三季度减仓新能源等拥挤的行业 李晓星坦言：遗憾错过煤炭等周期性板块，当前要积极的挖掘机会

智通财经APP获悉，10月25日，银华基金李晓星在三季报中用近五千字的长文，阐述自己过往的操作和对未来的预判。李晓星坦言，“对于涨幅较大的以煤炭为代表的周期性板块，我们比较遗憾的错过了。这个一直是在我们能力圈之外的板块，我们给予的关注度并不高。”

李晓星认为，基金经理的超额来自于他的认知超前于市场，这个超前的认知并不是听几场卖方路演或者临时抱佛脚的去调研1-2次公司就可以获得的，而是需要几个周期的磨练和积累才可以获得。他表示，“但市场往往就是这样的，在你自身投资有短板的地方，往往会受到市场的重击，在未来我们期望通过投研工业化的方式逐步弥补周期板块的投资短板。”

展望未来，李晓星坦言，在这个点位对于市场的悲观已经没有意义，而是应该用积极的心态去挖掘市场的机会。看好的科技方向包括新能源汽车、绿色能源、现代化军工、半导体设备材料、国产软件、人工智能；看好的消费方向包括高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链。

李晓星称，上半年维持了高仓位的运作，适度增持了军工、可选消费、地产链、计算机和自动化等行业，适度减持了新能源和医药等交易拥挤的行业。从三季度的结果上来说，增持的军工、家电、可选消费、自动化和房地产，减持的新能源和医药都取得了一定的超额收益；计算机和自动化基本跑平市场，建材表现较差。

李晓星在管基金目前有10只，合计基金资产总规模达468.80亿元，但只有银华心佳两年持有基金是由他独自管理的，该基金期末净资产为108.31亿元，较上季度末环比下降15.5%，三季度末该基金的股票仓位为93.58%，较2022年二季度末的91.64%回升1.94个百分点。

具体来看，银华心佳两年持有前十大重仓股大部分发生变动。三季度末，该基金前十大重仓股分别为贵州茅台(600519.SH)、比亚迪股份(01211)、宁德时代(300750.SZ)、天齐锂业(002466.SZ，09696)、隆基绿能(601012.SH)、海光信息(688041.SH)、金山办公(688111.SH)、中国中免(601888.SH)、海大集团(002311.SZ)、紫光国微(002466.SZ)。

其中，紫金矿业(601899.SH)、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、三一重工(600031.SH)、分众传媒(002027.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、比亚迪(002594.SZ)退出前十。与此同时，该基金第一大重仓股贵州茅台(600519.SH)遭减仓，减仓幅度为8.40%，持仓市值为8.64亿元。紫光国微(002466.SZ)、中国中免(601888.SH)获加仓，加仓幅度为20.20%、3.07%，持仓市值为3.83亿元、3.95亿元。