直击调研 | 汇川技术(300124.SZ)：近期发布了负载60kg-80kg六关节机器人 工业机器人向汽车装配、金属加工等行业进行延伸

智通财经APP获悉，近日，汇川技术(300124.SZ)接受机构调研时表示，工业机器人是公司的战略业务之一。从业务发展方面上看，不断完善产品系列，公司近期也发布了负载 60kg-80kg 的六关节机器人。随着产品不断丰富，针对目前公司深耕的下游领域，公司工业机器人产品的应用逐渐从 3C、锂电、光伏，往汽车装配、金属加工等行业进行延伸。预计工业机器人业务今年仍会取得较快增长，虽然产品仍以 SCARA 为主，但是六关节机器人占比会逐渐提升。2022 年是公司“国际化年”，走出去是公司坚定要实现的方向。全球制造业生产效率的提升，也会促进公司产品的销售。随着海外业务和客户拓展，公司未来也一定会真正走向全球化的。公司通用自动化业务跟宏观经济关联度大，下游行业众多，与大家的衣食住行密切相关。公司业务虽受宏观波动影响，但是总体表现还是较好的。

近期发布了负载60kg-80kg六关节机器人 六关节机器人占比会逐渐提升

发展大型 PLC 产品，是汇川的战略方向之一。目前处于人才招聘和产品培育阶段。公司 PLC 产品布局包括：①做好底层的软件，并且实现 PLC 和伺服更好的结合；②完善 PLC 的使用界面，提升编程的友好性，培养用户习惯。 目前 PLC 销售面对的行业主要跟伺服同步，以能源板块、先进设备制造业为主。

从行业第三方的数据来看，今年对 EU 市场的增速预期是高于 OEM 市场的，预计今年公司在 EU 市场能获得较好的增长。主要的机会点有：① 下游部分行业的资本开支在增加；② 外资品牌有些服务跟不上，进口替代的机会在提升；③ 节能改造的机会比较多：我们有高/低压变频器、节能电机、控制系统等产品，不断在完善解决方案竞争力。

工业机器人是公司的战略业务之一。从业务发展方面上看，不断完善产品系列，比如：从 SCARA 机器人往六关节机器人延伸，从小六关节机器人往大六关节机器人延伸。公司近期也发布了负载 60kg-80kg 的六关节机器人。随着产品不断丰富，针对目前公司深耕的下游领域，公司工业机器人产品的应用逐渐从 3C、锂电、光伏，往汽车装配、金属加工等行业进行延伸。预计工业机器人业务今年仍会取得较快增长，虽然产品仍以 SCARA 为主，但是六关节机器人占比会逐渐提升。目前没有布局协作机器人。

按照客户划分，公司新能源汽车业务乘用车的客户可分为新势力造车、国内传统车企以及海外车企。从今年一、二季度的新增订单中，国内传统车企订单快速放量，贡献的订单量与新势力造车客户的订单量持平。公司客户结构有了变化。对于海外车企定点，SOP 周期整体较国内项目长，虽然目前订单贡献较少，但预计 2023 年会开始逐步提升。

工业自动化领域，公司变频器、伺服、PLC 产品的市场份额提升较快。其中，2021 年，伺服市场份额突破 16%，在所有同行中，市场份额第一名；变频器市场份额第三名，前面是 ABB、西门子；PLC 产品的份额相对就弱一些。总体上，汇川仍有份额提升的动力。公司研发投入大，2021 年约 17 亿。

公司业务受宏观波动影响 但总体表现较好

2022 年是公司“国际化年”，走出去是公司坚定要实现的方向。全球制造业生产效率的提升，也会促进公司产品的销售。随着海外业务和客户拓展，公司未来也一定会真正走向全球化的。当前主要是从以下几方面去实践：① 中国制造业诞生了很多龙头企业，他们主动出击往海外拓展。为了更好地服务这些客户，汇川也需要主动走出去；② 公司现在所有的生产都在国内，并且以苏州为主，这几年通过多地产能布局，包括苏州、岳阳、南京和常州，以保证连续性生产和供应链稳定。今年开始向东欧、南亚延展，开始实现制造的“本地化” 布局；③ 海外销售方面，原先是依托外籍团队的区域销售，今年增加行业线出海这一重要策略，即通过中国工程师出海把我们优秀的解决方案带到客户的全球分支领域去。

公司通用自动化业务跟宏观经济关联度大，下游行业众多，与大家的衣食住行密切相关。公司业务虽受宏观波动影响，但是总体表现还是较好的。

和国际巨头比，公司与之有一定的技术差距，但主要的不足之处还是在于品牌影响力。