MSCI中国指数调整盘后生效 中国中免(01880)等有望引入被动资金 外资重申看好中国股市

智通财经APP获悉，11月30日，MSCI半年度指数调整将于今日收盘后正式生效。本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中包括28只A股标的，8只港股标的。

MSCI中国指数半年度调整今日生效

MSCI中国指数由国际知名指数编制公司MSCI(明晟)编制，用来跟踪中国概念股票表现的指数，覆盖大盘股、中盘股和小盘股等，主要针对中国市场上的国际和境内投资者。

随着公司财务和股价的变动，或者政治经济及法律限制的改变，股价指数在经过一段时间后便会失去参考价值。而MSCI于每季均会对旗下成分股作调整，以避免这一问题。MSCI指数的调整，原则上按照流动性、公司市值、行业代表性等要素选股，其中流动性是MSCI最关注的指标。

本次新纳入MSCI中国指数的名单中，A股标的包括：杭州银行、沪农商行、苏州银行、鹏辉能源、上海电力、钢研高纳、燕京啤酒、大金重工、东阳光、滨江集团、横店东磁、济川药业、固德威、吉祥航空、科士达、奥特维、中控技术等28只;港股标的包括：中国中免、周大福、新东方在线等8只。

从新纳入成分股所属行业来看，本次调整中银行股、能源股、医药股、消费股居多。名单中不乏细分行业龙头获看好，如中国中免(免税行业龙头)、周大福(珠宝龙头)、新东方在线(在线教育龙头)、燕京啤酒(国内啤酒龙头)、横店东磁(磁材龙头)、固德威(光伏逆变器龙头)、鹏辉能源(传统消费锂电龙头)等。

指数调整带来尾盘交易冲击 中国中免H股预计潜在流入7890万美元

据国元证券研报分析，每次定期指数调整都会给成分股带来显著的调仓冲击。MSCI 指数调整通常会在调整日对被调整个股带来尾盘异动，这是由于跟踪指数的境外被动资金为了达到最小的追踪误差，一般在生效的前一交易日收盘集合竞价时段进行买卖操作。据了解，被动资金流入通常是在宣布纳入的月末收盘后的最后八分钟集合竞价被动买入，而港股收盘的集合竞价只允许在16点收盘价的上下5%报价。

国元证券指出，被动资金因为指数调整而带来的尾盘交易冲击会对被调整个股的尾盘股价会产生影响，但对个股全天的价格变动的影响不大。从 2020 年以来 MSCI 中国 A 股指数被纳入和剔除个股的尾盘三分钟涨跌幅占比来看，被纳入的股票调整日尾盘平均上涨占比为 70%，而被剔除的股票调整日尾盘平均下跌占比为 90%。

据统计，本次新纳入的港股标的中，根据调整后权重变化计算，周大福、协鑫科技、华润医药、新东方在线、建发国际集团、海昌海洋公园、中国中免获得潜在被动资金流入分别为1.968亿港元、3.025亿、5980万港元、1.015亿、6760万港元、7300万港元、7890万港元。

11月中国股市涨幅领跑全球 国际投资者纷纷看好

值得注意的是，11月以来，中国股市的涨幅领跑全球，MSCI中国指数在11月已累计上涨了逾26%，而MSCI全球指数涨幅则不到5%。

近期，多家外资机构也纷纷表示看好中国市场。11月中旬，高盛发布最新报告，维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率高达16%，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21%。

英国资管公司瀚亚投资((Eastspring Investments)首席投资官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情况已经被消化，中国股市有很大的上行空间”。

美国资管巨头富兰克林邓普顿新兴市场股票团队中国股票组合经理Michael Lai表示，中国股票市场中的投资者情绪以及市场整体估值目前已处于历史低位，低迷的状态不会持续太久。他表示：“相对于全球其他市场，我们对中国股市在未来可能展现出的投资前景表示乐观。”

富达国际首席投资官Andrew McCaffery近日表示：“现在是时候抄底中国资产，捡便宜货了。”他认为，投资者目前应将全球投资者的情绪与中国经济的现实区分开，中国正努力推动战略性行业发展，如基础设施建设等，这些方向将衍生出众多投资机会。