔不得不推迟7纳米芯片的发布，然而一些公司已经在销售更先进的5纳米芯片。 这使得英特尔的股价表现明显逊于同行。 费城半导体指数(SOX)在过去三年中上涨了181%以上，而英特尔的股价仅小幅上涨了14%。

英特尔股价将走向何方?

英特尔股价自12月中旬以来一直显示出走高的迹象，但自两周前触及56美元的高点后，股价有所回落。

City Index资深分析师Joshua Warner表示，在跌破100日移动均线后，英特尔股价现在正在测试2021年最后几个交易日出现的52美元阻力位。技术面上出现“三只黑乌鸦”形态的迹象，预示该股可能会进一步下跌。 50日移动均线低于100日移动均线，而100日移动均线又在200日移动均线下方，技术面正在发出看跌信号，而相对强弱指数(RSI)最近也处于看跌区域。

如果过去七个交易日的下行趋势持续下去，该股可能会跌至50日移动均线51美元。 如果跌破这一水平，则股价可能会进一步跌至2021年的低点48美元。

最近几周，多家投行上调了英特尔的目标价，但整体看法仍喜忧参半。 多数分析师予英特尔“持有”评级，平均目标价为55.84美元，这意味着较目前的股价水平有4%的上行潜力。