概念追踪 | 险资投资“中考”成绩单揭晓 上半年投资收益率或优于Q1 政策护航下险企布置价值显现(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，银保监会披露了2022年上半年保险业资金运用情况，并首度披露险资投资的“中考”成绩单，年化总投资收益率为3.66%。随着一系列保险行业相关政策的发布，保险业将持续稳定发展。受保险行业上半年投资收益率或好于一季度消息影响，A股保险板块逆势拉升，截至发稿，天茂集团(000627.SZ)、中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)、中国人保（601319.SH）等股拉升上涨。

数据显示，截至6月末，保险资金运用余额为24.71万亿元，同比增长11.88%。上半年，保险资金的财务投资收益率为3.66%，综合收益率为2.82%。

与此同时，产寿险公司的资金配置情况也首次分别发布。根据非上市险企偿付能力报告披露的数据，寿险公司上半年财务收益率均在4%以下，财险公司最高为接近5%，产寿险公司均有个别公司为负收益率。

目前上市险企数据尚未完全披露，从一季度情况看，中国人寿、新华保险等已披露数据的公司一季度年化财务收益率均在4%附近，其中，中国人寿在2022年第一季度投资资产达47176.81亿元，实现总投资收益445.58亿元，简单年化总投资收益率为3.88%；新华保险投资收益为118.76亿元，年化总投资收益率为4.0%。随着二季度投资情况好转，上半年投资收益率或好于一季度。

中国人寿党委书记、董事长白涛称，当前，服务实体经济直接投资存量规模已超3万亿元，信贷余额达2万亿元，并持续通过债券、债权、股权等方式，加大对“两新一重”、战略新兴产业、科技创新、绿色转型等的中长期资金支持力度。

值得注意的是，8月12日，中国人民银行和银保监会印发《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》，自2022年9月9日起实施，保险公司无固定期限资本债券（即“保险公司永续债”）正式落地。

中金公司指出，目前保险公司补充核心资本的渠道相对缺乏，但“偿二代”对核心偿付能力充足率不低于50%的要求使得保险公司面临补充核心资本的需求，随着8月保险公司永续债规则正式落地，以提高保险公司风险抵御能力、拓宽保险公司核心资本补充渠道。

联合资信认为，人身险行业仍在持续优化转型，健康险及养老产业持续向好发展；车险发展趋稳，非车险业务收入占比或将持续提升；此外，监管发布一系列保险行业相关政策，促进保险资金更好地服务实体经济，推动保险业持续稳定发展。整体看，我国保险行业整体信用风险可控，展望未来一段时间内，行业信用水平将保持稳定。

相关概念股：

中国人寿(601628.SH)：公司2021年公司总保费、内含价值与NBV规模均保持行业第一，市占率达20%，较第二位(中国平安)领先优势扩大至4.1个百分点，龙头地位稳固。

中国平安(601318.SH)：一季报细化披露了平安在医疗健康领域的布局，平安寿险依托集团医疗健康生态圈，打造了“保险+健康管理”、“保险+高端养老”、“保险+居家养老”三大核心服务，有望构建起产品差异化竞争优势。

天茂集团(000627.SZ)：公司主要通过控股子公司国华人寿保险股份有限公司从事寿险相关业务，经营范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。

中国人保(601319.SH)：人保一季度车险业务持续回暖，同比增长10.9%;非车业务延续快速增长，同比+13.2%，占比58.1%，同比提升0.5pct，其中信用保证险同比大幅增长203.7%。