一夜暴跌26%！Roblox(RBLX.US)业绩”难看“遭大行纷纷下调目标价

智通财经APP获悉，号称“元宇宙第一股”的Roblox(RBLX.US)周二美股盘后公布了2021年第四季度及全年财报。由于第四季度业绩不及市场预期，该股周二美股盘后暴跌15%，各大投行也纷纷下调对该股的目标价。

数据显示，该股周三美股收盘暴跌26.51%，截至发稿，该股盘后再跌0.37%，报53.67美元。

财报显示，Roblox第四季度营收同比增长83%，达到5.69亿美元，逊于分析师预期的7.72亿美元，增速自2021年第一季度高点继续回落;归属股东每股净亏损0.25美元，逊于分析师预期的每股净亏损0.07美元。总预订量同比增长20%至7.70亿美元，低于分析师预期的7.82亿美元。

Q4平均日活跃用户(DAU)同比增长33%，达到4950万，略低于分析师预期的5050万。其中大部分用户增长来自亚洲、拉丁美洲和欧洲国家。而用户参与总小时数则增长28%，达到108亿小时。日活用户平均订阅金额为15.57美元。

此外，Roblox对2022年1月关键指标的预估为：收入约为2.03-2.06亿美元，同比增长64%-66%;日活用户数为5470万人，同比增长32%;用户参与总小时数为4200万，同比增长26%;订阅金额约为2.20-2.23亿美元，同比增长2%-3%;日活用户平均订阅金额为4.02-4.08美元，同比下降22%-23%。

以下是部分投行对该股的观点：

高盛分析师Michael Ng将Roblox目标价由124美元下调至108美元，并维持对该股“买入”评级。分析师表示，该公司第四季度的预订量超出了预期，但今年1月份的预订量低于预期，且运营支出也有所上升。分析师补充称，尽管近期增长放缓、风险有所上升，但随着该公司在2022年之后恢复到更正常的增长水平，该股应该会有更好的表现。

BTIG分析师Clark Lampen将Roblox目标价由133美元下调至99美元，并维持对该股“买入”评级。分析师表示，下调目标价反映了“更为保守的估值背景”，但他认为，用户增长仍然是“衡量Roblox表现的最重要指标”，而且其趋势仍然是健康的。分析师称，他将对该股的注意力放在2022年上半年的放缓之后的时间。

Benchmark分析师Mike Hickey重申Roblox“卖出”评级，目标价由70美元下调至45美元。分析师表示，该公司的第四季度业绩“令人失望”，主要地区的用户规模和玩家粘性都在下降。分析师预计，随着“用户粘性的正常化和游戏体验的下滑”，该公司在美国和加拿大地区以及13岁以下核心玩家群中将“持续表现疲软”。

此外，他担心管理层可能会希望通过提高玩家群年龄和品牌广告来推动增长，而这“最终可能会产生有害的社区体验，并进一步为用户滥用该平台提供机会”。以及，通胀压力飙升可能会影响家庭的可自由支配预算，家长可能会减少在Roblox平台上的投入。

摩根士丹利分析师Brian Nowak将Roblox评级由“增持”下调至“持股观望”，目标价由115美元下调至65美元。分析师表示，该公司第四季度北美日活跃用户的连续下降以及今年1月份“令人失望”的全球业绩表明，从1去年11月至今年1月，该公司的增长速度正在恶化，这表明经济重新开放给该平台带来了更大的阻力，增长的不确定性比他之前预期的更大。

该分析师此前认为，在经济重新开放期间，用户和预订量将持续增长。而Roblox这份最新财报让他不得不承认错误。分析师指出，他下调了对Roblox在2022财年和2023财年的息税折旧摊销前利润(EBITDA)和预订量的预测;预计该公司的增长将继续放缓，直至2022年下半年可能会有所缓解。