直击调研 | 京山轻机(000821.SZ)：公司一条产线的价值量大概在600-700MW 清洗制绒设备预计下半年会有落地订单

智通财经APP获悉，9月6日，京山轻机(000821.SZ)在接受调研时指出，公司一条产线的价值量大概在600- 700MW。清洗制绒设备有样机并且已经过验证，预计下半年会有落地订单。目前公司钙钛矿实验设备比较多，有正式的订单，量产还较少。海外订单的毛利率会明显高于国内订单一般海外订单会高出10%左右，部分国家和地区会有所差异。从最终效率来说，HJT加钙钛矿叠层整体效率可能会高一点。

京山轻机中报显示，2022年上半年，公司实现营业收入22.92亿元，同比增长17.23%;归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比增长31.7%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.45亿元，同比增长33.38%。其中光伏智能装备业务截止2022年6月30日，在手订单41.56亿元（含税），同比增长 37.61%。

公司上半年研发费用1.05亿元，京山轻机在调研中指出，在光伏板块最主要是投入是电池核心工艺装备研究，下半年会加快进度，投入还会增加；另一方面主要集中在重点客户定向工艺研发以及组件设备研发。

晟成光伏快速发展的原因主要是由于市场增幅以及自身市占率提升。站在今天这个时点来判断未来，公司认为组件设备业务仍然有非常大的成长空间，一方面扩产趋势还在延续，且地域范围和从业者有扩大的趋势，不止国内在扩产，海外的很多市场也开始有组件产能在扩产，另外不止中资企业，大量的海外市场如印度、土耳其以及庞大的美国市场也有本土企业加入到投产的行列，所以公司提前做了很多布局，如设立海外办事处等；另一方面自动化、智能化程度提升也非常快，公司每年推出的产品都在迭代，也会促进设备更新速度的加快。

产线方面，京山轻机介绍，公司一条产线的价值量之前一般是500MW，目前会有一点差异，大概在600- 700MW。清洗制绒设备有样机并且已经过验证，预计下半年会有落地订单。目前公司钙钛矿实验设备比较多，有正式的订单，量产还较少。镀膜工艺一样，基层大小不一样，马上量产风险较大，一般倾向于保守做法，从小的设备开始做实验，积累设备、工艺经验后再行量产。

针对现在很多晶硅厂商都布局了钙钛矿叠层电池这一现象，京山轻机回应称，原理上钙钛矿适合做叠层，晶硅厂商寻求第三代技术路线，与钙钛矿理论上适配，具体修正到什么程度是个别厂商要考虑的，所以需要先实验到最后量产有阶段过程。

理论上HJT和钙钛矿的工艺亲和力最好，具体还是要看界面层做的怎么样，如果TOPCon的厂商在界面层做了比较好的缓冲，也许效率会超过HJT。从最终效率来说，HJT加钙钛矿叠层整体效率可能会高一点。

关于海外订单，京山轻机表示，海外订单的毛利率会明显高于国内订单一般海外订单会高出10%左右，部分国家和地区会有所差异。根据目前海外市场开始重视光伏的本土化制造趋势，公司对未来的海外市场保持乐观，并为此做着相应准备。按本年新增订单以及全年目标情况来说，这一块结构的变化对销售收入、毛利结构等都有影响。