美联储加息预期降温 亚洲股汇市上涨行情可期

智通财经APP了解到，一些投资策略师和基金经理表示，在美国核心通胀率出现一年多来最小月度涨幅之后，亚洲股市有望迎来一波上涨行情，亚太地区的货币市场也将迎来提振。他们普遍认为，最新消费者价格指数(CPI)数据支持了美联储在北京时间周四宣布放慢货币紧缩步伐的这一预期，随着通胀超预期回落，他们还预计美联储官员对于经济形势的展望(FOMC点阵图数据将更新)可能比此前预期乐观。

数据显示美国11月CPI同比增 7.10%，市场预期为7.30%，前值7.70%，数据持续回落且为2021年12月以来最小物价涨幅。美国11月核心CPI同比增幅录得6%，为2022年7月以来新低，市场预期为6.1%，前值为6.3%。11月核心CPI环比仅增0.2%，市场预期和前值均为0.3%。

CPI数据公布后，美元指数持续走弱，一度失守104点这一重要关口，创6个月新低。随着美联储放缓加息步伐，不少分析师预计基准利率明年一季度有望见顶，美元走弱趋势可谓板上钉钉。利率期货市场预计本轮加息峰值为4.75%-5%，CPI出炉前预期为5%-5.25%，利率峰值将出现在明年3月份。

以下是一些策略师和基金经理的看法:

施罗德驻悉尼市场的固定收益副主管Kellie Wood表示:

“市场目前预计美国的加息步伐将放缓，本轮加息周期的终端利率也将有所降温。”“我们的推荐仓位是配置长端美国债券，以及押注更陡峭的收益率曲线，押注短期美债曲线见顶。我们认为，鉴于美国经济的通胀水平，市场已经完全消化了本轮利率周期。”

道富全球市场资深宏观策略师Marvin Loh表示:

“中期观点仍支持美元走弱，”他表示。“这应该会支持有实际回报的新兴市场，而亚洲市场在这方面普遍落后于世界其他地区。衰退风险仍然存在，因此温和衰退的迹象将支撑市场风险，而更严重的衰退通常对于大多数资产类别来说将带来更大风险。”

Kapstream Capital投资组合经理Pauline Chrystal表示:

“鉴于这是第二次低于预期的CPI数据，而且开始呈下降趋势，我们开始问自己，如果我们现在看到拐点怎么办? 我们仍然没有足够的信心来回答这个问题，但我们肯定已经开始考虑什么时候开始增加风险，”Chrystal表示。“阻碍我们前进的担忧包括但不限于：尽管通胀放缓，但仍保持在高水平，远高于目标值;而这将意味着，到明年年底，还会有更多的加息次数，或者市场预期的明年降息不会发生。”

瑞穗证券亚洲市场固定收益部门研究主管Mark Reade表示:

“美国CPI放缓对风险资产来说是个好消息，毫无疑问将在短期内提振亚洲信贷市场。然而，随着美国利率走高以及全球经济增长面临阻力，2023年亚洲美元债券利差不太可能一帆风顺。”

BetaShares Holdings资深投资组合经理Chamath De Silva表示:

“我们预计，在美元大幅走弱的推动下，亚洲各指数将在开盘时走强。美国隔夜市场的一些要素表现显示，相对于价值的成长股表现优异，与美国债市收益率的大幅下跌一致，这也应该会传导到亚洲市场，”De Silva表示。“但是，明天还有一个更大的风险事件(美联储宣布利率决议)，因此CPI的影响可能是短暂的。”

盛宝资本市场驻悉尼策略师Jessica Amir表示:

“你可能会看到一些警示性的反弹。但是涨幅可能不会像此前CPI低于预期时那么强劲，所以涨幅不会真正把人们从床上叫醒。”“通胀持续时间更长，这是一个担忧。我们已经了解了很多细节，比如核心服务通胀加剧。因此，棘手的长期通胀问题可能会抑制市场的上涨。”

澳大利亚联邦银行经济学家和货币策略师Carol Kong表示:

“如果市场将联邦公开市场委员会的言论解读为鸽派立场，澳元等货币可能扩大涨势，”“如果美联储主席鲍威尔的会后言论被认为是鸽派言论，那么美国国债收益率和美元兑日元汇率可能会进一步下跌。”

野村利率策略师Andrew Ticehurst表示：

“我预计澳大利亚债券市场将跟随美国债券市场的趋势，以‘温和贝塔’的方式进行。”“当地市场的收益率会有所下降，短期内曲线会更陡，”“这些数据在年底前提振了市场看涨情绪。我们一直看好澳元，这一消息表明，澳元兑美元以及兑欧元等其他交叉盘可能会进一步上涨。”

Firetrail Investments投资策略主管Anthony Doyle表示:

“与银行和资源类股相比，必需消费品和REITs的表现可能会更好。当然，我们也看到中国在重新开放方面传来了好消息。”“亚洲市场的避险情绪肯定有所下降，我认为，随着我们进入2023年，这种势头将继续下去。”