智通A股机构动向参考(02.22) | 再遇突发

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

市场出现突发，全球资本市场跌声一片，A股也受到冲击。两市超3600只个股下跌，北向资金全天净卖出73.4亿元。

总龙头浙江建投(002761.SZ)的停牌对市场并未造成影响，今天没有太多新的东西，基本上都是围绕昨日热点展开，只不过分化比较厉害。如最强的东数西算题材：总体就是围绕最强势的几个核心品种在做，首都在线(300846.SZ)、依米康(300249.SZ)3连大板，美利云(000815.SZ)、真视通(002771.SZ)、贵广网络(600996.SH)、佳力图(603912.SH)等继续被顶一字。估计明天有个股会开始掉队。

传统基建方面保持了较高的热度，诚邦股份(603316.SH)直接加速一字7板，韩建河山(603616.SH)、中国海诚(603316.SH)、保利联合(002037.SZ)有二波启动预期，叠加东数西算的宁波建工(601789.SH)还是纹丝不动5板一字。地产方面有广宇集团(002133.SZ)、黑牡丹(600510.SH)、济南高新(600807.SH)，但都是叠加了其它属性，纯地产股走势都偏弱。

昨日走强的多胎养老题材总体也维持了热度，核心品种美吉姆(002621.SZ)、悦心健康(002162.SZ)维持一字，广宇集团(002133.SZ)、延华智能(002178.SZ)形成梯队。而教育类则没有持续，看来政策面的利好还没有力度。

金种子酒(600199.SH)这几天走势异常强悍，股权转让市场的认同度比较高，持续走强带起了中锐股份(002374.SZ)，看看这种套利品种能否连板。其它酒类都偏弱，说明现在风险偏好在降低，重点是炒的个股题材。

赛道股方面，锂矿这块迎来业绩催化，今天雅化集团(002497.SZ)的一季报业绩预告22Q1预盈利9-12亿，去年全年盈利9.2亿，单季度超过了去年全年，雅化本身是没有多少自有矿，但还能盈利那么强，这说明了行业景气度确实非常高，这个消息导致市场对于锂矿业绩端信心大幅提振，相关品种有西藏珠峰(600338.SH)、金鹰股份(600232.SH)涨停。其它有矿的西藏矿业(000762.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)等走势稳健。不过隐患就是大盘风险及宁德时代(300750.SZ)在走弱。全面上涨对资金面也是一个考验。

今天突发事件导致国际市场黄金及天然气价格出现上涨，相关黄金类有金贵银业(002716.SZ)、济南高新(600807.SH)涨停，注意一下底部放量的中国黄金(600916.SH)、恒邦股份(002237.SZ)。黄金类还具有防通胀题材。而天然气方面主要看新天然气(603393.SH)。

俄乌突发事件对市场还是造成了较大的干扰，这从涨停的品种急剧减少就可以看出端倪，这个阶段总体要保持收缩状态，观望事态的进一步发展，而接下来俄罗斯出口的如钾肥、铝等是否会增加值得关注。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-73.40亿元，买入的品种主要集中在有色、光伏及芯片类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

锂矿：全球锂盐价格上涨依旧，锂精矿估价涨至4500美元/吨。2月17日，Fastmarkets对中国电池级氢氧化锂评估价为39-41万元/吨，环比增加5万元/吨;对中国电池级碳酸锂的报价44-47万元/吨，环比增加4万元/吨。中国春节假期结束后，锂盐加工厂检修和停工陆续恢复，产量供给有所增加，但由于下游正极材料扩产持续，对锂盐需求旺盛，导致上游锂盐价格持续增长。中国市场强劲的锂盐价格，支撑着东亚海运市场和欧美市场的锂盐价格快速上涨。Fastmarkets对中国、日本和韩国电池级碳酸锂到岸价的评估价为58.5-63美元/公斤，环比上涨3.25美元/公斤;对中国、日本和韩国电池级氢氧化锂到岸价的评估价为55.5-58.0美元/公斤，环比上涨3美元/公斤。

2021Q4，澳洲在产5座矿山于2021Q4合计生产了49.63万吨锂精矿，环比减少5.05%。一方面受澳洲疫情下的劳工短缺影响，另一方面复产类项目的采矿回收率不及预期。由于供给端增量不及需求增量，刺激精矿价格快速攀升。2月17日，Fastmarkets对锂精矿(SC6)评估价格为3750美元/吨，环比两周前上涨500美元/吨。而2月18日，普氏能源资讯评估锂精矿(SC6)价格为4500美元/吨(FOB，澳大利亚)，环比上周上涨900美元/吨。目前海外各大机构评估的精矿价格远高于一季度长协价格。锂精矿在供给不足、需求旺盛的背景下，锂精矿的价格将维持强势的上行趋势。

雅化集团(002497.SZ)：预计一季度归母净利润为9亿元—12亿元，同比增长1053.67%—1438.22%。

西藏珠峰(600338.SH):签订阿根廷盐湖提锂项目矿建设计、采购等框架协议书,拟与蓝晓科技签订6.5亿元吸附设备供货合同。

天齐锂业(002466.SZ)：参股公司SES正式上市，预计去年业绩大增。

【机构龙虎榜】

济南高新(600807.SH):多主力现身龙虎榜，机构与游资产生分歧，机构卖出452万元，买一是知名游资的席位买入2376万元，买四是知名游资的席位买入477万元，当日净买入1511万元，该股今日突破所有均线强势涨停，预计有溢价。

基本面分析：公司发布2021年年度业绩预盈公告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润约为1,000万元到1,500万元。近两年，公司陆续以4.2亿元和2.08亿元将持有的类金融业务主体博申租赁和天业小贷出售，完成了类金融资产剥离。此后，公司启动了对黄金矿产资产的处置。2021年12月底，公司披露了重大资产重组预案，以约9亿元将澳洲黄金矿业资产出售给玉龙股份下属公司，该重组目前正在推进中。

房地产业务，在确保公司平稳过渡转型期基础上，公司也在积极缩小规模。东营、潍坊、临沂等地的住宅项目在加快清盘销售，后续将退出住宅房地产市场，聚焦生命健康领域专业园区开发运营和该领域实业运营。

济南高新向园区开发运营转型再获进展。12月15日，济南高新披露，公司控股子公司齐河济高汉谷城市建设投资有限公司(简称“齐河济高汉谷城建”)和齐河济高汉谷产业发展有限公司(简称“齐河济高汉谷产业”)竞得齐河县2021-0207等10块国有建设用地使用权，并取得成交确认书。本次竞得的土地包含5块住宅用地、5块商业用地，均为底价成交，总价约11.16亿元。公司称，“本次竞拍所得土地，一方面将用于投资建设康养文化基地等，通过齐河康养文化基地项目，贯彻国家黄河流域生态保护和高质量发展战略，加快在省内产业园区项目布局，同时丰富公司康养文旅产业园区业态，促进公司产业园区业务规模和盈利能力提升;另一方面将增厚公司土地储备，提升公司发展规模。”

实业运营方面，2021年12月，公司联合两家财务投资人等以合计5.04亿元，收购艾克韦60%股权，并进行了业绩承诺，承诺期内，艾克韦生物税后净利润合计不低于1.9亿元，现已完成过户，公司以此切入生命健康领域新赛道，启动了在生命健康领域实业运营的新纪元。艾克韦生物是致力于临床生物医学、分子诊断、基因检测技术产品和高通量检测平台的开发、产业化与技术服务的创新型生物技术企业。

在两大业务双轮驱动的同时，将有效协同、双向赋能、共同发展，促进公司整体业务规模、经营业绩和盈利能力的提升。

【机构调研】

西藏矿业(000762.SZ)：近期获易方达基金、大成基金、南方基金、长城基金等机构密集调研。

基本面分析：公司公告，预计2021年净利润1.1亿元-1.65亿元，同比扭亏为盈。对于扭亏，公司表示，2021年公司聚焦管理体系提升和生产经营改善，充分把握市场脉搏，紧紧抓住锂盐市场上涨趋势，公司加大产品(锂盐产品、铬铁矿)销售力度，销售毛利大幅提升。

2022年1月1日，公司发布公告拟实施股权激励计划，激励对象共计不超过40人，占全体员工的6.87%;计划授予限制性股票数量为48.98万股，占公司总股本比例为0.09%，首次授予不超过40.98万股，占授予总量的83.7%，限制性股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股股票;首次授予价格为26.39元/股，授予后24个月为限售期，限售期满后36个月为解除限售期，解除限售的比例分别为33%/33%/34%。公司本次股权激励计划在解锁方面设置的业绩指标与公司三年任期制目标、年度绩效考核指标等内容结合起来的做法，从侧面彰显出公司对盐湖提锂业务中长期发展的信心。

背靠宝武集团，中国最优质之一的盐湖资源将迎来加速开发。1)公司控股股东为宝武集团，实控人为国务院国资委，公司发展得到了宝武全方位支持。2)公司旗下世界级优质盐湖扎布耶盐湖的资源禀赋优越，锂品位居世界前列，且目前储量正进行重新核查，未来更新的资源储量有望超预期。3)公司目前拥有一期7000吨碳酸锂精矿产能，二期准备工作进展顺利与东华科技以EPC+O的方式合作建设，同时约定有EPC合同工期延误及运营合同的违约责任，或可保证项目按计划投产，据公司公告，1.2万吨碳酸锂产能或可于2023年建成投产，扎布耶的开发大幅提速。

优异的资源禀赋带来显著的成本优势，将大幅受益于本轮锂价上行。根据可研测算，二期项目扣除折旧和各种费用后的完全成本 4.25万元/吨，扣除副产品收益后的完全成本(扣除折旧和各项费用)达到2.41万元/吨，提锂成本低于青海盐湖，且处于全球盐湖提锂成本曲线左侧。受益于新能源下游需求大幅增长与上游锂资源资本开支速度的不匹配，本轮锂价周期持续的长度、锂价中枢的高度有望持续超预期，扎布耶盐湖作为全球成本最低的盐湖提锂项目之一有望显著受益。

未来青藏高原矿产资源绿色综合开发利用的引领者，中国本土优质的锂资源将获战略重估。公司的战略目标是旗下扎布耶锂业2022年生产5000吨碳酸锂、2023年不低于1万吨，2024年1.7万吨2025-2026年不低于3万吨，后续会根据中国宝武和自治区政府的要求，对规划进行进一步修订，有望显著受益于中国本土锂资源开发的战略机遇。

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