基金业绩“中考”放榜在即：原油上半年大放异彩 新能源“顺势而为”回血最猛

智通财经APP获悉，2022年上半年即将收官，各大基金“中考”放榜在即。

今年上半年股市债市跌宕起伏，三大指数在经历4月末大落后，强势反弹回暖。今年来，上证指数跌6.63%，沪深300跌9.22%，创业板指涨1.52%。

受多重因素影响，能源资源紧缺的大宗商品价格飙涨，原油基金今年上半年的表现“大放异彩”。嘉实基金旗下嘉实原油(160723.OF)大涨58%，易方达原油A人民币(161129.OF)、国泰大宗商品(160216.OF)、南方原油A(501018.OF)今年来涨幅均超50%。

值得注意的是，六月末，美国公布的数据显示EIA原油库存降幅超预期，精炼油、汽油库存大幅增加，因此，国际原油价格大跌。与此同时，新能源产业链强势反弹，新能源基金也逐渐跃居业绩前列。

上半年原油业绩霸榜

截至目前，原油基金是今年以来业绩表现最为优秀的品种，尽管油价连续两周走跌，市场避险情绪有所缓和，但原油基金仍凭借不错的正收益，霸屏了业绩排行榜前十强。Wind数据显示，今年来区间回报超过20%的基金主要是原油及煤炭基金。

值得注意的是，原油主题基金六月跌幅较大。Wind数据显示，华宝标普油气基金在过跌幅近18%，广发道琼斯美国石油A人民币跌超15%，诺安油气基金跌近14%，华安标普全球石油基金跌近12%。

对于最近油价的下跌和变化趋势，天风证券表示，此次6月美联储加息75个基点为21世纪以来力度最大的一次加息，引发了市场的担忧，原油价格大幅下跌。结合过去两轮加息周期的规律来看，油价主要由其供需基本面所决定。考虑到对俄第六轮制裁落地的可能性、页岩油资本开支的刚性、需求端欧美报复性出行需求，以及中国潜在的需求恢复超预期等，基本面仍难支持大跌，预计未来原油价格仍处于中高位水平。

民生加银中证内地资源指数基金经理何江认为，原油等能源品的供需基本面没有发生明显变化。油价当前回调的主要原因是短期表现，因市场担忧大幅加息对资源品需求形成抑制，但从历史数据来看，美联储的加息对于能源价格的影响总体有限。

何江强调，特别是对于主要因供给约束所引起的能源价格的上涨趋势，加息的影响更弱。加息主要作用于需求端，而不能够改善供给，甚至会约束相关企业扩大资本开支，因此应当理性看待美联储加息对于能源品价格的影响。

新能源产业链基金迅速收复失地

4月27日以来，A股开始企稳回暖，新能源板块基金强势反弹，迅速回血。

招商中证电池主题ETF、嘉实中证电池主题ETF区间内回血均超60%。32只新能源产业链相关基金区间内回报超50%。

基金经理杨超在近期表示，新能源车产业链从去年末至今年初发生了较大回调，一方面是因为产业确实遇到一些短期困难，比如上游原材料涨价对产业链成本造成了较大压力，新能源车中芯片急缺对汽车的出货造成了短期影响等。但从长远发展方向来看，这些短期的困扰在发展中都会逐步解决，特别是随着毫米波雷达、激光雷达等新技术逐步应用，汽车智能化已经进入初步导入期，并逐渐进入快速发展的阶段，汽车智能化可能是未来10年有快速发展潜力的方向之一。

华泰证券认为，短期来看，动力电池原材料降价，Q2有望迎来盈利拐点，材料环节盈利能力分化，我们预计隔膜环节单位盈利环比提升。长期看好格局稳定的电池、隔膜、结构件龙头，以及CTP/CTC、大圆柱电池、磷酸锰铁锂、硅基负极等新技术。

中银证券称，“双碳”共识加快全球光伏装机速度，而短期内产业链价值仍然以中国光伏厂商为主，因此，本轮中长期的光伏装机潮，有望助推国内光伏组件厂商的扩产意愿。同时，在电池技术快速迭代的趋势下，产能技术升级更是价值挖掘之地。通过推算近3年的光伏装机缺口，判断未来产能提升的需求，观察光伏设备行业的景气度，同时瞄准产业链降本、N型技术升级等角度的预期差，挖掘可行性较高的机遇。

首创证券指，夏季用电高峰临近，预计电力供需仍将呈现紧平衡。受益于水电来水好转以及政策对于煤价的强控制，火电承压有望边际改善。短期看通胀等因素导致黑色金属价格下跌，下游运营商迎来利好;长期来看能源转型方向不变，风光新能源的建设以及储能发展将促进新能源发电的量价齐升。维持行业“看好”的投资评级，继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线，建议重视具有良好现金流的电力运营商。

多位明星基金经理回血后火速向限购

多位明星基金经理的产品也在近期成功“填坑”，包括丘栋荣的中庚价值领航、任相栋的兴证全球合衡三年、陆彬的汇丰晋信研究精选、刘畅畅的华安产业精选、神爱前的平安品质优选等，这些明星基金的年内收益均已经回正。

此外，数据显示，崔宸龙、刘格菘、冯明远、袁维德、郑澄然、周蔚文、傅鹏博、葛兰、萧楠等知名基金经理管理的百亿规模产品，净值自5月以来上涨10%以上。

成功填坑后，6月，包括崔宸龙、杨金金和冯明远等多位知名主动权益基金经理旗下主动权益基金纷纷发出“限购令”。

6月2日，冯明远在管的信澳核心科技混合(007484.OF)发布公告，单日每个基金账户累计申购该基金的最高金额为500万元。

6月10日，曾国富管理的信澳新能源精选混合(012079.OF)也发布暂停大额申购公告。

6月22日，丘栋荣在管的中庚价值领航混合(006551.OF)、中庚价值品质一年持有期基金同时宣布限购。