美联储会议纪要：如果通胀持续 会采取“更具限制性”的利率

今年6月，美联储官员坚定了他们抑制通胀的决心，将在更长时间内继续加息，以防止通胀抬头，即便这令美国经济放缓。

智通财经APP注意到，当地时间周三公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC) 6月14-15日会议纪要显示，美联储决策者上月将利率上调75个基点，并支持在7月下次会议上加息50或75个基点。他们认为保持央行控制通胀的信誉至关重要。

会议纪要显示，“许多与会者判断，该委员会目前面临的一个重大风险是，如果公众开始质疑该委员会的决心，高通胀可能会根深蒂固。”“他们认识到，如果通胀压力持续上升，可能会采取更具限制性的立场。”

上月的会议记要着重提到了通胀压力，以及它们可能需要时间来缓解的原因。美联储官员们“认识到，收紧政策可能会在一段时间内放缓经济增长的步伐，但他们认为，通胀恢复到2%对于实现可持续的最大就业至关重要。”

在会议纪要发布后，对美联储政策敏感的两年期美国国债收益率走高，投资者继续押注美联储将在本月晚些时候加息75个基点。

美联储为遏制40年来最严重的通胀而采取的激进举措，震动了金融市场，投资者担心收紧货币政策将使美国经济陷入衰退。会议纪要中，“衰退”一词一次也没有提到，而有90次提到了通胀。

MBB Capital Partners LLC的首席投资官Mark Spindel表示，“他们可以在经济问题上输掉这场战争，但他们不能在通胀问题上输掉这场战争。鲍威尔告诉你，（加息时）‘我们不会眨眼’。”

鲍威尔的态度

今年6月，美联储官员将基准利率上调至1.5%至1.75%的目标区间，美联储主席鲍威尔暗示，他们可能在7月份再次采取同样的举措。

他在会后的新闻发布会上对记者表示，7月26日至27日政策制定者开会时，很有可能再加息75个基点，或加息50个基点。

上月，在通胀数据火热出炉、一项关键指标暗示美国消费者对未来价格压力的预期可能正在加速之后，官员们可能加大加息力度——尽管此前曾暗示他们倾向于加息50个基点。

经济学家Yelena Shulyatyeva和Andrew Husby表示，“自6月决定加息以来的事态发展——衰退传言加剧、消费需求放缓、油价下跌以及通胀预期低于此前担心的水平——意味着FOMC更有可能选择本月加息50个基点，而不是再次大幅加息。不过，美联储对这两种选择都留有余地。”

会议纪要显示，堪萨斯联储主席Esther George是18位决策者中唯一一位不支持6月升息75个基点的人。George反对大幅升息，支持小幅升息。

自2021年5月以来，美联储用于通胀目标的支出价格指数已经上涨了6.3%，是美联储2%目标的三倍多。

鲍威尔曾表示，有办法在保持劳动力市场强劲的同时降低通胀，但他承认这将是一个挑战。

经济学家下调了美国经济增长预期，此前有数据显示，消费者支出疲弱、金融状况收紧以及美国制造业活动下降。

自今年年初以来，抵押贷款利率已经翻了一番，这也在给房地产市场降温，一些企业的需求也在下降。

根据Bloomberg Economics的数据，美国明年陷入衰退的几率目前约为三分之一。类似的悲观情绪在未来利率市场上也很明显，投资者押注美联储将在明年逆转路线，比官员们预计的更早停止加息，并在2023年年中开始降息。

Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家Stephen Stanley表示，“FOMC在抗击通胀的游戏中姗姗姗来，但他们现在肯定已经加入了这场战斗。”“现在的主要问题是，FOMC需要采取多大的限制措施。”