行业点睛 | 新型烟草板块大涨2.44% 多地发布电子烟零售点布局规划 头部企业机会来了?

今日早盘，新型烟草快速走强。截至11：00，板块大涨2.44%，华宝股份（300741.SZ）涨超10%，兴民智通（002355.SZ）、润都股份（002923.SZ）涨停。

消息面上，智通APP获悉，近日，全国25个省、直辖市、自治区和单列市公布了本区域的电子烟零售许可证数量，目前全国电子烟零售许可证已规划超4万张。

截至5月18日下午20点，江苏以5057张许可证总量排名第一，河南以3532张排名第二，浙江以3428张排名第三，四川3188张排名第四，河北2213张排名第五，青海218张排名最后，目前全国总数为39553张。

此前，多部门发布了有关电子烟监管的多项相关规定。

4月25日，国家烟草专卖局发布《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施(试行)》，提出调整优化电子烟产业结构，严控新增产能，合理控制产能规模，防止产能过剩;拟上市电子烟企业经审查同意后方可履行后续上市程序。

3月11日，国家烟草专卖局发布了《电子烟管理办法》，明确了禁止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟、禁止向未成年人出售电子烟产品等内容。

据官方透露，全国统一电子烟交易管理平台6月15日上线。

值得注意的是，4月12日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布电子烟国标，过渡期到今年9月30日，将于2022年10月1日起实施。

目前，电子烟国标及监管政策的相继出台，可以说是“众望所归”。事实上，我国电子烟行业从诞生之日起便备受争议，消费者投诉不断，长期处于“野蛮生长”和“鱼龙混杂”的状态。

据《2021电子烟产业蓝皮书》数据显示，中国电子烟制造及品牌企业超过1500家，其中品牌企业有200家，电子烟供应链和周边服务企业有近10万家;零售门店近19万家。另据天眼查数据显示，目前我国电子烟相关企业14.8万家，其中仅2021年新增注册企业就高达7.7万家，同比大幅增长125.4%。

不过另一方面，目前中国约3.08亿烟民。其中，香烟消费者超7成了解并对电子烟感兴趣，83%认为电子烟对减少香烟依赖有一定帮助。也说明了我国电子烟行业存有较大的消费者基础及市场空间。

据艾媒咨询数据显示，2021年我国电子烟国内销市场规模145亿元，预计2022年同比增长76%至255.2亿元;2021年外销出口规模1015.0亿元，预计2022年同比增长63.4%至1658.8亿元。

此外，对标全球重点国家，2021年中国电子烟渗透率仅为1.5%，而美国、日本、英国、法国电子烟渗透率分别为38.0%、30.3%、20.9%和4.1%，预计预计2025年中国雾化电子烟渗透率达4%-8%，潜在市场规模约396亿元-792亿元。

财通证券指出，国内电子烟监管细则逐步落地，行业政策明晰，我国电子烟产业正式进入有章可循的规范发展新时代。短期，政策窗口期有助于产业各环节平稳过渡;长期，不合格产品、产能出清，将促进市场份额集中，利好生产、品牌等各环节优势头部企业。

华泰证券也进一步指出，随着国标的正式发布，产品端良莠不齐的状态将成为历史，电子烟行业将在中烟领导下有序发展。未来没有生产资质，产品质量低下的产品将退出市场，利好产品力领先、产能充足的龙头企业。重点推荐全球雾化设备龙头及布局电子烟全产业链的烟标龙头。