行业直击 | 巴菲特400亿美元重仓石油公司 未来油价涨还是跌？

万众瞩目的投资界盛宴来了。

美国时间4月30日，伯克希尔股东大会在内布拉斯加州的奥马哈市举办，这也是时隔两年多，巴菲特股东大会重回线下，和老搭档芒格同台“合体”。

在股东会上，巴菲特披露了伯克希尔今年的投资动作。

一季度，伯克希尔在股市下跌期间购买了超过510亿美元的股票，包括雪佛龙、惠普和西方石油公司。

其中，股神重仓石油股是最受关注的动作。

早在2020年三季度，伯克希尔便首次买入了雪佛龙。2021年三季度，加仓55万股雪佛龙;2021年四季度，继续加仓95万股雪佛龙，持仓市值增至45亿美元。截至今年一季度，伯克希尔对雪佛龙的投资已达259亿美元，相对于去年持仓大幅提升5倍。

同时，伯克希尔在今年3月份的前两周购入了约14%的西方石油流通股，总价值约72亿美元。在财报中，伯克希尔还披露的投资包括西方石油公司价值100亿美元的永续优先股。

目前，伯克希尔对石油行业的持仓已超过430亿美元。

在大举加仓后，雪佛龙已跃升成为伯克希尔的第四大持仓股，西方石油已成为第九大重仓股。

一边是以光伏等为代表的可再生能源逐渐成为全球长期趋势，另一边却是伯克希尔对传统石油重仓下注。

股神为什么对石油青睐有加?

在股东大会上，巴菲特谈及对西方石油的巨额投资时表示，西方石油公司年报很好，所以才决定投资其中。

据福布斯分析，这项投资几乎肯定与油价挂钩，正如2019年那样，巴菲特对西方石油的投资依然是对油价的长期押注。而从2021年的第三、四季度伯克希尔增加在雪佛龙的头寸的行为可以推断，巴菲特对油价的信心越来越足。

结果也证明了股神眼光的犀利。

伯克希尔重仓石油股的时间恰好是2月底到3月中旬，当时也正值俄乌紧张局势期间，俄罗斯中断了向欧洲的部分能源供给，全球能源价格随之飙涨。3月7日，布伦特原油一度涨到了140美元大关，创近14年来新高，而且离2008年的147美元的历史新高也近在咫尺。

值得一提的是，伴随着国际油价上涨及巴菲特大手笔买入刺激，今年以来，西方石油和雪佛龙公司股价分别上涨了100%、40%。股神可谓赚的盆满钵满。

那么，未来油价怎么走?会超过147美元的历史高位吗?

信达证券指出，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球将持续多年面临原油紧缺问题，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价将长期维持高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。

不过需要注意，如果油价不断走高，对国内A股的一些行业将会明显不利。诸如炼油企业的成本会上升，汽油、柴油、煤油、化纤等的成本也会上升。再比如，航空股与航运股，这些用油大户的经营成本会直接拉高，将会压制相关企业的盈利能力。