直击调研 | 塔牌集团(002233.SZ)：行业盈利水平有望迎来复苏 重点项目预计提振水泥需求

智通财经APP获悉，2月2日，塔牌集团(002233.SZ)在在接受调研时指出，2022年水泥需求总体表现为“需求低迷，贯穿全年，旺季不旺，淡季更淡”的特征。需求低迷导致水泥价格下滑，而煤炭成本同比上涨幅度较大，在量价齐跌、成本上涨双重压力挤压下，行业效益大幅下滑。展望2023年水泥市场，塔牌集团提到，煤炭价格预计稳中有降，对成本亦会有积极影响，行业盈利水平有望迎来复苏。

塔牌集团发布2022年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润2.2亿元-3.12亿元，同比下降83%-88%。扣除非经常性损益后的净利润2.56亿元-3.69亿元，同比下降77%-84%。

据介绍，2022年上半年公司水泥销量下降较多，主要是受广东地区5、6月份连续降雨影响，在三季度降幅已逐渐收窄，根据公司年度业绩预告，公司水泥销量同比下降约8%，预计和全国水泥行业的降幅相当。公司2022年度净利润下滑较多，主要是水泥主业盈利水平下降，叠加2022年基于谨慎性原则计提固定资产减值准备及非经常性损益同比下降的影响。

谈及新能耗标准背景下2500t/d以下中小产能出路，塔牌集团表示，目前，关注到的山东等省份的中小产能通过行政手段淘汰，广东尚未出台有明确的中小产能退出政策，随着环保、能耗要求不断提高，中小产能在成本方面不具备充足的市场竞争力，按照市场规则，预计中小产能会逐渐出清。

骨料方面，公司持股45%的联营企业广东华新达建材科技有限公司，骨料设计产能为400万吨/年，原材料来源于文华矿山的废石。另有一条骨料生产线正在筹建，规划产能为200万吨/年。

展望2023年水泥市场，塔牌集团指出，水泥下游主要分为基建、地产和新农村建设三部分，其中房地产市场为重要变量，随着2022年12月疫情防控措施调整,“金融16条”及“三支箭”政策出台支持房地产行业发展,房地产市场有望在2023年企稳回暖。2023年1月广东省十四届人大一次会议期间，广东省发展改革委公布了2023年广东1530个重点项目情况，2023年度计划投资约1万亿元。重点项目作为稳增长重要部分，预计将在一定程度上给水泥需求带来提振。