Tims中国(THCH.US)发布上市后首次季报 Q3营收3.06亿元 同比增长67.9% 经调整自营店EBITDA稳增

智通财经APP获悉，11月30日，Tims中国(THCH.US)公布了2022年第三季度财报。财报显示，本季度，公司总净收入达到3.06亿元人民币，同比增长67.9%，创造单季度营收最高值。自营门店层面，净收入为2.9亿元，同比增长67%，同店销售增长率为7.5个百分点，且租金及人力成本大幅下降，租金占营收比降至12.5%，人力成本占营收比降至22.8%。受益于此，经调整后自营门店EBITDA持续转正并稳健提升，利润率为6.7%，较去年同期的2.6%提升4.1个百分点。

报告期内，Tims中国拓店成效显著，品牌粘性进一步提升。财报显示，Q3新开门店46家，截至2022年9月30日，净门店数486家，其中自营门店454家，加盟店32家，已覆盖全国27个城市。10月公司又宣布在全国开出第500家门店;第三季度公司注册会员达886.2万，同比增长85.8%。

整体来看，随着疫情后市场需求持续释放，Tims三季度各项经营数据都有显著提升，一方面得益于其产品差异化优势逐渐凸显，此外，与其经营模式的持续创新、数字化提质增效密不可分，显示出较强的经营韧性，竞争优势明显。

单季营收增速回升 费用结构持续优化

进入三季度以来，国内疫情得以缓解，现磨咖啡产业再次回归快车赛道。据易观分析数据，现磨咖啡市场规模预计在2025年将达到1866 亿，CAGR25%。从Tims财报数据来看，其恢复速度明显。公司认为市场对咖啡的刚性需求依旧强劲，会持续产品创新，质量把控，为顾客提供更好的体验。

报告期内，Tims中国保持稳定的拓店速度，以平均每两天新开一家店铺的速度，单季度实现新增门店数量46家。截止到9月末，公司新开96家门店。尽管受疫情影响，上半年拓店速度略有减慢，但随着第三季度的恢复，公司在进一步推动新店增长。

伴随新增门店的快速拓展，Tims中国的会员规模创新高，用户粘性不断提升。根据财报显示，Q3注册会员达886.2万，同比增长85.8%。

财报中的各项成本数据尤为亮眼。自营门店层面，食材及包装成本占营收比稳定在33.3%，较2021年第三季度有小幅下降。这得益于Tims强大的本地化供应链及严格的存货损耗分差管理体系。租金占营收比从21年第三季度的24.7%降至12.5%，降幅最大。主要是由于品牌力的提升，开发团队在与物业的沟通更具优势，同时叠加部分疫情后收到的减租影响。人力成本占营收比从21年第三季度的34.3%降至22.8%。主要得益于智能排班系统、精细化运营、及人工结构优化。公司在人力成本方面非常有信心，认为随着排班系统的完善，店铺兼职人工比例的提升，人力成本控制会逐渐释放效益。第三季度经调整自营店层面EBITDA利润约2,000万人民币，比去年同期翻了不止三倍，经调整自营店EBITDA利润率为6.7%，对比去年同期增长4.1%。

公司总部层面，管理费用及市场费用占比也大幅优化。NON-GAAP口径下管理费用占比从21年第三季度的27.1%降至15.8%。 尽管目前管理费用率仍在偏高水平，但随着营收的增长及规模效应的进一步体现，未来管理费用率仍有较大改善空间。

Tims中国核心运营及财务数据

数字化赋能成效显著 线上订单占比近八成

值得一提的是，Tims中国在数字化方面的持续创新投入，进一步赋能公司提质增效。目前，Tims中国商业智能系统已经涵盖了初期的门店初期选址、培训，门店运营过程中的点单、用餐反馈、食品安全、库存管理、以及总部层面的营销、供应链、社区等各个环节，通过数据中台收集运营中的各项数据，赋能运营，提升效率，凭借不断创新助力业绩增长和提高盈利能力。

例如在人员管理方面，凭借门店智能排班系统作，在人工优化方面收效颇丰。该系统通过精准到每家店每个品类的销售数据预测，分拆各个岗位工时，并结合人力池资源实现智能排班。目前该系统已经在全国铺开，得益于此，本季度人力成本占营收比较去年同期的34.3%大幅收窄至22.8%。

同时，Tims中国2022年第3季度外卖订单对比去年同期增长111.1%。公司小程序自配送正逐步发力，自配送订单目前虽占比较小，但呈现逐步提升趋势，未来也将有效释放更多降本空间。

此外，Tims中国将数字化赋能深入供应链管理中，打造智能盘点和效期管理两大系统，优化提升门店运营效率。智能盘点系统通过电子秤、高清摄像机、RFID设备等，对门店的货品实时检测，智能化货品管理，减少人工耗时。效期管理系统即时监控电子化原材料的生产使用效期，并及时提醒门店员工各种食材的到期日，优化食材管理并保证食品安全。

创新服务新业态 延续品牌基因优势

为满足消费者在不同场景的需求，Tims中国除了部署旗舰店(金枫店)、标准店(红枫店)和 Tims Go(捷枫店)三大主力店型外，还积极拓展对外合作，创新服务业态，以覆盖更多咖啡场景。

今年9月7日，Tims中国与易捷咖啡联合打造的两款RTD (Ready-to-Drink) 即饮咖啡在国内正式上市，并在中石化易捷便利店进行销售。双方共同合作的Tims express(灵枫店)店中店目前也已经在北京、上海、苏州开出多家门店，且取得了亮丽的业绩表现。管理层也将灵枫店这一模式作为重要战略，未来几年将有更多类似店型铺开。

Tims Express 门店

近期 ，Tims中国再度延伸消费新场景，宣布与盒马达成合作，双方将推出联名款咖啡产品，并通过盒马鲜生线上渠道和线下门店进行独家销售。至此，Tims中国进一步拓展其零售终端的触及范围。

与此同时，Tims中国延续“咖啡+暖食”的产品特色，扩容产品体系。据悉，基于早餐19.9元组合的成功，目前公司正在发力午餐组合，计划年底推出以满足午餐刚需产品组合，提供多元化选择，满足用户需求。市场分析认为，这将在延续品牌基因优势的同时，为Tims中国带来更加强劲的产品势能，未来用户粘性和复购率将有更大的提升空间。

咖啡行业处于高速发展期，中国咖啡市场发展潜力巨大，预计到2025年市场规模可以达到10000亿元。对此，Tims中国CEO卢永臣表示，公司强劲的业绩表现主要得益于客户对Tims中国所提供的绝对便利性、真正的本地化和社区化，以及持续创新的日益认可。未来，随着品牌意识和用户忠诚度的不断提升，通过对外合作创新服务业态、丰富产品组合，将为公司拓展更大的发展潜力。

CFO李东表示，Tims不断努力优化成本结构，在疫情后表现出强大的执行力及恢复力。凭借我们高度差异化的“Coffee Plus”商业模式和强大的品牌影响力，我们有信心继续以低成本扩大客户群，提高我们的运营效率，并为我们的股东带来更可持续的收入和盈利增长。