智通A股机构动向参考(03.14) | 空头肆虐

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

A股又跌成了狗，上证指数大跌2.6%，创业板指大跌3.6%。盘中没有像样的反弹。空头肆虐严重。

有人归结于是北向资金的不断卖出，近一个月北上资金已经卖出400多亿，今天加大力度卖出144亿。不过，北向资金总体量还不到5千亿，能有多大的影响，况且，上周五北向继续流出，A股还是涨的。说到底，北向资金的流出只是其中一个因素，更重要的是当前市场环境的恶化。包括疫情因素、俄乌冲突加剧、港股的喋喋不休等等。

大盘不好，盘中还出现了一个突发，上午沪深两市开盘后，陆续有网友在社交平台反映招商证券交易系统出现系统故障，包括交易页面无法成交，无法撤回等问题。这种情况相对比较罕见，对于资金量大的股民可以多开几个证券账户作为备用，或者用电脑交易软件等作为备用选项。

周末满屏都是有关抗原检测的消息，国家药监局发布通告，批准南京诺唯赞、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物、北京华科泰生物的新冠抗原产品自测应用申请变更。自此五款新冠抗原自测产品正式上市。上周五也给大家提到了这个题材，没想到很快就落地。但这个题材的走势却完全不达预期，龙头万孚生物（300482.SZ）、兰卫医学（301060.SZ）、华大基因（300676.SZ）这些居然都没有被顶一字，强度和前期的东数西算完全不可同日而语。因此，这种情况下，明天肯定是没有溢价的。

这说明了当前市场环境的恶化，对题材股的要求变得更加严苛，另外潜伏的资金也比较多，投资者最高意愿明显不足。从逻辑上来说，检测这块的技术含量并不高，反而特效药的行业壁垒和逻辑讲起来更顺。因此，中国医药（600056.SH）、北大医药（000788.SZ）继续获得资金支持顶一字。再看换手板方面，上周五机构龙虎榜个股以岭药业（002603.SZ）得到市场认同再度上板，走趋势的有拓新药业（301089.SZ）、翰宇药业（300199.SZ）。疫情线后面以淘汰赛为主。

上周五提到的电子身份证这个题材今天表现还可以，不过有身位优势的恒宝股份（002104.SZ）和雄帝科技（300546.SZ）都是冲高回落，反而是南威软件（603636.SH）、远方信息（300306.SZ）抢了风头，这样看板块的持续性预计一般。

券商板块在大盘不好的时候又表演了一下，但仅限于龙头股的中银证券（601696.SH），没想到还能拉一个板，今天的放巨量加上尾市资金的抢跑，表明明天的走势堪忧。总体的定义依然是走的超跌线路。

市场避险资金选择了浙江建投（002761.SZ）、美利云（000815.SZ）等人气品种，其中浙江建投（002761.SZ）完美避过了再次停牌的风险，后续看政策面能否催化了。

明天将迎来 “3.15”晚会，引发关注的大部分是时下热点问题。从2021年“3.15”晚会至今，发生了不少与消费者息息相关的问题，小心其中被点名的上市公司将带来负面冲击。

这种市场环境确实是相当难过，只要踩错了方向，一般都是大面，无论是机构还是游资都会倾向于谨慎。只要港股不企稳，空头力量就还会持续发力，今天白酒类的下跌就反映了这种现实。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-144.08亿元，买入的品种主要集中在电子及农业类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

基建：《2022年政府工作报告》正式发布，报告指出全年GDP增速目标为5.5%，并且提及“要适度超前开展基础设施投资”，彰显政府稳增长的决心。基建是稳增长重要抓手，市政、交通、水利和能源基地建设等是重要方向。专项债实际可用规模较高，基建新开工增量有望释放，水泥与管道管材有望受益：2022 年专项债规模仍然为 3.65 万亿，与 2021 年持平，但加上 2021年四季度结转 1.2万亿后，实际可使用规模为 4.85万亿，高于 2021年。专项债投向方面，相较于去年优先支持在建，今年在支持在建的同时强调“开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目”，基建新开工端或存在较大增量，水泥率先受益。另外，管材与管道仍然是专项债关注重点，专项债投向强调“建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下综合管廊建设”。本周，住建部发布“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划，对包括装配式建筑和建筑光伏在内的几大建筑系统提出了明确的发展目标，装配式建筑和建筑光伏建设需求广阔，有望迎来持续快速发展。

龙建股份（600853.SH）：2021年实现净利润2.69亿元,联合体中标约237.48亿元PPP项目。

新疆交建（002941.SZ）：重点工程规模大，2021年净利润2.5亿元 ，同比增长117.74% 。

上峰水泥（000672.SZ）：子公司拟3亿元参与天山股份定增，首个"芯片"项目合肥晶合科创板IPO成功过会。

【机构龙虎榜】

永辉超市（601933.SH）：受到众多机构青睐，今日共二个机构席位出现在龙虎榜单上，分别列买一，买三，合计买入4.21亿元，沪股通对倒净买入2773万元，买五是知名游资新生代的席位买入2320万元，当日净买入3.95亿元，该股今日强势突破半年线涨停，预计压力位在年线附近。

基本面分析: 预制菜成为今年春节线下消费的“黑马”。春节期间，永辉超市不仅上架了净菜产品，也根据2至12人等不同人数，推出了对应的预制菜“星级年夜饭套餐”。1月21日至1月30日，永辉的聚春园相关产品销售同比增长近60%，永辉的重庆阿兴记、福州聚春园等一批“中华老字号”年夜饭套餐成为当地消费者的春节家宴新选择。

社区团购热度退坡，叠加公司战略调整，经营质量和运营效率显著提升。公司1-2月营收同比增长3%左右，同店增长约1.6%，实现增速由负转正，经营性净利润7.6亿元，成功实现扭亏为盈。内外部环境整体向好带来公司业绩显著改善。外部环境方面，社区团购热度退坡，对商超的影响也在逐渐减弱。2019年-2021年社区团购交易规模增速从300%断崖式下降到60.4%，人均消费金额增速从219%下降至29%，2021年众多中小玩家纷纷退场，如十荟团大规模撤城裁员、兴盛优选停止扩张关停低效团店等，而行业巨头阿里、京东等对社区团购业务的投入意愿也有所削弱。内部环境方面，为应对行业诸多挑战，公司积极推进渠道优化和科技赋能。公司着力于推进线上线下全渠道融合、到家业务协同发展，22年春节期间通过全品类全渠道大促，实现了除夕前十天销售额同比增长超15%，多个生鲜单品的十日销售额达1000万元的战绩。积极推进数字化运营和数字化供应链建设，促进降本增效和运营效率的提升。21年永辉科技投入达6.7亿元，永辉大科技中心已完成千人团队的组建，公司自主研发的全链路零售数字化系统“YHDOS”也在福州等地进行了规模性的投入使用。在此背景下，公司数字化标杆店货物库存时间已经降低至16天左右，远超行业基本水平，运营效率明显提升。

自有品牌火爆：今年春节，永辉超市以“虎年不马虎”为主题开展春节消费活动，提前加大备货，协调运力。从所有品类的表现看，永辉自有品牌的销售尤其亮眼。其中，永辉农场菲律宾菠萝增长177%，永辉农场藤玉蜜瓜、馋大狮牛肉粒增长超30%，永辉农场新疆天山雪梨增长超20%。新推出的网红健康饮品“馋大狮”小青柠汁的表现更是突出，在1月的最后10天卖出近30万瓶，居饮料单品销售前列。

公司为全国超市龙头，在生鲜领域具备领先优势，社区团购、疫情、租赁准则调整等负面影响减弱，叠加公司战略调整积极应对变革，公司业绩实现恢复，有望进入良性发展轨道。

【机构调研】

江特电机（002176.SZ）：近期获嘉实基金、富国基金、深圳中天汇富基金、广发证券等机构密集调研。

基本面分析：公司预计2021年盈利35,000万元 - 45,000万元，比上年同期增长2,343.03% - 3,041.03%。报告期内，碳酸锂业务外部环境持续向好，下游需求增长，其销售价格同比较大幅度上涨，公司碳酸锂业务产销量较上年同期大幅度增长，其营业收入及盈利能力均有较大幅度的增长。

公司电机业务稳步增长，由于今年电机原材料的成本上升幅度较大，对今年公司的电机毛利率产生了一定的影响，但公司依然在原有的建机电机、风电配套电机、伺服电机等领域持续稳固市场，公司在新能源汽车电机、军工电机方面持续发力，期待未来会有更好的回报。

公司在宜春地区拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权，合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上，资源储量较大。同时，江特电机拥有两条锂云母制备碳酸锂产线，共计年产能1.5万吨，主要通过使用公司采选的锂云母材料及外购辅料加工成碳酸锂产品；拥有一条利用锂辉石制备碳酸锂年产能1.5万吨的产线、一条利用锂辉石年产能1万吨氢氧化锂产线及0.5万吨碳酸锂产线（ 建设中）。

亮点：做大做强碳酸锂业务。2021年9月12日，公司披露与国轩高科签署《战略合作框架协议》，拟在电池级碳酸锂领域开展合作。同时，双方可在各自新能源产业链有优势竞争能力项目探讨，比如储能、新能源电机等领域，待方案成熟后，实现强强联合，延伸产业链。从协议主要内容来看，公司与国轩高科意图在江西宜春打造“亚洲锂都”。江特电机介绍，公司拥有锂盐年产能超3万吨，规模化优势明显，产品质量稳定且现已通过了国轩高科锂盐产品的质量论证。因此 ，江特电机承诺在产能允许的情况下，每月按商议价格向国轩高科供应不低于500吨电池级碳酸锂。待双方合作稳定后，再具体商议递增供应电池级碳酸锂数量。

公司正在抓紧推进茜坑“探转采”申请工作，目前已完成储量备案，已出开发利用方案，相关手续已在部里走程序。如茜坑开采规模每年300万吨，对应的碳酸锂当量大约是2万多吨。若茜坑实现“探转采”后，公司从获得采矿证到建成“采选一体化”，再到投产，根据可研报告预算，实现该产能预计需投入8亿元左右（为茜坑“采选一体化”投资额度）；公司为后续的开采正在做相关准备工作，现在市场行情较好，公司预计会在采矿方面上投入大概1亿元左右，而在选矿方面，基于建设周期较长的考虑，公司计划做一些社会资源的整合，会把外围的一些选矿厂整合到公司的管理范围内，以便公司在获得采矿证后即能保障锂盐产线对锂云母原料的需求。

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