拿钱买命看诺华 BBI(01035)逆袭成为港股最佳生物标的

一觉醒来，生物科技板块的风头强行被CAR-T疗法带走，诺华再次成为全球“社会哥”。

8月31日，智通财经APP了解到，FDA正式批准诺华突破性CAR-T疗法Kymriah上市。这不仅是全球首款CAR-T疗法，还是FDA批准的第一个基因治疗药物，意义超凡。

大势驱动，全球各大股市的生物基因板块几乎全部得到推动。如纳斯达克生物科技指数最高上涨2.5%，创下6月21日以来的最大涨幅；A股的基因测序板块最高涨幅1.06%，安科生物位于榜首，全日上浮7.09%；港股生物板块更是笑傲全球，领涨7个点，涉及金额4.12亿港元，创2015年5月以来新高。

行情截图来源：富途证券

落实到个股，BBI（01035）、金斯瑞（01548）全盘飘红，惹得不少投资者“冒险”冲高”。

诺华注定青史留名

吉利德前脚刚以119亿美元收购CAR-T先驱Kite，诺华后脚便宣布CAR-T疗法Kymriah获得了FDA上市许可。从推进进程来看，CAR-T领域的三巨头（Juno、Kite、诺华）之争，诺华一举实现了反超，无疑将青史留名。

智通财经APP了解到，Kymriah主要是用于治疗复发或难治性(r/r)儿童和年轻成人B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL）。因为在美国，ALL是最常见的儿童癌症，15岁以下儿童癌症患者中，ALL占的比例约达25%。然而，目前来说，复发或难治性ALL患者的有效治疗选择是有限的。对于多次复发或难治性儿童和年轻成人B细胞ALL患者来说，他们的5年无病生存率低于10%-30%。

如此美好的年华，怎能说没就没？于是，诺华率先事项了“挽救”工作。

事实上，智通财经APP还发现，CAR-T不同于典型的小分子或生物治疗，因为它是使用患者自己的细胞订制的疗法。举个例子，就是白衣天使们从病患体重分离出某种细胞，用人为的方式对其编程，嵌合抗原受体（CAR），再输入到人体内，达到“近朱者赤”的抗癌作用，类似抗癌疫苗。

而针对其生产的有效性，诺华方面表示，是利用低温贮藏保证生产和治疗的可行性，其中，新泽西的设备已经为全球临床试验中的数百名患者生产了CTL019。有疗效、用科技造福人类，诺华还收获了FDA的一张儿科优先审评券，要知道一张优先审评券价值现在已要价约3-4亿美元，完全是一笔“增值”资产。

同时，对于Kymriah的价格，诺华方面表示称，Kymriah的定价为47.5万美元，接近此前分析师预测价格范围的下限：40-75万美元。诺华称第一个月内将在20个中心提供Kymriah，随后将增加到35个中心，诺华同时提到，正在与美国医疗保险与医疗补助服务中心（CMS）讨论”按疗效付费“的定价方案。

47.5万美元，贵吗？其实定价处于合理位置。毕竟Kymriah主要集中在儿童和年轻成人，而这类人5年无病生存率低于10%-30%，也就是说生命周期还是比较长的，采取这种疗法可以直接减掉住院、化疗、价格并不低的抗癌药甚至是干细胞移植的费用，就单拿中国的干细胞移植费来算，亲属间全相合移植费用2.5万美元左右、亲属间半相合移植以及中华骨髓库全相合的价格都在3-4.5万美元。这还没算前期的抗癌药、检测费……

最重要的一点，诺华还表示，使用1个月无效，将退款，完全是良心企业。另外，在美国，一些比较大型的治疗法、药物都会享受到保险（类似商业中的大病医保）的保险。雪球网友“Stevevai1983”就罗列了些例子：

所以，47.5万美元的定价并不会吓退美帝国人民以及全球的部分患者。

BBI成港股最大赢家

受这一利好，港股的生物科技板块“应声而起”，实现大翻身，盘面上涨7个点。

其中，个股方面，BBI处于领跑阶段，截止8月31日收盘，该股暴涨26.78%，K线一柱擎天，成交量1928.2万，成交额4374.9万港元。与平常的十几、二十万的成交额相比，感觉“幸福的飞起来”。

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一个利好就能让BBI打响“涨幅、成交额、成交量”三响炮？其实，这还与其近期的开始放量的业绩有关。

智通财经APP观察到，BBI在2017年上半年，实现收益约2.20亿元人民币，同比增加34.1%；毛利约1.07亿元人民币，同比增加25.2%；公司权益持有人应占净利2983万元人民币，同比增加3.8%；每股基本盈利0.055元人民币，不派中期股息。

具体而言，该公司的DNA合成产品、基因工程服务、生命科学研究耗材及蛋白质和抗体相关产品及服务的收益分别占BBI总收益约36.5%、21.8%、31.5%及10.2%。

其中，DNA合成产品收益达8051万元，同比增加23.4%；基因工程服务收益4794万元人民币，同比增加42.0%；生命科学研究耗材收益6936万元人民币，同比增长47.10%；蛋白质和抗体相关产品及服务板块收益2241万元人民币，同比增加24.0%。

并且BBI的研发也在加强。期内，该公司研发费用由2016年同期的896万元人民币增长26.3%至1132万元人民币，均是因为公司加速技术升级及拓展新业务领域所致。

业务链条全方面实现增长，研发投入增多，在港股这个“看内在”的市场，股价何愁不涨。

金斯瑞也不甘寂寞

排在领跑后，金斯瑞也是实现了大涨。截止8月31日收盘，该股涨17.94%，报7.23港元，成交量5137.77万股，涉及金额3.58亿港元。支撑其大涨的都是大户，约流入1.46亿港元。

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事实上，金斯瑞作为CAR-T细胞疗法中的第一梯队，该公司正在准备2017年年底向FDA递交IND资料，预计2018年一季度可以获得批准开展临床研究，1-2年通过审批商业化，由于中国国家高度重视金斯瑞传奇CAR-T细胞疗法，可以预计其在中国商业化的进度会快过美国。

同时，该公司CAR-T细胞疗法，已经开展了包括上海瑞金医院和长征医院在内的多中心试验。在总数为40例的试验中，严格治疗有效率（sCR）达到74%，一般反应率达到（ORR）100%，并且显示良好的安全性。最早接受治疗的8位病人已经无病生存超过一年，这一结果大大超出国际竞争公司的水平。随着CAR-T的推进，该公司未来有望占领中国的抗癌市场。