葛兰、焦巍减仓！“药矛”片仔癀(600436.SH)再现单季度净利润下滑

智通财经APP获悉，10月24日，中药板块龙头之一的片仔癀(600436.SH)以跌停收尾，7月1日至今，片仔癀跌近35%。据片仔癀三季报数据显示，片仔癀第三季营收净利均现负增长、前三季业绩增速降至个位数。这是片仔癀自2016年以来首次出现的单季度业绩下滑。值得注意的是，今年三季度也是葛兰在2021年一季度末进入片仔癀前十大股东后，首次减持。

具体来看，葛兰管理的中欧医疗健康基金在第三季度期间对片仔癀减持82.28万股，减持幅度约为10%。减持后葛兰持股739.23万股，期末参考市值为19.72亿元，减持后占总股本比例的1.23%。

Wind数据显示，中欧医疗健康出现在四只股票的前十大股东席位中。葛兰增持了另外三只股票，分别是欧普康视、诺禾致源、正海生物。除此之外，华大智造的前十大股东名单中也出现了中欧医疗健康的身影，数据显示，葛兰持有华大智造期末参考市值达1.27亿元。

此外，焦巍也在同期减持片仔癀。据中报数据显示，焦巍管理的银华富裕主题基金持有片仔癀431.17万股，位列片仔癀第十大股东，而到今年第三季度末，银华富裕主题基金退出前十名单。根据最新的十大股东门槛数据推测，焦巍管理的这只基金，在三季度内减持片仔癀超过130万股。

片仔癀三季报数据显示，第三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润7.38亿元，同比下降17.64%；前三季度归属于上市公司股东的净利润20.5亿元，同比增长2.04%。

光大证券表示，片仔癀具备天然护城河，长期发展空间广阔，且产品价格伴随购买力提高与成本上升，有保值增值属性。公司不断夯实医药制造业基础，强化“一核两翼”大健康战略，持续完善销售渠道，扩充产品管线，品牌势能不断提升。考虑到公司线上业务占比回归理性，且提价节奏放缓，下调22-24年归母净利润预测，并下调至“增持”评级。

国泰君安指出，片仔癀2022Q1-3心脑血管用药（主要为安宫）收入1.34亿元，同比增长59.5%，尽管短期受到铺货节奏影响，但国泰君安预计相关品类未来仍具备较大的增长潜力。2021年末公司战略从“一核两翼”转向“多核驱动，双向发展”，聚力打造安宫牛黄丸新增长极，着力推动核心系列品种爆款产品，在各大品种共同发力下，预计公司业绩短期扰动过后，长期稳健成长仍然可期。