中国旭阳集团(01907)投资者交流实录：公司降本增效成绩显著 下半年多领域产能将落地

10月14日，智通财经Q4经济展望与投资机会研讨会采用线上与线下结合形式举办，中国旭阳集团(01907)资本市场部总经理张力及其他同事向投资者介绍了中国旭阳集团业务和财务情况。

具体内容实录如下：

各位投资者好，首先由我来给大家介绍一下公司2022年中期业绩的情况。我们主要分为4个部分，包括公司概览、财务表现、业务亮点以及未来展望。

首先看公司概览部分，中国旭阳是全球最大的独立焦炭生产商以及供应商，在化工方面我们也是全球最大的焦化粗苯加盟商，全球第三大高温煤焦油加盟商，中国最大的工业萘制苯酐生产商以及中国最大的焦炉煤气制甲醇生产商。

从几大板块来看，我们是有4大板块以及正在积极拓展的氢能业务。焦炭板块在今年上半年的业务量是实现了428万吨，精细化工是业务量165万吨，运营管理108万吨，贸易板块368万吨。同时还有我们正在积极拓展的氢能业务153万方。

接下来是公司整体业务布局，公司也从上市之初的四大园区变为八大区，包括河北邢台、定州、沧州、乐亭、内蒙古呼和浩特、山东郓城、东明以及我们正在建设的印尼苏拉威西园区。

这个是公司整体的产品产业链情况，可以看到公司一共有5大类55种产品，从焦炭、化工还有氢能几个方面来看，公司有11条焦炭生产线，42条各类化工产品生产线，以及三条氢气生产线。

中国旭阳经过27年的沉淀，也构筑了九大行业竞争优势，包括我们的规模优势、一体化优势、园区化优势、成本优势、集中营销优势、研发创新优势，信息智能化优势以及安全环保质量优势，从而使我们的销运场供研整体一体化实现了整体盈利能力的提升。综合来看，平均能够降低成本每吨200-250块钱。

第二部分我们来看一下公司今年上半年的财务表现情况。首先从收入以及资产规模来看，今年各项数据均同比上涨，营业收入225.3亿元，同比增幅达21.13%，总资产416.59亿，同比增幅达13.26%。这也归功于我们今年上半年的计划的焦炭化工，以及氢能项目陆续落地，使我们的总资产规模在增加。

第二，我们今年上半年焦炭的出厂价格以及化工品的部分出厂价格也都有所增长，使中国旭阳的营业收入增加。但因为今年上半年由于俄乌冲突，包括疫情等等影响，使原材料价格相对上升的比较高，毛利略微下降了6.2%。但通过我们合理控制费用，我们的EBITDA和归母净利润同比还是达到了上涨，EBITDA是32.89亿，2.39%的增幅，归母净利17.37亿，增幅0.81%。公司资产负债率也保持在70%以下的水平，同时我们的未使用授信又增加了两个亿，增幅达4.54%。

接下来我们看一下，我们四大板块的分布情况，首先，焦炭板块，我们收入92.63亿，增幅20.2%，毛利21.29亿，同比降低3.1%。焦炭也是我们目前营收包括毛利占比最多的部分，分别是41.1%和70.7%，刚刚也提到了我们的收入增长，是因为焦炭价格上升，但毛利略有下降的原因是今年上半年煤炭价格确实比较高。

然后第二部分，精细化工，收入同比增加18.7%，达到72.46亿。毛利略有下降的原因也是今年原油价格比较高，整体化工品成本都比较高，使我们的毛利同比也有所下降，最终实现的是4.76亿。

第三大板块就是我们的运营管理，今年上半年营收是0.5亿，毛利是0.12亿，因为今年从3月份开始一直到6月份的疫情原因，我们一些项目也受到了不同程度的影响。

但是今年下半年，我们现在已经有一些准备在谈的项目会在下半年落地，包括焦炭、化工等方面。还有贸易在今年上半年营收是59.72亿，毛利3.96亿，同比均有一定幅度的增长，并且我们的量也实现了不同程度的增长，所以贸易板块今年上半年都取得了非常不错的成绩。

第三部分介绍一下公司的业务亮点。从整体来看，公司的焦炭、化工项目均按计划推进。今年上半年，我们内蒙古的旭阳中燃300万吨焦化项目是按计划推进的，也采用了全球最先进的德国蒂森克虏伯6.78米捣固焦炉技术，到2022年底，我们预计会实现1660万吨的总规模。

化工这边是预计到今年年底会实现606万吨，同时今年的沧州和东明的己内酰胺配套项目也陆续落地了。运营管理方面，我们今年上半年新增了焦炭100万吨的洛阳龙泽项目，今年下半年焦炭部分预计还会增150万吨，化工也还会有50多万吨的运营托管增量。

贸易方面刚才也提到了，不管是营收还是利润都有所增加，量能方面也是同比增幅，同时出口国也进一步增加了。

接下来看一下焦炭板块的主要亮点，首先旭阳有自己的研究院可以对市场整体进行预判，从而可以灵活调整我们对于原料和库存以及整体运作，包括对盈利能力的影响。

第二方面就是配煤技术，结合今年上半年煤炭原材料价格较高，我们进一步优化配煤技术，降低配煤结构，降低比如像高价的焦煤肥煤的使用比例，从而降低我们的配煤成本，大概在70块钱每吨左右。

第三部分是关于火运方面，公司也积极响应国家的环保政策，不仅是环境提升，同时我们也会降低运输成本，采用火运。

第四，我们刚也提到今年我们进一步加强海外战略布局，在已有的日本、中国香港办事处的基础上，我们又新增了越南和印尼，同时还在积极建设乌兰巴托、印度和新加坡这几个办事处。

化工板块，今年上半年就是东明和沧州的己内酰胺项目，首先东明是已经投产了，由20扩充为30万吨己内酰胺，沧州这边也在9月份刚刚投产，是30万吨的己内酰胺项目，并且还有一些配套，上游的配套包括双氧水，然后环已酮等等，这些投产之后会降低我们总成本，大概在1950元每吨，提升整体的盈利能力。在实现之后我们的产能达到75万吨，每年这个水平在全球是领先，全国排到第三。

接下来是氢能，氢能首先我们是从整体制氢来看，公司已经达到了制氢的制备能力在京津冀区域第一。我们是在2020年开始投入成立定州的氢能公司，2021年到2022年间，我们分别设立了4家子公司，包括成立了研究所，也取得了危化品运输资质，组建车队，包括我们的加氢站、制氢项目等等。

在制备方面，公司有氢能的三条产业线，包括定州，邢台，现在还有定州的二期，加起来就是14吨每天的高纯氢的制备能力，这个也是京津冀最大的氢能供应商了。

在储运方面，我们有自己的车队还有资质，加注方面现在也是三个加氢站，包括保定，邢台和今年上半年落地的定义的三合一，就是 LNG、氢能和油。应用场景方面，我们也在结合我们自己的优势去拓展，包括运输我们自己的产品，包括煤炭、焦炭、化工品，总计来讲年运输量会有4100多万吨，运输线路有400多条，大概需要128万辆重卡。所以氢车的替代空间是巨大的，所以未来将进一步向氢能的产业链去推广。

同时现在我们也在积极的搭建一些，比如建材运输，城市交通、农产品运输等等这些我们已经在积极拓展。与此同时我们还去推进像绿氢 液氢，氢能热电联供等等研发创新。

然后接下来公司的ESG的方面，今年是我们上市第四年以来，首份单独成册的ESG报告，多项并举践行了碳达峰、碳中和的政策，主要体现在三个方面：

一是碳减排，碳捕集实现了年捕集二氧化碳7500吨。降低污染物排放方面，首先VOC、氮氧化物、硫氧化物也都可以从图中看到，也达到了省超超低的排放标准。能耗方面，不管是焦化装置还是化工品的各类装置，均低于行业的整体平均水平。

通过我们在ESG方面的努力，我们也取得了 ESG方面的很多成绩，首先包括国家级的绿色工厂，包括刚刚提到的氮氧化物、硫氧化物VOC，省超超低的排放标准，还有我们实现年效益2.29亿元，并且今年上半年公司也继续进行了环保投资1.44亿。进一步减排碳，污染物和能耗。同时公司也因此获得了与ESG指标挂钩的绿色贷授信，截止到目前授信额度已经达到了2.551亿美金。

最后我们看一下公司在资本市场的表现，今年上半年我们入榜了2022财富中国500强,同时被纳入多个指数，包括恒生大中型可投资指数以及沪港通等等。同时今年上半年公司也在积极进行回购，回购了900多万股，截止到现在可能已经达到1500多万股。增持也在不断做，包括我们的大股东董事以及高管，也表现了我们公司的管理层对于公司中长期发展良好的坚定看好趋势。

公司在上市之初就给各位股东承诺了分红，是年不低于30%，上市以来我们也做到了这个承诺。从上市之初的4.54亿派息总额，一直到2021年9.95亿的派息总额，也是逐年在提升的。

最后一个部分，我们的未来展望。首先从焦炭来看，公司预计2025年会达到3,000万吨的总产能，市占率也会达到10.3%。同时我们在积极拓展全球市场，正在建设的旭阳伟山480万吨焦化项目，一期是320万吨会在明年的大概四五月份投产，投产之后我们会以印尼为支点，也会去辐射周边包括东南亚市场，包括我们中国的南方市场，去进一步的开拓我们海外整体的业务。

第二是化工部分，化工我们还是聚焦整体的产业链布局上下游，打造我们己内酰胺的龙头企业，进一步提升我们在上下游产业链的联动作用，从而降低成本，提升盈利能力。

最后公司的氢能业务公司在质储运加沿用现在都有所布局，同时我们也在积极拓展各个方面的应用。预计今年的氢能公司的营收会达到5000万，预计明年我们的氢能公司营收会达到1亿，净利润会达到5000万。