鸡苗价格半年暴涨近200%!板块投资时点已现?

近期，白羽鸡苗价格涨势不停。

财联社消息，白羽肉鸡苗价格自7月上旬攀升至成本线之上后，一路震荡上行，10月破4元/羽大关，创年内新高。据益生股份披露数据，10月份白羽肉鸡苗销售均价3.95元/羽，同比+181.3%，环比+12.2%。

进入11月，27日大厂鸡苗报价涨至4.7元/羽。我国禽业协会第46周数据显示，父母代鸡苗价格环比继续上涨3.85%至44.62元/套，商品代鸡苗价格环比上涨6.34%至4.17元/只。

事实上，鸡苗在全国范围内早已涨了一段时间。在畜牧大省山东，从7月初起，肉鸡苗价格持续上涨，从1.43元/羽涨至11月23日的4.2元/羽，不到半年涨幅接近200%。

业内人士认为，鸡苗上涨是因为禽流感导致白羽鸡行业引种数量急剧收缩，行业供给不足。数据显示，行业5-7月无海外引种，8-9月恢复引种但量很少，10月至11月海外引种也为0，截至11月祖代累计更新不足70万套。

据智通财经APP了解，我国供食用的肉鸡主要包括黄羽鸡和白羽鸡。黄羽鸡是含有地方鸡种血统的本土品种，养殖时间约为130天或更长，肉质和价格都较白羽鸡更佳。

而为了满足国人激增的吃鸡需求，80年代我国从国外引进白羽鸡，也就是业内人称的“快大鸡”。白羽鸡有天然基因优势，适合规模化养殖，约40天便可出栏，目前已占我国鸡肉消费量一半以上，常见于快餐食品中。

目前，世界范围内的原种鸡种源控制于欧美少数几家育种公司手中，中国肉鸡良种繁育体系中，祖代白羽肉种鸡主要仍依赖进口。因此，除了鸡周期，我国白羽鸡行业还受国外禽流感影响。

当前欧美正在遭受史上最严重禽流感危机。美国农业部24日公布的数据显示，今年禽流感已导致美国5054万只家禽被扑杀，超过史上最高纪录。欧盟食品安全局日前表示，此次高致病性禽流感已影响欧洲37个国家，已扑杀近5000万只家禽。秘鲁和厄瓜多尔也受波及，两国政府宣布进入卫生紧急状态。

浙商证券认为，白羽鸡供需关系在逐步扭转，鸡肉产品有望从低迷行情中逐步抬头，产业周期苗头已现，如此判断主要基于：

产能去化。白羽鸡产业链持续近2年低迷行情，上游主动淘汰产能。根据畜牧业协会数据显示，截至10月16日，全国在产+后备祖代种鸡存栏169万套，同比去年高点去化7.5%，考虑协会样本点外的部分小型企业可能并未统计在内，行业整体去化幅度可能更高。

引种受阻。受海外禽流感蔓延和航班停运影响，今年5-7月无海外引种，8-9月恢复引种但量很少，10月海外引种也为0，截至10月祖代累计更新不足70万套，全年预计少于90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。且因为引种混乱和强制换羽，今年国内父母代种鸡生产性能下降明显，其产蛋率下降约10%、死淘率上升至2%(正常1.2%)，经其繁育的商品代鸡养殖成活率也低于往年正常水平。

消费回升。不同于黄羽鸡以家庭消费为主，白羽鸡主要消费场景如学校食堂、团餐、工厂、外部就餐容易受到新冠疫情冲击，伴随疫情好转，宏观经济活动恢复常态将带动白羽鸡肉消费回暖。

综上，随着上游种鸡场淘汰产能、海外引种下降，供给减少将在明年显现，叠加消费回升，鸡肉产品有望从低迷行情中逐步抬头，利润将逐步在产业链间传导，当前板块仍处底部区域，投资时点已现。

华创证券也指出，随着冬季来临，高致病性禽流感疫情存在进一步蔓延的风险，预计12月海外引种或继续保持低位，全年祖代引种预计少于90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。按照周期传导节奏来推算，预计明年将出现鸡苗短缺现象，价格将开始快速攀升，进而明年底或进入新一轮周期的上行阶段。

投资机会上，上游主动去产能+祖代引种受阻+消费好转，鸡肉产品有望从低迷行情中逐步抬头。浙商证券推荐布局全产业链业务的圣农发展，关注上游主营鸡苗销售业务的弹性标的民和股份、益生股份，下游优质标的仙坛股份。