浙商证券：建议开始布局轻工细分板块 家居需求较为刚性

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，前期伴随市场整体调整，轻工细分赛道的龙头个股中期来看均已处于价值区间，建议开始布局;且家居需求较为刚性。推荐：欧派家居(603833.SH)、顾家家居(603819.SH)、敏华控股(01999)、索菲亚(002572.SZ)、志邦家居(603801.SH)等。

全国疫情多点散发，细分板块影响整体可控

3月以来全国疫情多点散发，各地防控政策趋严，少数疫情严重区域出现短时间交通管制、工厂停工或封闭式管理等措施。通过和产业、公司的相关沟通，虽然部分细分赛道的生产、出货受到一定短期扰动，但是消费需求仍具较强韧性，考虑限制交通仅为部分区域疫情严重期间的临时举措，判断本轮疫情管控影响综合可控。前期伴随市场整体调整，轻工细分赛道的龙头个股中期来看均已处于价值区间，建议开始布局。核心标的首选欧派家居、顾家家居、敏华控股、晨光文具、太阳纸业、裕同科技、思摩尔国际、仙鹤股份等优质白马，同时关注曲美家居、浙江自然、玉马遮阳等小而美个股。

家居需求较为刚性，格局优化首推强α龙头

该行认为家居需求较为刚性。通过渠道调研，本轮疫情由于限制量尺等或使用户决策周期和相应需求递延，但对后期的客流展望并不悲观。通过本轮315表现来看：(1)多提前开展活动，目前普遍较好或超额完成预定增速目标，疫情对蓄流影响有限;(2)龙头品牌积极应对、转战线上加大直播营销活动力度，提前蓄客、锁定订单，拉开与小品牌差距;(3)引流套餐获客成效好、低价锁客流扩单、综合成交的实际利润率无需过忧。可以判断本轮龙头α突出，且疫情背景下优势企业的份额有望加速抬升，具体个股包括欧派家居、顾家家居、敏华控股、索菲亚、志邦家居等。

风险提示：贸易环境持续恶化，地产景气波动，原材料价格上涨，海运费价格上涨，疫情影响加剧。

本文来源于浙商证券轻工制造行业报告i，作者：史凡可、马莉，智通财经编辑：杨万林