大举抄底中概，疯狂调研A股，Point72究竟是何方神圣?

智通财经APP获悉，著名华尔街金融大鳄史蒂夫·科恩(Steven Cohen)旗下对冲基金Point 72 Hong Kong公布的截至第二季度末持仓报告显示，Point 72 Hong Kong 大举抄底中概股，新建仓阿里巴巴(BABA.US)、唯品会(VIPS.US)、欢聚(YY.US)，加仓百胜中国(YUMC.US)幅度更是高达1905%。

除了大举加仓中概股，Point72更是频繁现身A股上市公司调研名单，调研行程之密集堪称A股劳模。数据显示，在2021年，Point 72通过现场会议、视频会议等方式调研高达82家A股上市公司，完成总调研123次，仅次于高盛排名外资机构的第二位。今年，Point 72更是加快了对A股市场调研的步伐，在外资机构调研数中，Point 72 暂列第三位。

别人恐惧我贪婪——大举加仓中概股

根据美国证券交易委员会(SEC)披露准则，史蒂夫·科恩(Steven Cohen)旗下对冲基金Point 72 Hong Kong(以下简称“Point 72 HK”)已递交截至2022年6月30日的第二季度(Q2)持仓报告(13F)。

数据显示，Point 72 HK美股投资组合的前10大重仓股为：标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)、唯品会，标普500看涨期权(SPY.US,CALL)，欢聚，阿里巴巴，罗素2000看涨期权(IWM.US,CALL)，纳指100看涨期权(QQQ.US,CALL)，百胜中国，中通快递(ZTO.US)，伯克希尔哈撒韦-B(BRK.B.US)。

从图中能够看出，第二季度波动幅度巨大的中概股均获Point 72 HK大幅加仓，并且唯品会、欢聚、阿里巴巴均为新建仓标的。在第二季度，标普500指数看跌期权为Point 72 HK第一持仓，同时大幅减持标普500指数和纳指100指数看涨期权。

从持仓比例变化的角度来看，中概股可谓Point 72 HK第二季度最青睐的标的，前五大买入标的分别是：唯品会、欢聚、阿里巴巴、百胜中国，以及埃森哲(ACN.US)。第二季度中概股波动幅度虽然非常大，但整体仍呈上行趋势，纳斯达克中国金龙指数第二季度涨幅高达12.6%，大幅跑赢美股大盘——标普500指数，后者第二季度为负回报率。Point 72 HK新建仓的唯品会第二季度涨幅超10%，大幅加仓的百胜中国涨幅更是高达17%。

华尔街金融大鳄频繁调研A股意欲何为？

尽管未在中国大陆地区设立实体，但Point72频繁现身A股上市公司调研名单，调研行程之密集堪称A股“劳模”。有统计数据显示，Point 72 Hong Kong 的母公司Point 72 Asset Management 在2021年通过现场会议、视频会议等方式调研82家A股上市公司，完成总调研123次，仅次于华尔街同行高盛排名外资机构的第二位。

今年以来，Point 72更是加快了对A股市场调研的步伐。Wind统计数据显示，截至2022年8月17日，Point 72已经通过现场会议、视频会议、网络会议等方式调研了81家A股上市公司，完成了122次调研，即将追平2021全年记录。其中，Point 72调研上证主板公司13家，深证主板公司31家，创业板公司16家，科创版公司21家。在外资机构调研数中，Point 72 暂列第三位。

不过，Point 72 Asset Management 目前尚未披露其调研中国A股是为将来在A股设立正式的实体做准备工作，还是服务位于中国香港的投研团队。

一家不能在中国进行投资的公司，却对A股公司进行行程如此密集的调研，Point 72的目的可能是寻找优秀的中国资产进行投资。有分析人士认为，不排除其通过调研A股重要公司，观察中国经济现状，寻找中概股投资机遇，Point 72甚至有可能以中概股为“过度工具”，做足各项准备工作后最终进军A股市场。

近期不少外资行发文看多A股市场。在8月初，包括Kinger Lau在内的高盛策略师在一份报告中写道，A股的前景受到第三季度经济复苏、通胀受控以及该地区和全球宽松政策的前景的支撑。他们表示：“我们仍然增持A股，并预计其未来12个月的潜在回报率为24%。但在国际关系和监管要求等问题得到解决之前，实现这一目标的道路可能崎岖不平。”

Point72是何方神圣?

Point 72 Hong Kong 的母公司Point 72 Asset Management ，创立于2014年，其前身是被称为华尔街“最疯狂的赚钱机器”的SAC Capital Advisors，在上世纪末以及2000年左右一战成名。截至2022年7月1日，Point 72资产管理规模达261亿美元(折合约1768亿人民币)，其雇员数超过2000人，投资团队超过150个。根据13F文件披露，截至二季度末，Point 72 Asset Management美股持仓总市值高达237.02亿美元，上一季度规模更是超251亿美元。

Point 72聚焦多元化投资策策略，旗下策略团队包括：多空股票策略、系统性投资策略、全球宏观对冲策略，以及机构型私人投资。

Point 72的创始人为史蒂夫·科恩，热播美剧《亿万》系列中主角鲍比·阿克塞尔罗德(Bobby Axelrod)正是以科恩为原型进行塑造。比起《亿万》男主高瞻远瞩，以及狠辣的行事作风，科恩有过之无不及。华尔街对冲基金与FBI、SEC以及联邦法院之间的拉锯战，科恩都真实经历过。

1987年10月19日，美股遭遇黑天鹅事件，单日暴跌超22%，在华尔街一片哀嚎声中，科恩把能动用的资金全部用来进行做多。在1987年10月20日，美股大幅反弹，当时科恩所在公司的全部交易员中，只有科恩实现了大幅盈利，弥补了公司损失。

1992年，科恩离开他所在的公司，以自己的名字缩写作为名称，创立了公司，这就是后来闻名全球的SAC。从此，科恩人生如开挂般一发不可收拾，1998年和1999年，SAC连续2年创造了大约70%回报率，彻底震惊了华尔街同行，此时的科恩已经被誉为“华尔街之王”，成为了名副其实的华尔街金融大鳄。

2000年互联网泡沫破裂，但科恩在危机来临之前，就已经开始做空股市。并且在危机刚刚爆发时，进行了疯狂卖空操作，这使得科恩在2000年仍实现了73%的收益，这一战可谓彻底封神。

之后公司发展势头仍然迅猛，但是近十年间科恩与SEC、FBI以及美国司法机构展开一场围绕内幕交易的“拉锯战”，监管机构开始调查科恩是否涉嫌内幕交易。在2013年，美国联邦法院对SAC提起诉讼，理由是涉嫌内幕交易。最终SAC伏法认罪，缴纳了18亿美元罚款。但是，科恩本人并没有受到任何刑事性质的指控，但在5年无法参与公司的投资活动。2014年3月，SAC 将更名为Point72 Asset Management。2018年，科恩正式被解禁，此后他将Point72转型成对冲基金。