直击调研 | 中国重汽(000951.SZ)：目前市场最差的时刻已经过去 重卡出口保持较好增长势头

智通财经APP获悉，11月24日，中国重汽(000951.SZ)在接受机构调研时表示，整体看支撑重卡发展的基础没有太大变化，目前市场最差的时刻已经过去。今年以来，受多方面因素影响，重卡出口保持了较好的增长势头。预计未来国际重卡市场也将保持稳定增长势头。目前的发动机主要是从公司的关联方处进行采购，即重汽集团下属的动力公司和杭发公司，以及山东重工旗下的潍柴动力。

中国重汽介绍了公司近期的生产经营情况，从中国汽车工业协会数据来看， 1-10 月累计 57.1 万辆，同比下降 55.6%。在此情形下，公司收入及利润也受到影响。公司通过不断加强内部管理，强化成本控制，不断提升自身盈利能力，根据公司三季度已披露数据，1-9 月累计实现归母净利 3.57 亿元，是行业内盈利能力最好的企业之一。预计随着经济的稳步发展、物流的通畅、基础建设开工率的提升，重卡行业也将逐步复苏，需求也会稳步增长。

从行业发展情况看，重卡行业做为生产资料，与国家的经济形势密不可分。目前重卡行业经过连续多年高位运营，提前透支行业部分需求，同时叠加疫情影响，使得置换需求阶段性降低，国内疫情多点散发，延缓了各地复工复产和基建投资项目启动，对公路货运以及工程车市场带来严重冲击，重卡市场呈现低迷走势。但整体看支撑重卡发展的基础没有太大变化，目前市场最差的时刻已经过去。

关于三季度毛利率情况，公司表示，一般情形下，三季度是重卡行业的传统淡季。今年三季度的产销量环比二季度略低，致公司的销售收入有所下降。在一定程度上影响了公司的利率水平。从盈利水平看，三季度比二季度略有降低，主要是因为子公司从事零部件、油品等后市场服务领域，其年销售收入在四五十亿元，盈利较为稳定。在整个市场处于低迷状态时，子公司的盈利在公司整体盈利中占比较大，因其二季度盈利较好，对公司合并盈利产生了一定影响。整体而言，公司的盈利水平还是较为稳定的。

关于今年的出口形势，中国重汽表示，公司的产品出口主要通过关联方重汽国际公司予以实现，重汽国际公司是公司面向海外的主要经销商。今年以来，受多方面因素影响，重卡出口保持了较好的增长势头。预计未来国际重卡市场也将保持稳定增长势头，公司也将持续进行产品结构优化，升级产品性能，做好产品的国际市场适应性改进。并持续借助重汽国际公司在海外市场营销网络体系和其在细分市场的开拓能力，充分把握时机，提升公司的销量，保持优势。

有投资者问及公司的发动机使用情况，公司回应称，公司本身不生产发动机，目前的发动机主要是从公司的关联方处进行采购，即重汽集团下属的动力公司和杭发公司，以及山东重工旗下的潍柴动力。

零部件方面，公司的控股子公司为重汽车桥公司，公司持有其 51%的股权。车桥公司是集团下属所有整车单位车桥的供应商。重卡行业的零部件毛利率一直以来都高于整车。