煤炭需求持续高位 煤炭ETF（515220.SH）持续拉升

智通财经APP获悉，8月22日，受煤炭需求持续高位消息影响，煤炭ETF（515220.SH）持续拉升，截至发稿，煤炭ETF（515220.SH）涨2.28%。

信达证券研报指：当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。本周动力煤、焦煤价格继续走强。短期来看，上游产地端频发暴雨导致煤炭供给向下波动，下游南方来水不足导致水电出力低于往年，在高温天气与旺盛日耗推动下，煤炭需求持续高位，同时叠加下游钢铁、化工、建材用煤需求筑底预期好转，推动煤炭价格回升。长期来看，自去年三季度煤炭价格快速上行开始，近一年时间煤炭价格持续走高，并在今年“淡季不淡”行情驱动下，中枢价格持续抬升。在2022年国内经济受新冠疫情影响较大的背景下，煤炭需求趋缓，煤价整体上行当归根于产能不足且缺乏弹性的供给端。今年以来，在“保障能源供应安全”政策导向下，云南、广东等多地已开始加快煤电建设节奏，保障电力供应。煤电装机建设加速将进一步增大动力煤需求。而考虑到“十三五”期间煤炭开采资本开支严重不足，产能去化，以及煤矿产能4-5年建设周期，叠加国内用能用电增长韧性，我们认为本轮能源通胀持续时间与规模或将超出市场普遍预期，预计2-3年内，煤炭价格中枢将持续上行。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，迎接煤炭板块一轮业绩与估值双升的历史性行情。