券商晨会精华 | 机构持续看好银行业景气度修复 建议逢低布局航空股

机会方面，中金认为疫后修复正当时，逢低布局航空股；银河证券则持续看好稳增长、宽信用环境下的银行业景气度修复。

周二午后大盘在金融股走强带动下快速拉升，三大均涨超1%。截至收盘，上证指数涨1.46%站上3200点，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.5%。盘面上，消费类板块集体走强，旅游板块掀涨停潮；零售板块大涨，板块超10股涨停；港口航运股午后走强，北部湾港4连板。

美股市场周二上演跳水行情，三大股指开盘后大幅走高，道指和标普500指数一度涨逾1%，纳指最高涨2%，在投资者权衡最新通胀数据后，市场开始出现抛售，三大指数最终悉数收跌。截至收盘，道指跌0.26%，标普500指数跌0.34%，纳指跌0.3%。新能源汽车股多数下挫，特斯拉涨1.13%，蔚来跌1.22%，小鹏汽车跌3.08%。热门中概股多数下跌，盘初曾涨超14%的电子烟第一股雾芯科技收涨1.6%，B站跌超9%，每日优鲜跌超5%，唯品会跌超4%。

一图速览全球主要资产涨跌情况：

以下为各大券商晨会的详细内容：

大势方面

海通证券：昨日反弹更多是大跌后的技术修复，权重股护盘迹象明显

海通证券指出，昨日大盘虽大幅反弹，但并没有成交量进行配合，呈现缩量上涨态势，更无强势的基本面作为支撑，更多的是大跌后的技术修复，权重股护盘迹象明显。其中航空、旅游上涨来自于国内将放开入境限制的传闻，而券商板块则有护盘、全面注册制以及降息的预期等一系列因素，反弹持续动能存疑。目前大盘还处于底部震荡区间，大阳线虽修复了部分情绪面因素，但还未能给投资者树立足够信心，同时板块轮换速度快，尚未见有短线主力板块可以带领大盘走出底部阴霾，企稳仍需时日。

中信建投：社融最悲观的时刻已经过去 全年社融增速高点将超过11%

中信建投指出，3月新增社融4.65万亿元，同比多增12738亿元，增速大幅回升至10.6%。市场重点关注结构变化，特别是短贷大幅多增，我们认为这是货币政策工具变化的原因。疫情后，我国央行大幅加强了结构性货币政策工具的使用，这些结构性工具更多属于中短期贷款。因此，在央行主导宽信用的情况下，商业银行或更多通过借助结构性工具发放贷款，从而带动中短期贷款大幅超预期。当下信贷内生需求仍然不强，主要靠政府端进行宽信用，难以打消市场对于宽信用的疑虑。但仍需说明，宽信用的大方向是明确的，社融压力最大时刻(2月)已经过去，全年社融增速高点将超过11%。时间节奏上，四月可能持平(10.6%，18500亿元)，若四月疫情反复趋势得以明确遏制，则二季度社融节奏逐步向上基本可以明确。

开源证券3月社融数据剖析：宽货币力度加码，宽信用趋势未至

总体而言，宽货币凸显，而宽信用依然不畅。具体结构拆分剖析如下：1、居民中长期贷款未见明显改善，房地产销售及投资风险依然严峻。2、预计PPI两年复合增速见顶后3个月内信贷才有望传导通畅。3月制造业企业信贷传导虽有改善迹象，但并不明显；考虑到原材料价格高企及疫情冲击，预计3月工业用电或依旧疲弱，故制造业生产、投资的积极性仍有待进一步提升和确认；同时，以史为鉴，预计成本价格见顶后约3个月内，企业信贷传导方有望真正回归通畅。

机会方面

今日券商推荐机会方面，中金认为疫后修复正当时，逢低布局航空股；银河证券则持续看好稳增长、宽信用环境下的银行业景气度修复。

中金：航空业成长中看周期 布局疫后修复正当时

中金公司研报认为，中国航空业是典型的成长周期行业：成长性体现在旅客量2015-2019年CAGR达11.0%，是GDP增速的1.23倍；周期性表现为阶段性供需错配带来四轮盈利上行。中国航空投资长期看居民收入，中期看行业供需，短期看市场预期。本轮周期具备盈利超预期基础，预计市场预期有望加速回暖，建议密切关注防疫政策调整以及国内外国际线放开进程，逢低布局航空股。

国泰君安：我国能源市场体系日臻完善

国泰君安认为，政策文件立意积极，大基调依然是有效市场与有为政府的结合，强调市场在资源配置中的决定性作用没有变化。主要目标是畅通国内市场循环，稳定营商预期，降低交易成本，促进产业升级和科技创新。立破并举，意在加快全国能源统一大市场建设。我国能源市场体系日臻完善，具备迈向能源强国必要条件，建成了完善的能源产业体系。经过长期的努力，我国已成为最大能源生产国、消费国及进口国，总体能源自给率达到80%，建成了十分完善的能源产业体系，基本形成了多轮驱动 的能源稳定供应体系，建立了完备的水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源装备制造产业链。

银河证券：持续看好稳增长、宽信用环境下的银行业景气度修复

银河证券指出，我们持续看好稳增长、宽信用环境下的银行业景气度修复，关注估值低位配置价值，维持“推荐”评级。个股方面，跟踪两条主线：关注银行板块及个股估值低位配置价值，跟踪两条主线：(1)区位优势显著，扩表动能强劲且资产质量保持同业领先水平的优质城商行和农商行；(2)受益财富管理中长期赛道，战略布局前瞻、转型成效显著的优质财富管理行。

本文选编自“腾讯自选股”；智通财经编辑：徐文强。