李晓星：未来看好自主安全、消费两大方向 部分新能源公司性价比已达高点

智通财经APP获悉，11月14日，明星基金经理李晓星在一场路演中表示，未来看好两大方向，一是自主安全；二是消费。往明年看，一些新能源公司在经历了比较快速的调整之后，到了性价比非常高的位置。站在当下这个时点，对于整个大消费板块，无论是高端消费还是大众品的都不应该继续悲观，悲观没有任何意义。展望未来，李晓星依然看好消费升级、大众消费、互联网，医美、化妆品、免税、农业以及一些医药的国际供应链。

天天基金网数据显示，李晓星在管的多只基金产品近一年来亏损严重，在管的15只基金净值在近三月全部为负。

看好科技、产业链的自主安全及能源安全

具体来看，自主安全方面主要是科技的自主安全、产业链的自主安全，以及能源安全。其中，科技的自主安全主要是三个方向：国防军工、半导体、信创。

国防军工方面，对于整个国家来说，强大的国际力量是维持和平的一个基本的保障。全球军费大幅提升的背景下，我国国防建设的刚性是更强的。十四五期间，装备采购的景气度都将维持一个高位。军工行业，严格准入壁垒带来一个非常好的竞争格局，生产和制造受疫情影响是相对比较小的。供应商量、利增长确定性比较高，新一轮产能释放带动下，业绩高增长是可期的。

李晓星称，优选航空发动机、四代机、导弹三大高景气方向，重点把握渗透率、国产化率提升的优势以及一些相应的中上游环节。而且，军工龙头公司的业绩增速和估值，匹配度比较高，展望明年业绩的增长，确定性高的公司有望率先完成估值切换。

另外，李晓星看好信息技术的自主可控“一软一硬”的两个方向。硬的部分指的是半导体，李晓星看好其中有结构性机会。全球半导体产业处于去库存的周期，晶圆厂的稼动率开始松动，芯片设计公司受消费类下行周期影响，业绩继续承压，后续要重点关注库存的拐点。看好独立景气周期的国产化机会，重点在半导体设备、材料国产化以及非线性增长的设备零部件。

软的方面指的是信创。展望2023年，李晓星认为信创将迎来一个三到五年的上行周期。这个领域的需求可能会相继下沉，但另一方面几大行业的国内企业会开始比较快的提高市场份额。

能源安全相关的，李晓星最重视的是新能源方面的几个板块，比如光伏、储能、电动车。

往明年看，一些公司在经历了三季度比较快速的调整之后，业绩增速和对应的估值，到了性价比非常高的位置。从电动车来讲，短期，锂资源的安全供应也变为重中之重；但从中长期，更加看好有技术壁垒的、有制造业优势的中游环节，以及已经逐步成为全球领先的整车环节。

整个大消费板块不应继续持悲观态度

李晓星对消费非常看好。他认为，消费前一阶段饱受“诟病”的理由来自于悲观的收入预期，和相对并不特别理想的就业数据，以及一些消费场景的缺失。所以，未来，从基本面的角度上看，超预期的因素远远多于低预期。

往明年看，消费品的投资上，人民群众的生活会越来越恢复到正常水平，确实的消费场景，对未来收入的信心，都会复苏。从成本的角度，很多大众品消费，随着大宗商品价格传导逐步通畅，毛利率会出现改善。

站在当下这个时点，对于整个大消费板块，无论是高端消费还是大众品的一些消费，都不应该继续悲观，悲观没有任何意义。李晓星总结。

李晓星还称，消费股投资和科技股投资很大的一个区别是，投资科技股就是买的最好的一个阶段，科技股的盈利增速只要仍在高增速区间，风险并不大。但消费股的投资相对看的是中长期，短期的数据不佳，往往是不错的买点。他认为，目前的股价已经反映了短期的基本面的下行，对于中长期的基本面是非常乐观的。

他观察到，老百姓的存款的储蓄率创历史的新高。人民群众对于追求美好生活的趋势没有改变，所以，从消费细分领域上来看，他依然看好消费升级。具体来说，消费升级、大众消费、互联网，一些医美、化妆品、免税、农业以及一些医药的国际供应链，都是他看好的方向。