传艺科技(002866.SZ)2个月暴涨323% 钠电池要呼之欲出了?

当市场主线或回归于新旧能源之间的轮动之际，今日新能源新技术方向的钠电池快速走强。截止收盘，板块上涨1.92%，传艺科技(002866.SZ)涨停，鹏辉能源(300438.SZ)、容百科技(688005.SH)、宁德时代(300750.SZ)涨超4%。

其中，传艺科技已收获5连板，成为短线市场绝对的人气龙头。拉长周期看，如果从6月20日的第一个涨停板启动算起，截止今日收盘，传艺科技累计涨幅高达323%，走势简直炸裂。

8月31日，传艺科技发布公告称，公司控股孙公司传艺钠电项目各生产设备及装置安装调试进展顺利，已具备中试生产条件并即将投产运行，并拟于10月27日举行传艺钠离子电池产品发布会。从传艺科技6月22日公告新设钠电孙公司，到孙公司即将投产运行，仅用2个多月时间，可谓进展迅速，远超市场预期。

据悉，钠离子电池与锂离子电池工作原理类似，钠离子相比锂离子存在本征缺陷，但钠离子电池具备明显的成本优势，拥有较好的倍率、低温和安全性能。

众所周知，锂资源的全球储量有限，锂元素在地壳中的含量仅为0.0065%，随着新能源汽车的发展对电池的需求大幅上升，资源端的瓶颈逐渐显现，成本较高限制了锂离子电池的大规模应用。

相比之下，钠资源储量非常丰富，地壳丰度为 2.64%，是锂资源的440倍。有海水的地方就有氯化钠，所以分布广泛、提炼简单。

虽然现阶段，钠离子电池的能量密度略低于磷酸铁锂电池，但在低温性能和快充方面，具有明显的优势，特别是在高寒地区高功率应用场景。根据中科海钠披露，钠离子材料成本预计会比锂离子电池低30-40%，成本优势明显。

从产业链来看，钠电池和锂电池大同小异，主要构成为正极、负极、电解液、隔膜、集流体等。其中，正极材料主要为电池提供离子源，决定了电池的能量密度和整个电池的储钠性，目前主要有三种路线：

第一种层状过渡金属氧化物，在产业实践方面得到了较为广泛的应用，其中英国 Faradion公司采用四元层状氧化物正极材料，电池能量密度超过160Wh/kg，循环寿命在3000次以上;中科海钠、浙江钠创新能源采用三元层状氧化物正极材料，电池能量密度分别达135Wh/kg、110Wh/kg。

第二种普鲁士类化合物，产业实践以宁德时代为代表，其开发的“普鲁士白”可以较好地控制结合水形成，钠电样品的能量密度达到160Wh/kg。

第三种聚阴离子化合物，产业实践相较前两者少一些，典型代表主要是法国 Tiamat 和中国的鹏辉能源。

负极材料是钠离子在放电过程中的载体，决定能量储存与释放，优选碳基材料。

国际上，日本公司Kuraray的硬碳产品非常成熟，其硬碳价格约在18万/吨。而国内，宁德时代开发了具有独特孔隙结构的硬碳材料，中科海钠创新性地使用无烟煤作为前驱体开发的高温裂解无烟煤负极可逆比容量约220mAh/g。

电解液是传输离子的载体，添加剂方面几乎同锂离子电池相比没有区别。隔膜中，锂电池应用的PP/PE隔膜可以复用，但钠离子电池更多采用玻纤隔膜，成本更低。涉及厂商有：多氟多、天赐材料、恩捷股份、山东章鼓等。

从市场规模看，据EVTank发布的《中国钠离子电池行业发展白皮书(2022年)》测算数据，考虑到钠离子电池各潜在应用场景对电池的需求量，理论上在100%渗透的情况下，钠离子电池2026年的市场空间可达到369.5GWh，市场规模或将达到1500亿元。

从应用市场看，基于钠离子的特性，未来主要发展方向为储能和低速交通。

储能领域，国家出台各项政策支持储能发展，转型新型电力系统发展储能具有必要性和重要性。电化学储能是目前应用最广泛灵活的储能形式之一，但是锂电成本高企且安全事故频发，钠电的经济性和安全性凸显，性能可满足长时储能场景，可作为优质替代。

低速交通领域，相比于铅酸电池和锂电池，钠电用于低速交通性能优越，成本较低，且更为环保。其中，低速电动车在我国三四线城市和农村地区有着广阔的市场，新能源汽车下乡给A00级电动车提供了巨大增长动力，钠离子电池在低速车规范趋严和锂电池成本上涨背景下，有望快速发展。

目前是钠电商业化发展初期阶段，产业格局未定，各家纷纷布局争先，其中典型代表有中科海钠、宁德时代和钠创新能源。

中科海钠：2021年6月与华阳股份共同开发并投运1MVh钠离子电池储能系统。2022年7月全球首条GWh钠离子电池生产线落成，后续将落实投产二期项目。

宁德时代：2021年7月发布第一代钠离子电池能量密度达160Wh/kg，预期第二代超200Wh/kg，2023年形成基本产业链。

钠创新能源：创新铁酸钠基正极材料能量密度达130-160 Wh/kg，与绍兴滨海新区签约8万吨钠离子电池正极材料项目，预计2022年内完成3000吨正极材料和5000吨电解液的投产。

东北证券认为，钠离子电池潜在市场空间广阔，钠电产业化进程核心在中游环节，中游材料迭代升级叠加产线兼容，有助钠离子电池渗透率加速提升。建议关注具备技术研发、产品认证领先优势和优质产能的企业，该类企业有望充分享受钠电渗透率提升过程，重塑竞争格局。