信创板块暴涨5% 行业景气度不断提升

午后市场上演了“V型”反转，早盘逆势活跃的信创板块更是大幅走强。截至14：30，板块暴涨5.03%，金山办公(688111.SH)涨超12%，中国软件(600536.SH)、中国长城(000066.SZ)、南天信息(000948.SZ)等涨停。

从博弈角度看，今日市场一度延续弱势下跌态势，消费与医疗两大权重方向跌幅居前，并带动上证50指数跌近2%，创2019年2月以来新低。若权重板块都无法企稳，对于后续指数的走势仍应抱有较为审慎的态度更为稳妥。在此背景下，信创板块的持续性仍有待时间检验。

信创产业，即信息技术应用创新产业，它与“863计划”“973计划”“核高基”一脉相承，是我国IT产业发展升级采取的长期计划。其本质是发展国产信息产业，旨在实现“自主可控、安全可靠”的发展目标，同时也是国家经济数字化转型、提升产业链发展的关键。

当前国际环境日益复杂和深化，国防、科技安全重要性凸显，以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全是大国战略竞争的核心焦点。外部事件不断催化背景下，信创国产化是唯一出路已成为了行业共识。

此外，国家鼓励信创产业支持政策也在不断出台。《“十四五”规划》中把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。顶层规划上更是强调健全关键核心技术攻关新型举国体制。

从行业应用角度看，信创涉及党政两大领域及金融、石油、电力、电信等八大行业应用，以及更下游的诸多应用场景。随着当前关键基础行业集采的国产化率正不断提升，行业信创高景气趋势已经出现。

根据各企业发布的服务器采购招标公告，运营商方面，中国移动2021-2022年服务器采购整体国产化率为38.76%，采用鲲鹏芯片的服务器达到52037台(占比20.61%)，采用海光芯片的服务器达到45849台(占比18.16%)。

金融信创方面，中国农业银行股份有限公司2022年第一批PC服务器共采购22850台服务器，均为海光芯片服务器。国家开发银行、中国银行、上海证券交易所、安信证券等多家金融机构信创招标陆续落地。

能源信创方面，国家能源集团国电电力内蒙古能源布连电厂顺利完成公用系统分散控制系统国产化升级，实现了全厂关键芯片100%国产。

2022年起，信创产业开启规模化应用，由党政信创向金融、电信、能源、交通等行业信创拓展，从政策驱动走向政策+市场需求双轮驱动。安信证券认为，随着信创订单陆续落地，行业景气度不断提升，相关公司有望进入新的发展机遇期。

从市场规模来看，信创产业将进入高速发展期。根据海比研究院预计，到2025年信创市场规模或将突破2万亿元，2021-2025年CAGR为35.7%。作为信创事业的绝对核心，IT基础设施是最先替换层，预计2022年我国信创IT基础设施规模为2299.1亿元，2021-2025年CAGR为40.7%，将为信创市场的发展奠定良好的开端。

经过多年发展，国内信创产业已经形成以华为、中国电子CECCETC、浪潮为巨头的市场格局。

其中，华为主要立足于鲲鹏处理器，聚集外部上下游企业形成鲲鹏信创生态体系;中国电子CEC、中国电科CETC、浪潮则侧重于自建生态与战略投资/合作相结合的方式，搭建稳固的自有生态，如中国电子CEC战略投资易捷行云;浪潮在信息/网络安全领域选择与中孚信息进行战略合作。

目前，四大集团都已形成了涵盖基础设施、基础软件、应用软件、信息/网络安全、云服务、系统集成的完整产业链条，成为国内信创产业的重要组成部分。

投资机会上，太平洋证券认为，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线，重点推荐行业信创板块的海光信息、景嘉微、中国长城、金证股份、中科曙光、华大九天、中望软件、金山办公、致远互联。