Snap(SNAP.US)Q3业绩不佳引分析师普遍下调目标价 增长疲软仍将持续?

在令人失望的财报公布后,华尔街分析师普遍下调了对Snap的目标价。

智通财经APP获悉,周四美股盘后,Snap(SNAP.US)公布了一份营收不及预期的第三季度财报。受此影响,Snap股价在盘后暴跌逾26%。在这份令人失望的财报公布后,华尔街分析师普遍下调了对Snap的目标价。

财报显示,该公司Q3营收为11.3亿美元,同比仅增长6%,这是自2017年公司上市以来同比增幅首次跌至个位数,市场预期为11.4亿美元。虽然调整后每股收益0.08美元,市场预期每股亏损0.02美元,但其净亏损却同比扩大400%至3.6亿美元,每股亏损达0.22美元,上年同期为亏损0.05美元,部分原因是1.55亿美元的重组费用。

不过,Snap三季度日活跃用户同比增长19%至3.63亿,市场预期为3.582亿,这表明尽管在业务方面存在困难,但该公司仍然能够吸引用户使用该服务。此外,每用户平均收入(ARPU)下降11%至3.11美元。

Snap在致投资者的信中表示:“第三季度,我们的营收增长继续放缓,并继续受到我们在过去一年中注意到的一系列因素的影响,包括平台政策变化、宏观经济阻力和竞争加剧。我们发现,我们在许多行业的广告合作伙伴都在减少营销预算,尤其是在面临经营环境不利、通胀驱动的成本压力以及资本成本上升的情况下。”

Snap还补充道,第四季度的营收增长可能会继续放缓,因为这一时期“历来相对更依赖于品牌导向的广告收入”,而这一收入在最近一个季度有所下降。

以下是部分华尔街分析师对Snap的看法:

摩根士丹利分析师Brian Nowak将Snap目标价由10美元下调至7美元,并维持对该股“减持”评级。分析师指出,Snap最新公布的财报凸显出他的担忧,即该公司过度依赖品牌、缺乏经过验证的广告,再加上执行风险、竞争加剧和战略变化,该公司可能还会面临更多痛苦。分析师指出,尽管Snap没有给出第四季度的业绩指引,但他预计该公司的广告业务营收将同比增长约9%,但这是建立在较低同比基数的基础上。他表示:“从长远来看,我们认为业务的进一步疲软可能会导致更多的负面影响。”分析师将他对Snap在2023年的营收、息税折旧摊销前利润(EBITDA)和自由现金流的预期分别下调了11%、22%和36%。

高盛分析师Eric Sheridan重申对Snap的“中性”评级。分析师指出,该公司旗下的Snapchat是一个“转型中的平台”,且该公司仍在寻找基于AR和媒体消费的未来发展道路。分析师表示:“展望未来,我们预计Snap股票短期/中期将处于区间波动状态。”“随着投资者正在消化营收增长低迷的新常态、可能更好的长期利润率结构(在效率计划的支持下)、以及在投资者优先考虑更容易根据GAAP盈利能力估值的股票的环境下,股权价值可能需要消化这种动态。”

摩根大通分析师Doug Anmuth将Snap的目标价由10美元下调至8美元,并维持对该股“减持”评级。分析师指出,该公司第三季度和第四季度的前景“令人失望”,因为广告客户需求仍不稳定,而且Snap面临平台参与度的挑战。分析师表示,宏观压力、平台政策变化和竞争导致需求疲软,而用户粘性向盈利不足的平台转移也加剧了这种影响。美国银行分析师Justin Post将对Snap的评级由“买入”下调至“中性”,目标价由22美元下调至11美元。分析师预测,Snap在2023年之前的“宏观风险敞口很高”。分析师指出,Snap在下半年的“业务加速”并没有发生,该公司明年上半年将面临困难。

巴克莱分析师Ross Sandler将Snap的目标价由21美元下调至18美元,但维持对该股“增持”评级。分析师表示,该公司三季度的营收与其预期基本一致。他指出,该公司的营收继续受到宏观经济疲弱的压力,下滑趋势正在加速。

瑞银分析师Lloyd Walmsley将Snap目标价由14美元下调至10美元,但维持对该股“买入”评级。分析师表示,他认为,Snap在三季度“既有积极的一面,也有消极的一面”,但在可见性变得更好之前,该股股价将在区间波动。分析师补充称,随着DAU的强劲增长、以及用户在Spotlight平台上投入时间的增加,预计Snap在最终复苏方面处于有利位置。

此外,Stifel分析师Mark Kelley和德意志银行分析师Benjamin Black均将Snap的目标价由14美元下调至9美元,并维持对该股的“持有”评级

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